Durchschnittsalter beim Ausstieg aus der Erwerbstätigkeit bei über 65 Jahren
Im Jahr 2015 lag das durchschnittliche Alter der Erwerbsbevölkerung bei 41,6 Jahren (+0,7 Jahre verglichen mit 2010). Die Alterung der Erwerbsbevölkerung geht mit einer erhöhten Erwerbsbeteiligung der 55- bis 64-Jährigen einher: zwischen 2010 und 2015 ist die Erwerbsquote dieser Altersgruppe um 5,3 Prozentpunkte auf 75,8 Prozent gestiegen. Das Durchschnittsalter beim Austritt aus dem Erwerbsleben hat ebenfalls zugenommen und lag im Jahr 2015 bei 65,5 Jahren (+0,5 Jahre verglichen mit 2011). Dies zeigen die Ergebnisse des Bundesamtes für Statistik (BFS).
Bloomberg: The Sub-Zero Club
Japanese families seem to have a sudden affinity for home safes. According to the Tokyo-based manufacturer Eiko, shipments have doubled since last fall. And in Germany, insurer Munich Re has stashed some 10 million euros ($11.4 million) worth of its own cash into vaults.
Why the squirreling? One possible reason is the creeping imposition of negative interest rates across the world, which could make it more rewarding to bypass banks—and a safe or vault is, well, more secure than a mattress.
Welcome to the upside-down world of modern monetary policy. In this new reality, borrowers get paid and savers penalized. Almost 500 million people in a quarter of the global economy now live in countries where interest rates measure less than zero. That would’ve been an almost unthinkable phenomenon before the 2008 financial crisis, and one major economies didn’t seriously consider until two years ago, when the European Central Bank first partook in the experiment. Now the ECB and the Bank of Japan are diving deeper into the sub-zero world as they seek more ways to spark inflation.
BL: Abstimmungskampf um Sanierung der PK der Uni Basel
Ireland to cut 150,000 pension funds to 100
Ireland’s pension regulator wants to cut the number of corporate retirement plans in the country from 150,000 to 100 in a move that would put pressure on pension providers and asset managers to reduce fees.
Brendan Kennedy, pensions regulator at the Irish Pensions Authority, a watchdog, said Ireland’s €90bn corporate pension system needs to be overhauled to make it more “member centred and more efficient”.
Dumping tobacco cost Norwegian oil fund $1.9bn
The Norwegian oil fund’s decision to dump tobacco companies has cost the world’s largest sovereign wealth fund $1.9bn in missed profits over the past decade. The losses have prompted hardened campaigners for tobacco divestment to admit the economic arguments for shunning companies like Philip Morris and Imperial Tobacco are flawed, potentially leading other big investors to review their exclusion policies.
According to data on the Norwegian oil fund’s website, its tobacco divestment policy dented returns from 2006 to 2015 by 0.68 per cent, equating to missed profits of $1.94bn. The $860bn fund, which pulled out of the tobacco sector in 2010 on ethical grounds, recorded total accumulated returns of $288bn over that period.
The Norwegian finance ministry, which sets the ethical investment guidelines for the oil fund, said it chooses to blacklist companies irrespective of “the financial consequences”. State secretary Paal Bjørnestad, whose Progress party voted against the oil fund dropping tobacco stocks in 2009, said: “There are no plans to consider directing the fund to reinvest in the tobacco sector.”
But Alan Blum, founder of the University of Alabama Center for the Study of Tobacco, who led an international campaign to persuade institutions to drop tobacco in the 1980s, said other investors were likely to return to the sector, given the clear performance benefits.
GSoA-Initiative zu Kriegsmaterial
Die Gruppe für eine Schweiz ohne Armee (GSoA) will erneut eine Volksinitiative zu Kriegsmaterial lancieren. Diesmal soll die Finanzierung verboten werden. Mit einer Initiative für ein Verbot von Kriegsmaterial-Exporten war sie 2009 gescheitert: 68 Prozent der Stimmberechtigten sowie sämtliche Stände hatten sich dagegen ausgesprochen.
Die Lancierung der neuen Initiative im Frühjahr 2017 hat die GSoA an ihrer Vollversammlung in Solothurn beschlossen. Gemäss Mitteilung will sie damit der «Verstrickung des Schweizer Finanzplatzes mit den internationalen Kriegsmaterialkonzernen» Einhalt gebieten.
«Wir wollen erreichen, dass die Schweizer Banken, Versicherungen und Pensionskassen nicht länger in Kriege und Konflikte weltweit investieren», lässt sich GSoA-Sekretär Lewin Lempert auf der Website zitieren. Der Verein nennt dazu Zahlen: Die Nationalbank investiere über 600 Millionen Franken in die Produktion von Atomwaffen. Weiter hätten die UBS und die CS 2015 zusammen 6,5 Milliarden Franken in die Atomindustrie investiert.
NYT: Retirees Rally at the Capitol
Some 400,000 retirees who worked in the trucking, parcel delivery and grocery supply industries face drastic pension cuts on July 1 as a result of a little-noticed measure attached to a huge end-of-year spending bill passed in December 2014.
