Fonds

Rekordwerte auf dem Schweizer Asset Management-Markt

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Marktstruktur Scheizer Asset Management

Im Schweizer Fondsmarkt trug eine Performance von 14.6% zu einem Anstieg des Volumens auf 1’615’003 Mio. Franken bei, wobei Aktienfonds klar das Zugpferd waren. Auch die Renditen der Anlagestrategiefonds sowie Obligationenfonds trugen zum Gesamtwachstum bei.

«Hinter diesen nackten Zahlen steckt eine für die Schweizer Gesellschaft wichtige Leistung, die sich insbesondere in der Beruflichen Vorsorge (BVG) manifestiert», sagte AMAS-CEO Adrian Schatzmann. «Die allein 2024 am Kapitalmarkt erzielten Erträge belaufen sich auf rund  90 Mrd. Franken. Seit 2004 sind es über 600 Mrd., die nach Abzug der Gebühren den Schweizer Pensionskassen zugeflossen sind.»

Die Verteilung der Nettoneugeldzuflüsse von insgesamt 26.3 Mrd. Franken offenbart, dass die seit 2022 vorherrschende Risikoaversion erst im Verlaufe von 2024 abgenommen hat. Geldmarktfonds flossen netto 15.6 Mrd zu, bei den Obligationenfonds waren es 12.8 Mrd. In Aktienfonds waren es Ende 2024 netto 4.8 Mrd. Franken die neu investiert worden sind. Abflüsse erlitten insbesondere die Anlagestrategiefonds mit minus 4.7 Mrd. und Alternatives mit minus 1.6 Mrd.

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UBS dominiert den Fondsmarkt

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Amas schreibt zur Entwicklung des Fondsmarkts im Q3 2024:

Nach der erfolgten Übernahme der Credit Suisse durch die UBS und der entsprechenden Umbenennung der Fondsbezeichnungen zeigen sich auch Veränderungen in der Hierarchie der grössten Schweizer Anbieter: Die Credit Suisse ist auf dem Ranking verschwunden, dafür zeigt sich mit Amundi ein neuer Name unter den Top Ten.

Mit einem Marktanteil von 36.3% liegt die UBS nun weit vorne an der Spitze. Doch zeigt sich, dass andere Anbieter wie Swisscanto, Blackrock und Pictet durch den Ausbau ihrer Marktanteile von den Veränderungen im Schweizer Fondsmarkt profitieren konnten.

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“Nicht alle PKs investieren gleich gut”

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imageIn einem Interview mit Finanz und Wirtschaft beantwortet Iwan Deplazes, Leiter Asset Management der ZKB, Fragen zum aktuellen Fondsgeschäft und den Kapitalanlagen von Pensionskassen. Auszüge.

Ihre wichtigste Kundengruppe sind die Pensionskassen. Wie sehen Sie ihre Zukunft?
Früher reichte es, wenn eine Pensionskasse Bundesobligationen hielt und eine Handvoll Schweizer Standardwerte. Diese Zeiten sind vorbei. Heute investieren Pensionskassen in alle Anlageklassen, auch globale Aktienmärkte, Non-Investment-Grade-Obligationen, Privatmärkte, Schwellenländer, Immobilien, Rohstoffe, Edelmetalle etc. Die professionelle Bewirtschaftung der Gelder ist essenziell. Die Zukunft der Pensionskassen steht und fällt mit dem erfolgreichen Anlegen der Vermögen – und nicht mit dem Umwandlungssatz und dem Rentenalter.

Es bestehen Zweifel, ob der grosse Vermögensverwaltungsaufwand überhaupt zu einer besseren Rendite führt.
Nicht alle Pensionskassen investieren gleich gut. Unsere Schweizer Pensionskassenstudie von Swisscanto zeigt, dass zwischen den schlechtesten und den besten Pensionskassen über einen Fünfjahreshorizont ein Renditeunterschied von annualisiert 3% besteht. Das bedeutet bei einem Kapitalstock von 200 000 Fr. in fünf Jahren eine Differenz von 30 000 Fr. für den Versicherten.

Zudem hat die Studie gezeigt, dass die Nettorendite einer Pensionskasse weder von ihrer Grösse noch von der Höhe der Vermögensverwaltungskosten abhängt. Aber die 10% bestperformenden Kassen hatten über fünf Jahre leicht höhere Kosten als die 10% schlechtesten. Leider wird die Bedeutung der Nettoperformance in der Bevölkerung verkannt.

Ist diese Gleichgültigkeit die Folge von mangelnder Konkurrenz unter den Pensionskassen?
Die PK-Verantwortlichen handeln treuhänderisch, sie sind in der Regel keine Anlagespezialisten. Die PK-Entscheidungsgremien wollen keine Angriffsfläche bieten. Der Fokus auf die Kosten ist deshalb naheliegend. Ich hoffe sehr, dass das Bewusstsein für die Nettoperformance geschärft wird.

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Höchststand am Schweizer Fondsmarkt

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(AMAS) Der Schweizer Fondsmarkt hat im 1. Quartal 2024 seine starke Erholung fortgesetzt. Getrieben von Performancegewinnen erreichte der Fondsmarkt mit über CHF 1.5 Billionen beim Volumen eine neue Höchstmarke. Die Nettozuflüsse blieben allerdings moderat und konzentrierten sich hauptsächlich auf risikoarme Anlageklassen.

