Viele Schweizer Pensionskassen arbeiten bei der Verwaltung der Versichertengelder mit veralteten Methoden. Um in den kommenden Jahren neue Ertragsquellen zu erschliessen, sind Veränderungen bei den verwendeten Kennzahlen, der Risikostreuung und dem Vermögensmanagement notwendig. Dies war der Tenor der Vorträge von Branchenexperten an einem Investoren-Anlass des Vermögensverwalters State Street am Donnerstag in Zürich, schreibt die NZZ
Kapitalanlagen
Afiaa erwirbt Salzburger Gewerbe-Immobilien
«Salzburg ist Jagdrevier internationaler Immobilienhaie. Die Schweizer Pensionskassen wollen heuer bis zu 150 Millionen € anlegen», schreibt das oesterreichische «Wirtschafts-Blatt». Die Afiaa Investment AG (verantwortlich für die Geschäftsführung der Afiaa Anlagestiftung) hat in Salzburg um 31,3 Millionen € sechs Gewerbe-Objekte gekauft. „Salzburg bietet die besseren Ankaufsrenditen als Wien. Daher weichen wir dort aus», sagt Afiaa-CEO Hans Jürg Stucki gemäss Wirtschafts-Blatt.
Link to « Wirtschaftsblatt.at
Afiaa
Selling oil is easier than investing ethically, Norway finds
Norway’s investment choices have grown more controversial in the past nine months over the exclusion of Wal-Mart, the American retailer whose big-box stores do not exist in this pristine country. Public pension funds on both sides of the Atlantic commonly avoid investing in certain companies on social or ethical grounds. But it is extremely rare for a sovereign state to make such judgments, and rarer still for one to do it in the pointed, public way that Norway has.
Cornelius Poppe/Scanpix
The American ambassador to Norway, Benson K. Whitney, accused the administrators of Norway’s Government Pension Fund of a sloppy screening process that unfairly excluded United States companies.
Link to International Herald Tribune
New York Times
1. Quartal 07 mit 1,4 Prozent Rendite
Der von WM Performance Services errechnete Schweizer Pensionskassenindex ergibt eine Rendite von 1.4 Prozent für das erste Quartal 2007. Der vergleichbare Pictet BVG/LPP-40-Index errechnet für dieselbe Periode eine Rendite von 1.3 Prozent.
WM Performance Services veröffentlicht heute ebenfalls ihre Transaktionskosten- Analyse für den Schweizer Markt. Die Kosten setzen sich aus Kommissionen, Gebühren und Opportunitätskosten zusammen. Sie sanken in der Schweiz gegenüber dem Vorquartal um rund 5 Prozent von 25.5 auf 24.2 Basispunkte.)
Alle drei Kostenkomponenten haben zu dieser Senkung beigetragen (siehe Grafik, Vergrösserung durch Anklicken). Auch die globalen Werte haben sich gemäss der State Street Bank Tochter Elkins/McSherry im ersten Quartal 2007 weiter verringert. Allerdings ist der Rückgang mit 2.4 Prozent geringer und der Kostenblock ist mit 40.9 Basispunkten global auf einem wesentlich höheren Niveau als in der Schweiz.
Link to WM-SwissResultsQ12007_Germ.pdf
Schweizer Pensionskassen-Index: Performancelücke geschlossen
Der «Credit Suisse Schweizer Pensionskassen Index» (blaue Linie in Abbildung, Vergrösserung durch Click) hat sich trotz des Zwischentiefs von Ende Februar / Anfang März im ersten Quartal 2007 positiv entwickelt und den Aufwärtstrend weiter fortgesetzt. Der Index, der zu Beginn des Jahres 2000 bei 100 gemeinsam mit der BVG-Vorgabe gestartet wurde, legte im Berichtsquartal 1,96 Punkte oder 1,58% zu und erreichte einen Stand von 125,95 Punkten.
Die Steigerung hat dazu geführt, dass die von Schweizer Pensionskassen verwalteten Vermögen der 2. Säule hochgerechnet im Berichtsquartal um rund CHF 9 Mrd. auf rund CHF 624 Mrd. zugenommen haben. Die BVG-Mindestverzinsung (rote Linie in Abbildung) ist, ebenfalls ausgehend von 100 zu Anfang des Jahres 2000, im Berichtsquartal um weitere 0,77 Punkte (0,62%) von 124,77 auf 125,54 gestiegen. Da sich der Index im ersten Quartal 2007 um 0,96% resp. 1,19 Punkte besser entwickelt hat als die gesetzliche Vorgabe, besteht nun erstmals seit Januar 2001 keine Performancelücke mehr. Per Ende März 2007 lag der Index mit 0,41 Punkten leicht im Vorsprung gegenüber der gesetzlichen Vorgabe.
Mitteilung Credit Suisse
US: Pension schemes poised to pile into hedge funds
More than 42% of US public pension schemes expect to significantly increase hedge fund allocations in the next two years in the latest sign retirement plans are prepared to invest in riskier assets to achieve higher returns, according to a survey by Greenwich Associates.