Many members of Congress say they were not given the time to read the provisions or did not grasp the ramifications at the time, and they now say they would not have voted for the legislation.
The bill allowed trustees of multi-employer retirement plans to slash benefits if a pension fund’s failure was likely to overwhelm the underfunded Pension Benefit Guaranty Corporation, the federal government’s main insurance program for pension plans.
The retirees, all beneficiaries of the Central States Pension Fund, which is projected to be insolvent within a decade, were informed of the reductions through letters that began arriving in the mail last October. In many cases, the July 1 cuts would be severe.
CS PK-Index Q1 2016
Im 1. Quartal des laufenden Jahres nahm der CS Pensionskassen-Index um -0.75 Punkte resp. -0,49% ab und liegt per 31. März 2016 bei 152.92 Punkten, ausgehend von 100 zu Anfang des Jahres 2000. Nach einem schwachen Start im Januar (-0,94%) und Februar (-0,64%), gab es im März erste Anzeichen für eine Erholung des Index (1,10%). Dennoch vermochte die solide Performance im März die negativen Vormonate nicht zu egalisieren.
Der grösste Anteil am Rückgang des Pensionskassen Index ist der Anlageklasse Aktien zuzuordnen. So haben im Berichtsquartal hauptsächlich die Aktien Schweiz (-1,02%) und die Aktien Ausland (-0,59%) zum negativen Resultat beigetragen gefolgt von den Alternativen Anlagen (-0,09%). Demgegenüber haben im ersten Quartal die Anlageklassen Obligationen Schweiz (0,48%), Immobilien (0,43%), Liquidität (0,21%), Obligationen Ausland (0,07%) sowie Hypotheken (0,03%) einen positiven Beitrag geleistet.
Der Indexstand der BVG-Mindestverzinsung (seit Januar 2016 auf 1,25% p.a.) stieg im Berichtsquartal, ebenfalls ausgehend von 100 zu Beginn des Jahres 2000, um 0.47 Punkte (resp. 0,31%) auf den Stand von 149.20. Die Rendite des Credit Suisse Schweizer Pensionskasse Index liegt somit im Berichtsquartal 0,80% unter der BVG-Vorgabe.
Die annualisierte Rendite des Credit Suisse Schweizer Pensionskassen Index (seit 01.01.2000) beträgt per 31. März 2016 2,65%. Demgegenüber steht die annualisierte BVG-Mindestverzinsung, welche bei 2,49% liegt.
NZZ: “Publica wieder auf dünnem Eis”
Die volle Ausfinanzierung der Bundespensionskasse Publica ist im schwierigen Marktumfeld eine Herkulesarbeit. Politischen Zündstoff enthält die Regelung von Verantwortlichkeiten in gleich drei Bundesgesetzen.
Publica mit negativer Rendite
Die Pensionskasse des Bundes Publica schloss das Anlagejahr 2015 mit einer netto Gesamtrendite von -1,93 Prozent (Vorjahr 5,87 Prozent) ab. Die angespannte Lage an den Finanzmärkten hatte die Publica dazu veranlasst, per 1. Januar 2015 den technischen Zinssatz sowie den Umwandlungssatz zu senken. Dank entsprechender Rückstellungen in den drei Jahren zuvor und weiterer flankierender Massnahmen konnte das Leistungsniveau weitgehend beibehalten werden. Der durchschnittliche konsolidierte Deckungsgrad über alle 21 Vorsorgewerke sank von 105,3 Prozent im Vorjahr auf 100,1 Prozent im Jahr 2015. Die administrativen Verwaltungskosten konnten optimiert werden(185 Franken pro versicherte bzw. rentenbeziehende Person).
“Der Rentnerstandpunkt”
Herbert Wohlmann, Konsulent bei Baker & McKenzie, hat in der NZZ einen Gastkommentar unter dem Titel “Der Rentnerstandpunkt” publiziert, in welchem er sich zu Fragen der Verzinsung, der Renditen etc. auslässt und am Rande auch auf die Frage der Rentnervertretung in den Stiftungsräten eingeht.
TA: “An der Reform führt kein Weg vorbei”
Der Tages-Anzeiger beschäftigt sich mit der Forderung des SGB nach einem AHV-Ausbau als Kompensation für die sinkenden Renten in der 2. Säule. Markus Brotschi schreibt:
Die Gewerkschaften wollen die «Rentenschmelze» in der zweiten Säule mit höheren AHV-Renten kompensieren. Dies sei erst noch billiger, weil zumindest die Normalverdiener pro eingezahlten Franken bei der AHV mehr Geld als Rente zurückerhielten als in der zweiten Säule.
Da haben die Gewerkschaften recht, aber die geforderte Rentenerhöhung von 10Prozent erhöht die Beitragslast für kommende Generationen zusätzlich. Heute kommen auf einen Rentner 3,3 Aktive, in 20 Jahren 2. Deshalb dürfen schwindende Pensionen nicht mit höheren AHV-Renten kompensiert werden. Die vom Ständerat beschlossene Erhöhung um 70 Franken ist höchstens als politischer Preis akzeptabel, wenn die Linke die dringenden Reformen in erster und zweiter Säule akzeptiert und die Chancen in einer Volksabstimmung erhöht.
