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Die Deckungsgrade der schweizerischen Vorsorgeeinrichtungen sanken gemäss Swisscanto PK-Monitor erneut gegenüber dem Vorquartal und sind nun wieder leicht unter dem Niveau des Jahres 2013.

Bei den privatrechtlichen Pensionskassen ging der geschätzte vermögensgewichtete Deckungsgrad von Juni bis September 2015 um -1.9 Prozentpunkte auf 108,9% zurück, bei den öffentlich-rechtlichen Pensionskassen mit Vollkapitalisierung um -1.8 Prozentpunkte auf 98,9%. Die Risikofähigkeit der meisten öffentlich-rechtlichen Kassen bleibt weiterhin eingeschränkt, da die notwendigen Schwankungsreserven fehlen.

Bei den öffentlichen-rechtlichen Kassen mit Teilkapitalisierung entwickelte sich die vermögensgewichtete Deckung von Juni bis September 2015 von 81,7% auf 80,3%.

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Die Verteilung der Vorsorgeeinrichtungen nach Deckungsgrad-Bandbreiten per 30. September 2015 zeigt gegenüber den Durchschnittszahlen aufschlussreiche Details für die öffentlich- und privatrechtlichen Vorsorgeeinrichtungen.

«Über dem Strich» – mit einer Deckung von 100% und mehr – finden wir 94,1% der privatrechtlichen Kassen und 63,8% der öffentlich-rechtlichen mit Vollkapitalisierung.
Jenseits der Schwelle von 110%, welche beim Aufbau von Schwankungsreserven einem erfreulichen Stand entspricht, wurde ein Anteil von 53,0% der privaten und 19,1% der öffentlichen Kassen mit Vollkapitalisierung errechnet.

Die Anteile der privatrechtlichen Vorsorgeeinrichtungen und der öffentlich-rechtlichen Kassen mit Vollkapitalisierung in Unterdeckung haben sich aufgrund der Marktentwicklung von Juni bis September 2015 etwas erhöht.

Unterdeckungsquote   09.2015
Privatrechtliche VE                                              5,9%
Öffentlich-rechtliche VE mit Vollkapitalisierung     36,2%

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Die erfassten Vorsorgeeinrichtungen erwirtschafteten seit Anfang Jahr bis Ende September 2015 eine geschätzte vermögensgewichtete Rendite von -2,0%.

Die nach der Struktur des Vermögens (Asset Allocation) errechnete Performance ergibt für die erfassten Vorsorgeeinrichtungen für den Zeitraum 1. Januar 2015 bis 30. September 2015 eine geschätzte vermögensgewichtete Rendite von -2.0% (ungewichtet: -1.3%).
Die negative Performance von Januar bis September 2015 ist hauptsächlich auf die Einbussen bei den Aktien Welt (unhedged) und Obligationen Fremdwährungen (unhedged) zurückzuführen. Weiter belasteten die Unsicherheiten an den Finanzmärkten (bspw. China und VW im 3. Quartal 2015) auch den inländischen Aktienmarkt.

Die Berechnungen basieren auf der Vermögensallokation der Vorsorgeeinrichtungen per 31.12.2014 und gehen von der Annahme aus, dass während des Jahres keine wesentlichen Änderungen in der Allokation vorgenommen wurden.

Swisscanto PK-Monitor