ZKB

Negativzinsen für Pensionskassen bei UBS und ZKB

1. September 2025 By pwirth in Kapitalanlagen Tags: Negativzinsen, UBS, ZKB

Die NZZ schreibt: «Negativzinsen sind für Besitzer von grossen Bankeinlagen seit dem Leitzinsentscheid der SNB längst wieder Realität. Bereits am 20. Juni trafen bei den ersten Pensionskassen Briefe von den Banken ein. Die Botschaft: Wer zum Beispiel als Vorsorgeeinrichtung über grosse Vermögen verfügt, muss eine Strafgebühr zahlen». Jürg Zulliger führt dazu weiter aus:

In einem Schreiben der UBS an eine Pensionskasse hiess es trocken: «Die Verzinsung reduziert sich per 14. Juli auf –0,2 Prozent.» Die Bank begründete dies damit, dass für Gelder dieser Kunden höhere Anforderungen gälten, was eine zusätzliche Unterlegung mit Eigenmitteln erfordere. Parallel erhielten die übrigen institutionellen UBS-Kunden ähnliche Schreiben.

Anfang Juli informierte auch die Zürcher Kantonalbank (ZKB) ihre institutionellen Kunden über die Wiedereinführung von Negativzinsen von –0,25 Prozent – in Kraft ab dem 21. Juli. Die betroffenen Pensionskassen mussten ihre liquiden Mittel innert kürzester Frist umschichten, um die Verluste für die Versicherten zu begrenzen.

Inzwischen rät der Pensionskassenverband Asip all seinen Mitgliedern, «Vorkehrungen für den Fall einer Einführung von Negativzinsen zu treffen».

Auch Publica, die Pensionskasse des Bundes, ist betroffen. Ausweichen ist nur teilweise möglich: Ein Teil der Anlagen müsse zwangsläufig liquide bleiben, um Rentenzahlungen zu gewährleisten, heisst es auf Anfrage.

So wie Publica ergeht es vielen Pensionskassen: Die UBS und die ZKB dominieren nach der Übernahme der CS den Markt für institutionelle Kunden. Pensionskassen, die anspruchsvolle Dienstleistungen benötigen und Milliarden verwalten, haben de facto keine Ausweichmöglichkeiten. Sie müssen jetzt versuchen, den Schaden einzugrenzen. Das Vermögen der Versicherten einfach wegschmelzen zu lassen, ist keine Option.

«Die Pensionskassen versuchen zunächst Freigrenzen auszuhandeln oder Gelder auf kleinere Banken zu verschieben», sagt Thomas Breitenmoser vom Beratungsunternehmen Complementa. «Da sind sie schon froh, wenn sie woanders Geld zu 0,05 Prozent Zins platzieren können.» In der Welt der Negativzinsen gilt selbst eine Mini-Rendite als kleiner Sieg.

Im Detail unterscheiden sich die Strategien der Banken. Die UBS belastet die Guthaben ihrer institutionellen Kunden schon seit 2017 mit einer Gebühr von –0,2 Prozent. Solange der Leitzins bei mindestens 0,25 Prozent lag, wurde dieser Effekt neutralisiert. Diesen Sommer kippte die Verzinsung nach dem SNB-Leitzinsentscheid jedoch ins Negative. Verhandeln ist bei der UBS nicht möglich, Freigrenzen gibt es nicht.

Anders bei der ZKB: Sie belastet den Pensionskassen zwar mit –0,25 Prozent etwas mehr, gewährt aber je nach Kundenbeziehung Freibeträge. Informierte Kreise sprechen von etwa 500’000 Franken.

Die UBS begründet ihre strikte Praxis mit regulatorischen Vorgaben: Es sei klar vorgegeben, wie viel Kapital die Banken hinterlegen müssten, wenn sie Kundengelder halten würden. Das betreffe sämtliche Banken gleichermassen. Bei Pensionskassen und Versicherungen als Kunden gälten sogar «verschärfte Vorschriften», und das sei mit zusätzlichen Kosten verbunden.

