Während Jahrzehnten hat die Schweiz AHV und berufliche Vorsorge ausgebaut. Die Lebenserwartung steigt und immer weniger Berufstätige müssen immer mehr Renten finanzieren. Bisherige Reformversuche sind gescheitert. Eine Sendung von “Echo der Zeit”.

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Tages-Anzeiger Redaktor René Staubli empört sich über die vorgeschlagene Senkung des Mindestzinses. Ein Auszug aus dem Kommentar:

“Ärgerlich ist die Selbstverständlichkeit, mit der die Lohnempfänger einseitig zur Sanierung herangezogen werden, und das nicht zum ersten Mal. Zur Erinnerung: Von 1985 bis 2002 lag der Mindestzinssatz noch bei 4 Prozent (…). Dann platzte die Internetblase, und es begann das Zeitalter, in dem die globale Finanzindustrie Schäden anrichtete, welche mittlerweile die gesamte Weltwirtschaft bedrohen.

Im Kleinen, bei den Pensionskassen, kassieren allerlei Berater Honorare, Kickbacks, Gebühren und Courtagen. Die Kassenverwaltungs-, Vermögensverwaltungs-, Transaktions-, Beratungs- und versteckten Fondskosten sind eine weitläufige Dunkelkammer, die bis heute noch niemand ausgeleuchtet hat. Insgesamt versickern laut Studien jedes Jahr 4 Milliarden Franken zum Nachteil der Versicherten. Man könnte das Loch bei den Pensionskassen auch einmal von dieser Seite her stopfen.”

P.W. Ärgerlich ist der tiefe Zins gewiss, aber zu berücksichtigen ist der Realzins, und der war in den glücklichen 90er Jahren trotz 4% BVG-Mindestzins längerfristig negativ. Die Ökonomen sprechen von “Geldillusion”, unter der auch Staubli zu leiden scheint. Eine Senkung des Zinses lässt sich wohl kaum vermeiden, das ist aber noch keine Sanierung. Weil zu einer anständigen Empörung stets auch ein Schurke gehört, werden dazu ein weiteres Mal die Berater und Vermögensverwalter herangezogen. Staubli orientiert sich hier am Kolumnisten Strahm. Er hätte aber mit Vorteil (nicht zuletzt auch im Interesse der TA-Leser) die C-Alm Studie des BSV studiert. Die Vermögensverwaltung kostet Geld. Es versickert nicht einfach. Wie damit “Löcher gestopft” werden sollen, ist unerfindlich.

 Tages-Anzeiger

In einem Interview mit der Luzerner Zeitung äussert sich Othmar Simeon, Swisscanto, zur Entwicklung des Mindestzinses im BVG und die daraus sich ergebenden Konsequenzen. Auszüge:

Bietet sich einem30-Jährigen überhaupt noch die Chance, bis zu seiner Pensionierung so viel Kapital anzuhäufen, wie es die heutigen Rentner konnten?
Ja. Denn die Senkung des Mindestzinses, den die Kommission für berufliche Vorsorge vorschlägt, würde vorläufig nur für ein Jahr gelten. Er wird jedes Jahr neu festgelegt. Ein 30-jähriger Versicherter muss ohnehin keine grosse Einbusse hinnehmen, weil er noch nicht lange Kapital angespart hat. Bei ihm fallen die 0,5 Prozent weniger Zins nicht so stark ins Gewicht als bei seinem Arbeitskollegen im Alter von 58. Der wiederum konnte über Jahrzehnte von mindesten 4 Prozent Zins profitieren.

Wovon sein jüngerer Kollege in absehbarer Zeit nur träumen kann.
Simeon: Bis zu dessen Pensionierung werden die Zinsen bestimmt wieder steigen. Davon gehe ich aus. Es wird gerne vergessen: Als der Mindestzins bei 4 Prozent lag, hatten wir Inflation. Heute zeichnet sich eine Minusteuerung ab. Zurzeit gibt der Markt einfach nicht genügend Rendite her, um bei den heutigen 2 Prozent Zins zu verharren. Wenn die Kassen die Augen davor verschliessen und mehr Zinsen zahlen, als sie erwirtschaften, geraten sie über kurz oder lang in eine arge finanzielle Schieflage.

Geraten die Pensionskassen mittelfristig mit den sinkenden Zinsen nicht in Teufels Küche? Je weniger Kapital die Versicherten nach ihrer Erwerbszeit zur Verfügung haben, desto grösser ist die Versuchung, es sich auf einmal auszahlen zu lassen. Den Kassen fehlt dadurch noch mehr Kapital.
Diese Gefahr sehen wir nicht. Im Gegenteil, der Trend führt wieder in Richtung Rentenauszahlung. Denn bei der Kasse erhalten Sie einen Mindestzins, den Sie auf dem Markt kaum erwirtschaften. 85 Prozent der Neupensionierten wählen die Rentenform. Bei den übrigen 15 Prozent handelt es sich vorwiegend um Ausländer, die in ihre Heimat zurückkehren, und um Grenzgänger.

 Interview