NYC Pension Weighs Liquidating $1.5 Billion Hedge Fund Portfolio
New York City’s pension fund for civil employees is weighing exiting its $1.5 billion portfolio of hedge fund investments because of lagging performance, high fees and the riskiness of the asset class.
A vote to terminate the funds, which include D.E. Shaw & Co., Brevan Howard Asset Management, and Perry Capital, will come as soon as Thursday, according to a person familiar with the matter. Hedge funds make up 3 percent of the civil employees’ fund’s $51 billion portfolio.
“Hedge funds are charging exorbitant fees for high-risk and opaque investments” said New York City Public Advocate Tish James. ”Our public employees work hard for their money, and they deserve to know their investments are secure. We can and must invest responsibly and also honor our fiduciary responsibility.”
New York City may follow a September 2014 move by the California Public Employees’ Retirement System, the largest U.S. pension. Calpers divested its $4 billion portfolio saying the asset class was too expensive and complex.
Druck auf Bilanzen der Pensions-Pläne
Das Jahr 2016 endete mit schlechten Nachrichten für die Unternehmensbilanzen. Die Diskontierungssätze sind seit Ende 2015 um rund 40 Basispunkte gefallen. Dazu kommt, dass auch die Anlagerenditen meist negativ waren. Insgesamt sank der Deckungsgrad um rund 6 Prozentpunkte, wie aus dem Willis Towers Watson Pension Index hervorgeht, der von 94,8 per 31. Dezember 2015 auf 88,9 per 31. März 2016 fiel. Das ist der tiefste Wert, den dieser Index seit 30. September 2012 verzeichnete.
Der Pensionsplanindex wird vierteljährlich von Willis Towers Watson in deren Swiss Pension Finance Watch veröffentlicht und basiert auf den International Accounting Standards (IAS). Der Index stellt die quartalsweise Entwicklung des Ausfinanzierungsgrads dar, statt den sonst typischen Deckungsgrad der schweizerischen Pensionspläne anzugeben.
Seit Anfang 2016 sind die Anleiherenditen in der Schweiz (wie auch in anderen Ländern) signifikant, um nahezu 40 Basispunkte, gefallen. Dies hat zu einer erheblichen Zunahme der Pensionsverpflichtungen geführt. Gleichzeitig sank der Anlagewert des Benchmark-Portfolios, sodass die Anlagerenditen im Quartalsverlauf negativ waren. Die Rendite der von den Schweizer Pensionskassen üblicherweise gehaltenen Anlageklassen lag 0,5% unter dem Vorquartal (gemäss BVG-40 plus Index von Pictet). Insgesamt schwächte sich dadurch die Bilanzposition der Unternehmen.
NZZ: “Der Trick mit der AHV”
Hansueli Schöchli kommentiert in der NZZ die Forderung des Gewerkschaftsbunds, die AHV wegen der sinkenden Renditen in der beruflichen Vorsorge sowie ihrer “höheren Effizienz” auszubauen. Schöchli schreibt nach dem Untertitel “Lehrstück aus dem Handbuch politischer Verschleierung “ u.a.:
Wer nicht mindestens ein Alterskapital von 500 000 Fr. habe, komme künftig kaum noch auf eine vernünftige Pensionskassenrente von 2000 Fr. pro Monat, betont der SGB. Deshalb führe kein Weg an einem Ausbau der AHV vorbei. Die AHV sei beim Preis-Leistungs-Verhältnis der zweiten Säule «weit überlegen», da die Erhöhung der Renten um einen gegebenen Betrag in der AHV weniger Lohnprozente koste. So weit die Werbung des SGB für seine Initiative «AHVplus», welche die AHV-Renten um 10% erhöhen will und im September vor das Volk kommt.
Die Werbung verschweigt das Wesentliche. Ignoriert wird zum einen die naheliegende und faire Art, den Anstieg der Lebenserwartung zu kompensieren – durch die Erhöhung des Rentenalters. Und zum anderen bekommen zwar viele Versicherte pro eingezahlten Franken in der AHV tatsächlich mehr Rente als in der Pensionskasse, doch der Hauptgrund hat nichts mit Effizienz zu tun: Die AHV ist durch Steuergelder und Beiträge auf hohen Einkommen (faktisch auch Steuern) massiv subventioniert. Der Subventionsanteil dürfte etwa 40% der Einnahmen betragen.
Verbände
Interessengemeinschaft autonomer Sammel- und Gemeinschaftseinrichtungen
inter-pension.ch
Schweizerische Kammer der Pensionskassen-Experten
skpe.ch
Mitteilung technischer Zins per 1.10.2025
Schweizerische Versicherungsverband SVV
svv.ch
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Die Oberaufsicht will sich mit der risikobasierten Aufsicht einen alten Traum verwirklichen. Experte Roger Baumann hält nichts davon. Link
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