Mercer IC: 2007 European asset allocation
The average asset allocation of funds adopting their own specific benchmark
Mercer Investment Consulting
European pension funds are increasingly directing their attention to controlling investment risk and managing it more efficiently, according to a new survey by Mercer Investment Consulting (Mercer IC). The survey of over 650 European pension funds, with assets of €423 billion, found that a wider range of asset strategies is being used to capture the benefits of diversification, and more emphasis is being placed on active management (alpha) to enhance returns and reduce emphasis on capturing market return (beta).
The UK and Ireland continue to have the highest exposure to equities, at 61% and 60% respectively. However, UK funds have reduced their allocations from 62% last year and from 68% in 2003. In contrast, Germany and France have the lowest exposure to equities, at 24% and 26% respectively, followed by the Netherlands and Switzerland with allocations of 35% and Spain at 36%. Funds in these countries have correspondingly higher allocations to bonds.
Results showed that, on average, Continental European funds increased their allocations to equities from 40% to 42% over the last year. But, Ralph Frank, European director of consulting at Mercer IC, explained: “While it appears that allocations to equities increased in Continental Europe, the difference can be explained by their strong performance rather than by positive decisions to allocate more to this asset class.”
Link to 2007 European asset allocation
Press Release
US: Pension Funds Take Manhattan
With commercial real estate selling at all-time highs, public pension funds are among the major beneficiaries, earning exceptional returns and wielding large amounts of liquid capital.
State Street: Wachsendes Interesse der Institutionellen an Hedge Fonds
State Street Corporation veröffentlicht die dritte unter institutionellen Anlegern durchgeführte Hedgefonds-Studie. Zu den Teilnehmern der Studie zählten betriebliche Pensionsfonds (21 Prozent), staatliche Pensionsfonds (32 Prozent) sowie Stiftungen (44 Prozent), mit einem Vermögen von gesamthaft über einer Billion Dollar. Ueber die Hälfte der Teilnehmer gab an, sich jetzt stärker mit Hedgefonds zu befassen, als dies vor zwölf Monaten der Fall war. Danach widmen die Kontrollgremien mindestens 15 Prozent ihrer Arbeitszeit diesem Thema.
Die Umfrageergebnisse zeigen auch, dass der Anteil der Investitionen in alternative Anlageformen im letzten Jahr beträchtlich gestiegen ist. Bei der diesjährigen Umfrage gaben nur 4 Prozent der Befragten an, keine Hedgefonds-Anlagen zu halten. Im Vorjahr waren es noch 16 Prozent. Alle Teilnehmer investieren bereits in Private Equity. 65 % der Anleger sehen ihre Erwartungen bezüglich Rendite bestätigt (Vorjahr: 57 %).
Le Temps: Faible risque et haut rendement?
Le régime suisse de la prévoyance professionnelle se trouve en face de difficultés majeures. Investir dans un portefeuille diversifié aussi largement que possible et allonger les échéances obligataires au moment opportun sont les deux options les plus judicieuses.
(Andreas Schlatter, Head Switzerland UBS Global Asset Management)
Pensionskassen als Bauherren in der Stadt Zürich
Das vom Stadtrat 1998 formulierte Ziel «10 000 Wohnungen in 10 Jahren» ist bereits nach acht Jahren erfüllt. In der Siedlung Bocklern in Schwamendingen ist die zehntausendste Wohnung erstellt worden. Erbauer der 1999 bis 2006 entstandenen Wohnungen sind zu 34 Prozent natürliche Personen, 25 Prozent Gesellschaften, 18 Prozent Baugenossenschaften und 14 Prozent Pensionskassen.
NL: The pension funds and the cluster-bomb makers
Dutch pension funds make no secret of their sizable investments in the arms industry. More specifically, in companies that manufacture controversial arms such as cluster bombs and land mines. The large number of innocent victims caused by these explosives has made them controversial around the globe. But for investment funds this is no reason not to do business with these companies.
Link to Radio Netherlands Worldwide
UK: NAPF urges pension funds to monitor U.S. lawsuits
UK pension schemes should monitor U.S. securities class actions more closely to ensure they don’t miss out on potentially big settlements, the National Association of Pension Funds (NAPF) said on Thursday. The industry body said UK schemes have a duty to recoup losses for members from securities class-action suits and should set out policies to monitor them.
According to Institutional Shareholder Services, settlements from securities class actions, which allow investors to sue for corporate fraud as a group, amounted to more than $18 billion in 2006. The NAPF cited suggestions that around $2.4 billion remains unclaimed by UK and European investors.
Link to Reuters.co.uk
Marketwatch
Gore urges pension funds to act on the environment
The former US vice-president Al Gore hit out at the short-termist attitude of corporate executives and fund managers, urging the British pension fund industry to use its muscle to force companies to take a more responsible approach to environmental issues.
Link to Independent Online Edition
European private equity firms raise a record 90 bln eur
Fundraising at European private equity firms grew by 25 pct to a record 90 bln eur last year as pension funds and funds of funds continued to pile into the asset class, according to a new study. According to the data compiled by Thomson Financial and PricewaterhouseCoopers, one year returns for all private equity was at 21.3 pct, with an annualised return net of fees at 10.3 pct.