  Mitteilung / FR

Axa plant grössten Immo-Fonds für PKs

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(Axa) Die Fondsleitung AXA Investment Managers Schweiz plant per 31. März 2024 die Vereinigung von drei Immobilienfonds. Vorbehältlich der Genehmigung der FINMA soll unter dem neuen Namen «AXA Real Estate Fund Switzerland» der – gemessen am Nettofondsvermögen – grösste NAV-basierte Immobilienfonds für Vorsorgeeinrichtungen in der Schweiz entstehen.

Das vereinigte Immobilienportfolio unter Vorbehalt der Genehmigung der FINMA wird aus über 180 Wohn- und Geschäftsliegenschaften, gemischt genutzten Liegenschaften sowie Entwicklungs- und Bauprojekten bestehen. Das Portfolio konzentriert sich auf Städte in den wachstumsstarken Wirtschaftsregionen und ihre Einzugsgebiete sowie auf den Bereich «Wohnen», welcher rund 60 Prozent des Portfolios ausmacht.

Das Nettofondsvermögen aller drei Immobilienfonds belief sich per Jahresabschluss 30. September 2023 auf total CHF 3.94 Milliarden (Gesamtfondsvermögen GAV CHF 4.66 Milliarden). Vorbehältlich der Genehmigung durch die Eidgenössische Finanzmarktaufsicht FINMA erfolgt die Vereinigung per 31. Mai 2024 rückwirkend auf den 31. März 2024. Das Umtauschverhältnis wird basierend auf den geprüften Halbjahresabschlüssen der Fonds per 31. März 2024 ermittelt.

  Mitteilung Axa

Fondsmarkt auf Wachstumskurs

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AMAS. Für den Schweizer Fondsmarkt lässt sich nach dem 1. Quartal 2023 eine positive Bilanz ziehen. Per Ende März 2023 belief sich das Volumen des Schweizer Fondsmarktes auf 1‘370‘363 Mio. CHF. Das bedeutet einen Zuwachs von 48.1 Mrd. CHF oder 3.6%. Nach dem schwierigen, von hohen Performanceverlusten geprägten Jahr 2022 stand das 1. Quartal 2023 damit im Zeichen einer Erholung. Im Vergleich zum 1. Quartal des Vorjahres liegt das Volumen des Schweizer Fondsmarktes aber noch mit über 110 Mrd. CHF oder 10.8 % im Rückstand.

Angeführt von Aktienfonds ist der Volumenanstieg im Schweizer Fondsmarkt in erster Linie auf die Marktperformance von 2.9% zurückzuführen, was 37.7 Mrd. CHF ausmachte. Die Nettozuflüsse beliefen sich derweil auf 10.4 Mrd. CHF. Zum Vergleich: Im von grossen Unsicherheiten geprägten Jahr 2022 beliefen sich die Abflüsse auf 9.5 Mrd. CHF.

  Mitteilung AMAS

Die Hackordnung im Schweizer Fondsgeschäft

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Drei Anbieter dominieren das Schweizer Fondsgeschäft. Doch die Herausforderer sind ihnen dicht auf den Fersen, wie die neuste, von Finews publizierte Rangliste nach dem ersten Halbjahr 2021 zeigt.

Die haussierenden Finanzmärkte im ersten Halbjahr 2021 haben auch der Fondsbranche Auftrieb verliehen. Ende Juni 2021 waren insgesamt 1’470 Milliarden Franken in Anlagefonds investiert, wie den neusten Statistiken von Morningstar und der Swiss Fund Data zu entnehmen ist. Dies entspricht einem Plus von gut 10 Prozent seit Anfang Jahr.

Aufgrund der ausserordentlich guten Stimmung an der Börse zeigten sich viele Investorinnen und Investoren auch von einer spendablen Seite, flossen doch nicht weniger als knapp 30 Milliarden Franken an Neugelder in Fonds. Bei den Anlegerinnen und Anlegern am beliebtesten waren dabei Obligationenfonds (18,9 Milliarden Franken), gefolgt von Aktienfonds (7,6 Milliarden Franken) und Anlagestrategiefonds (6,2 Milliarden Franken). Gelder abgezogen wurden nur aus zwei Fondskategorien – am meisten aus Geldmarktfonds (-5,0 Milliarden Franken).

  Finews

Fondsgebühren sinken, OGC statt TER

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imageDie Fondsgebühren sinken, gleichzeitig werden neue Konzepte zu ihrer Erfassung und Berechnung entwickelt. Die NZZ schreibt dazu:

Fondskäufer dürfen sich freuen: Die Kosten für Fonds in Europa sind in den vergangenen Jahren deutlich gesunken. Das zeigt eine umfassende Analyse der Fondsresearch-Firma Morningstar. (…)

Die einfache Erklärung für den Trend zu tieferen Fondskosten: Gemäss Morningstar würden «Anleger zunehmend in günstigere Fonds investieren und teure Produkte verstärkt links liegen lassen – oder ganz verkaufen.» Sie würden sich zunehmend bewusst, wie wichtig es sei, die Kosten eines Investments niedrig zu halten. Dieses neue Bewusstsein habe das Wachstum der deutlich preiswerteren Indexfonds beschleunigt.

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