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Die geschätzten Deckungsgrade der Vorsorgeeinrichtungen stiegen leicht gegenüber dem Vorquartal. Diese positive Entwicklung vermochte jedoch nicht zu verhindern, dass wegen zu tiefen erzielten Renditen die Deckungsgrade 2015 gesunken sind. Diese sind nun wieder praktisch auf dem Niveau unmittelbar vor der Finanzkrise.

Aufgrund des tiefen Zins- und Renditeniveaus haben viele Vorsorgeeinrichtungen ihren technischen Zinssatz zur Bewertung der Vorsorgeverpflichtungen reduziert. Zudem wurde der von der Schweizerischen Kammer der Pensionskassen-Experten herausgegebene technische Referenzzinssatz per 30.9.2015 von 3,0% auf 2,75% gesenkt.

Aus diesem Grund ist davon auszugehen, dass die effektiven Deckungsgrade um rund ein bis zwei Deckungsgradprozente tiefer ausfallen werden.

Die Risikofähigkeit der meisten öffentlich-rechtlichen Kassen bleibt weiterhin eingeschränkt, da die notwendigen Schwankungsreserven noch nicht aufgebaut werden konnten. Bei den öffentlichen-rechtlichen Kassen mit Teilkapitalisierung entwickelte sich die vermögensgewichtete Deckung von Oktober bis Dezember 2015 von 80,3% auf 81,8%.

Die Verteilung der Vorsorgeeinrichtungen nach Deckungsgrad- Bandbreiten per 31. Dezember 2015 zeigt gegenüber den Durchschnittszahlen aufschlussreiche Details für die öffentlichund privatrechtlichen Vorsorgeeinrichtungen.

«Über dem Strich» – mit einer Deckung von 100% und mehr – finden wir 96,0% der privatrechtlichen Kassen und 74,4% der öffentlich-rechtlichen Kassen mit Vollkapitalisierung.

62,9% der privaten und 21,2% der öffentlichen Kassen mit Vollkapitalisierung weisen einen Deckungsgrad auf, der grösser als 110% ist. Von den aufgebauten Schwankungsreserven haben die Kassen im Jahr 2015 profitiert, da die erzielten Renditen in der Mehrheit vermutlich tiefer als die Sollrendite ausfielen. Die Anteile der privatrechtlichen Vorsorgeeinrichtungen und der öffentlich-rechtlichen Kassen mit Vollkapitalisierung in Unterdeckung haben sich aufgrund der Marktentwicklung von Oktober bis Dezember 2015 leicht reduziert.

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