Auch die ZKB betont: Für bestimmte Kundensegmente brauche es einen höheren «Liquiditätspuffer». Oder etwas vereinfacht gesagt: Die Bank muss Vorkehrungen für den Fall einer Bankenkrise treffen.

NZZ

frankly feiert

16. Juni 2025 By pwirth in Versicherte Tags: ZKB

Die ZKB schreibt in einer Mitteilung zum fünfjährigen Bestehen ihrer frankly Anlage-App:

frankly, die digitale Vorsorgelösung der Zürcher Kantonalbank, feiert dieses Jahr sein fünfjähriges Jubiläum. Seit der Lancierung im Jahr 2020 hat sich frankly zu einer etablierten Produktmarke im Schweizer Vorsorgemarkt entwickelt.
Mit über 130’000 Kundinnen und Kunden und einem verwalteten Vermögen von über 4,3 Milliarden Schweizer Franken geniesst frankly ein grosses Vertrauen in der Schweizer Bevölkerung.
Neu erweitert frankly ihr Produktangebot und führt eine zweite Freizügigkeitsstiftung ein. Die erste ZKB Freizügigkeitsstiftung wurde bereits Mitte 2023 erfolgreich bei frankly eingeführt.

ZKB übernimmt Complementa

30. Juli 2024 By pwirth in Dienstleister, Personelles Tags: Complementa, ZKB

Die Complementa – u.a. Herausgeberin des Risiko Check up – schreibt zur Uebernahme durch die ZKB in einer Medienmitteilung:

Die Complementa AG unterstützt die Zürcher Kantonalbank (ZKB) seit dem Jahr 2006 mit Investment Reporting Services und ist zu einem wichtigen Partner der Bank geworden. Per 26. Juli 2024 hat die ZKB die Complementa übernommen.

Damit festigt die Bank ihre bedeutende Position im Bereich Custody Services. Gleichzeitig bildet die Übernahme für die Complementa eine tragfähige, langfristige Nachfolgelösung. Mit diesem Schritt wird die reibungslose Fortsetzung unserer oft langjährigen Kundenbeziehungen gewährleistet. Für unsere Kundschaft und unsere Mitarbeitenden steht diese Lösung für Kontinuität und Stabilität.

Für die Kundinnen und Kunden der Complementa ändert sich nichts. Sie werden weiterhin direkt von der Complementa bedient und die Dienstleistungen werden von den bisherigen Mitarbeitenden in der gewohnt hohen Qualität erbracht. Prozesse und Ansprechpartner bleiben unverändert.

Es ist kein Stellenabbau oder Transfer von Aufgaben zur ZKB geplant. Die Complementa bleibt als eigenständiges Unternehmen mit eigenem Markenbild bestehen und wird auch zukünftig von der ZKB getrennte IT-Systeme führen.

Heinz B. Rothacher wird seine Funktion als CEO abgeben, jedoch weiterhin im Verwaltungsrat vertreten sein. Ab September 2024 wird Markus Wirth, gegenwärtig Leiter Custody der ZKB, CEO der Complementa. Er wird die Unternehmung zusammen mit dem bestehenden Führungsteam weiterführen.

Mitteilung Complementa / Mitteilung ZKB / finews / tippinpoint

“Nicht alle PKs investieren gleich gut”

26. Juni 2024 By pwirth in Kapitalanlagen Tags: Fonds, ZKB

In einem Interview mit Finanz und Wirtschaft beantwortet Iwan Deplazes, Leiter Asset Management der ZKB, Fragen zum aktuellen Fondsgeschäft und den Kapitalanlagen von Pensionskassen. Auszüge.

Ihre wichtigste Kundengruppe sind die Pensionskassen. Wie sehen Sie ihre Zukunft?
Früher reichte es, wenn eine Pensionskasse Bundesobligationen hielt und eine Handvoll Schweizer Standardwerte. Diese Zeiten sind vorbei. Heute investieren Pensionskassen in alle Anlageklassen, auch globale Aktienmärkte, Non-Investment-Grade-Obligationen, Privatmärkte, Schwellenländer, Immobilien, Rohstoffe, Edelmetalle etc. Die professionelle Bewirtschaftung der Gelder ist essenziell. Die Zukunft der Pensionskassen steht und fällt mit dem erfolgreichen Anlegen der Vermögen – und nicht mit dem Umwandlungssatz und dem Rentenalter.

