Die Pensionskassen im UBS-Sample erzielten im April eine durchschnittliche Performance von -0,95% nach Abzug von Gebühren. Seit Jahresbeginn steht die Rendite bei 3,06% und die annualisierte Rendite seit Publikation unseres Barometers im Jahr 2006 bei 3,08%.
Im vergangenen Monat war die Bandbreite der Performance aller Pensionskassen 1,76 Prozentpunkte. Das beste (-0,20%) Ergebnis erzielte eine mittlere Pensionskasse mit verwalteten Vermögen zwischen CHF 300 Mio. und 1 Mrd. Das schlechteste (-1,96%) Ergebnis erzielte eine kleine Pensionskasse mit verwalteten Vermögen unter CHF 300 Mio. Die geringste Performancespanne (1,51 Prozentpunkte) wiesen die grossen Pensionskassen mit verwalteten Vermögen über CHF 1 Mrd. auf.
Die Sharpe Ratio (der letzten 36 Monate) war mit durchschnittlich 0,08 kleiner als im Vormonat (0,19). Für die grossen Pensionskassen betrug der Wert 0,11, für mittelgrosse 0,14 und für die kleinen 0,02.
Die durchschnittliche Performance der Anlageklassen war im April durchzogen. In CHF gemessen notierten Schweizer Aktien (-2,52%) am tiefsten gefolgt von globalen Aktien (-1,26%). Auch Anleihen notierten negativ mit -0,24% für jene in CHF und -0,59% für jene in Fremdwährungen. Die durchschnittliche Performance alternativer Anlagen war hingegen positiv, wobei Hedge Funds mit 2,02% am stärksten performten.
Das zweite Quartal begann unstet für die Anleger. Nicht nur geopolitische Unsicherheiten lebten wieder auf, sondern auch die Sorge, dass die US-Zinsen noch länger hoch bleiben könnten. Der US-Konsumentenpreisindex notierte weiterhin einen Anstieg der Inflation, was zu weiteren Korrekturen der erwarteten Leitzinssenkungen führte. Hinzu kamen kurzzeitige Zweifel, ob die Nachfrage nach künstlicher Intelligenz anhalten würde. Diese legten sich jedoch wieder dank starker Ergebnisse mehrerer führenden US-Technologieunternehmen. Optimistisch gestimmt wurden die Anleger in der zweiten Hälfte des Monats ebenfalls durch einen soliden Start in die US-Berichtssaison für das erste Quartal. Der S&P 500 beendete den Monat zwar negativ, jedoch konnte er einen Teil der Verluste vom Monatsanfang wieder gutmachen.