Es bestehen Zweifel, ob der grosse Vermögensverwaltungsaufwand überhaupt zu einer besseren Rendite führt.
Nicht alle Pensionskassen investieren gleich gut. Unsere Schweizer Pensionskassenstudie von Swisscanto zeigt, dass zwischen den schlechtesten und den besten Pensionskassen über einen Fünfjahreshorizont ein Renditeunterschied von annualisiert 3% besteht. Das bedeutet bei einem Kapitalstock von 200 000 Fr. in fünf Jahren eine Differenz von 30 000 Fr. für den Versicherten.

Zudem hat die Studie gezeigt, dass die Nettorendite einer Pensionskasse weder von ihrer Grösse noch von der Höhe der Vermögensverwaltungskosten abhängt. Aber die 10% bestperformenden Kassen hatten über fünf Jahre leicht höhere Kosten als die 10% schlechtesten. Leider wird die Bedeutung der Nettoperformance in der Bevölkerung verkannt.

Ist diese Gleichgültigkeit die Folge von mangelnder Konkurrenz unter den Pensionskassen?
Die PK-Verantwortlichen handeln treuhänderisch, sie sind in der Regel keine Anlagespezialisten. Die PK-Entscheidungsgremien wollen keine Angriffsfläche bieten. Der Fokus auf die Kosten ist deshalb naheliegend. Ich hoffe sehr, dass das Bewusstsein für die Nettoperformance geschärft wird.

ZKB baut PK-Geschäft in der Romandie aus

30. Januar 2024 By pwirth in Dienstleister Tags: ZKB

Die Zürcher Kantonalbank expandiert über die Kantonsgrenzen hinweg und will der «neuen UBS» im Pensionskassengeschäft Paroli bieten. Dabei stellen sich einige Fragen, schreibt Michael Ferber in der NZZ.

Als Reaktion auf die Übernahme der Credit Suisse durch die UBS eröffnet die Zürcher Kantonalbank (ZKB) in der Schweiz erstmals eine physische Präsenz ausserhalb des Kantons Zürich. Im ersten Quartal dieses Jahres werde die Bank ein lokales Vertriebsbüro in Lausanne in Betrieb nehmen, teilt die ZKB am Dienstagmorgen mit.

Die Bank baut ihr Geschäft mit Pensionskassen und institutionellen Kunden in der Romandie aus. Dafür stockt sie die Betreuung in der Westschweiz um drei Berater auf, von denen zwei von der Credit Suisse kommen. Bisher wurde die Kundschaft von einem Berater aus Zürich betreut.(…)

Zu den Dienstleistungen für Pensionskassen zählen beispielsweise Anlageprodukte, Cash-Management, die Begleitung von Immobilienprojekten oder die Rolle als «Global Custodian». In letzterer Funktion verwahrt die Bank die Depots von Vorsorgeeinrichtungen. «Die meisten Pensionskassen wollen einen Schweizer Custodian», sagt dazu Maurice Pedergnana, Finanzprofessor an der Hochschule Luzern und ehemaliges Mitglied des Bankrates der ZKB. Er schätzt, dass UBS und CS zusammengenommen derzeit vier von fünf Schweizer Pensionskassen als Global Custodian betreuen. Diesen Konzentrationsgrad schätzten viele Verantwortlichen in den Vorsorgeeinrichtungen nicht und schauten sich deshalb nach Alternativen um.

NZZ / Mitteilung ZKB

«Mischportfolios sind hoch attraktiv»

16. September 2023 By pwirth in Kapitalanlagen Tags: FuW, ZKB

In einem Interview mit der Finanz und Wirtschaft gibt Iwan Deplazes. Leiter Asset Management der ZKB, einen Ueberblick über die aktuelle Lage auf den Kapitalmärkten. Er äussert sich u.a. auch zur Uebernahme der CS durch die UBS und die Situation der Pensionskassen. Auszüge.

Herr Deplazes, UBS hat Credit Suisse übernommen, was ändert sich nun in der Vermögensverwaltungsbranche?
Die Übernahme ist enorm bedauerlich, für den Finanzplatz und auch für die Schweizer Asset-Management-Industrie. In der Schweiz war UBS schon davor die Nummer eins, und Credit Suisse lag an zweiter Stelle. Nun entsteht ein sehr grosser neuer Asset-Manager. In Europa wird UBS neu den dritten Platz einnehmen, im internationalen Wettbewerb dürfte sich dies als vorteilhaft erweisen. Anderseits hat UBS nun mancherorts eine grosse Marktmacht. Im Bereich Immobilien Schweiz beispielsweise dürften mehr als 50% bei UBS und CS kombiniert sein.

Wo sonst entsteht neue Marktmacht, die aus Anlegersicht wichtig ist?
Im Geschäft mit Indexanlagen gab es schon vorher nur wenige Anbieter, die eine umfassende Produktpalette institutioneller Lösungen offerieren konnten. Da dürfte es zu Verschiebungen kommen, denn die Kunden wollen oftmals nicht nur einen Anbieter, sondern sie wollen diversifizieren. Ausländische Konkurrenten bieten kaum Schweizer Strukturen an – diese sind aber für institutionelle Kunden steuerlich interessanter als solche aus Luxemburg oder auch als ETF.

Swisscanto als Marke neu positioniert

29. März 2022 By pwirth in Dienstleister, Kapitalanlagen Tags: Swisscanto, ZKB

Die ZKB schreibt in einer Mitteilung:

Die Zürcher Kantonalbank hat den neuen Markenauftritt ihres Asset Managements lanciert. Ab sofort tritt die drittgrösste Asset Managerin der Schweiz – ehemals Swisscanto Invest – unter der Dachmarke Zürcher Kantonalbank auf, um professionelle Anlegerinnen und Anleger anzusprechen. Damit erhält die institutionelle Kundschaft die gesamte Dienstleistungspalette der Bank neu unter ein und derselben Marke.

Die etablierte Marke Swisscanto bleibt weiterhin bestehen. Sie fungiert künftig als Produktmarke für die hauseigenen Fonds, die im Inland und in ausgewählten Märkten im Ausland vertrieben werden. Als Vorsorgemarke wird Swisscanto zudem weiterhin die Pensionskassenstudie herausgeben. (…)

Die Zürcher Kantonalbank hatte die Swisscanto Gruppe im Jahr 2015 übernommen. Damals entstand die landesweit drittgrösste Fondsanbieterin, die heute eine starke Wettbewerbsposition im Schweizer Anlage- und Vermögensverwaltungsgeschäft einnimmt.

Mitteilung ZKB / finews

ZKB: Büros zu Wohnungen und Sonnenschein-App

20. April 2021 By pwirth in Kapitalanlagen Tags: Immobilien, ZKB

Die ZKB befasst sich in einer Mitteilung mit den Einfamilienhäusern und Wohnungen, welche in den nächsten Jahrzehnten aufgrund des Alters der Besitzer auf den Markt gelangen, zudem mit der Schwierigkeit Büros in Wohnungen umzuwandeln und der Sonnenscheindauer für Millionen von Wohnlagen.

Alles andere als knapp ist das Angebot auf dem stark von der Konjunktur abhängigen Büromarkt. Dieser ist unmittelbar vom wirtschaftlichen Stillstand betroffen und sorgt für steigende Leerstände.

Umnutzungen von Büro- zu Wohnimmobilien könnten gleich zwei Probleme lösen. Investoren haben reges Interesse an der Umnutzung leerer Büroflächen, scheitern jedoch oft an behördlichen Hürden. So wurden im Kanton Zürich seit 2015 lediglich 53% der Umnutzungsgesuche bewilligt – im Gegensatz zu 90% im Wohnungsneubau. Damit bleiben Umnutzungen eine attraktive aber zugleich harzige Nischenstrategie.