Umfrage

IFZ-Vorsorgestudie 2025: Trends und Probleme der SGE

28. Oktober 2025 By pwirth in Umfrage Tags: SGE

Die IFZ-Studie der Hochschule Luzern mit den Umfrageergebnissen von Sammel- und Gemeinschaftseinrichtungen enthält eine Fülle aufschlussreicher Daten zu Stand, Entwicklung und aktuellen Fragestellungen im Bereich der SGE.

Die Studie ist in drei Teile gegliedert: Im ersten Teil werden zentrale Herausforderungen, strategische Ansätze und die Auswirkungen von Regulierung und Vertrieb auf Sammel- und Gemeinschaftseinrichtungen beleuchtet. Der zweite Teil integriert erstmals die Perspektive der Broker, während der dritte Teil eine Auswertung zentraler Kennzahlen zu Leistung, Kosten und Struktur liefert. Im Vorwort wird festgehalten:

Der Trend ist eindeutig: Die Zahl der eigenständigen Vorsorgeeinrichtungen sinkt kontinuierlich, während Sammel- und Gemeinschaftseinrichtungen an Bedeutung gewinnen. Per Ende 2024 waren noch knapp 1300 Vorsorgeeinrichtungen aktiv – ein Rückgang um mehr als ein Drittel im Vergleich zu 2012. Gleichzeitig betreuen die SGEs heute einen deutlich grösseren Anteil der aktiv Versicherten, deren Zahl im gleichen Zeitraum um mehr als 50% gestiegen ist.
Diese Entwicklung unterstreicht den strukturellen Wandel in der zweiten Säule: Weg von firmeneigenen Lösungen hin zu kollektiven Modellen, die Skaleneffekte nutzen und professionelle Strukturen bieten.
Dabei unterscheiden sich Sammel- und Gemeinschaftseinrichtungen sowohl in ihrer Organisation als auch in ihrer Governance: Sammelstiftungen ermöglichen es unabhängigen Arbeitgebern, eigene Vorsorgewerke innerhalb einer gemeinsamen Plattform zu führen, während Gemeinschaftseinrichtungen typischerweise Verbandslösungen darstellen, bei denen das Vorsorgevermögen gemeinsam verwaltet wird. Beide Modelle tragen massgeblich dazu bei, die Stabilität und Effizienz des Schweizer Vorsorgesystems zu sichern.

Im limitierten zur Verfügung stehenden Rahmen dieser Meldung sei hier auf die Fragestellung «Begleiter bei der Umsetzung der Regulierung» eingegangen (eine Übersicht der Themen kann nur durch die Lektüre der Studie selbst gewonnen werden). Dazu wird u.a. ausgeführt:

Die Regulierung und insbesondere deren Zunahme wird nicht erst in der diesjährigen Erhebung als eine der grössten Herausforderungen von den Sammel- und Gemeinschaftseinrichtungen genannt. (…) Diese Rolle wird nach Einschatzung der SGE mit Abstand am besten durch den Branchenverband inter-pension wahrgenommen wird.

Axa-Arbeitsmarktstudie 2025: KI auf dem Vormarsch

8. Oktober 2025 By pwirth in Studie, Umfrage Tags: Arbeitsmarkt, Axa

AXA Schweiz berichtet, dass die Nutzung von Künstlicher Intelligenz (KI) in Schweizer KMU deutlich gestiegen ist und mittlerweile 34 % KI bewusst in Arbeitsprozesse integrieren, während der Anteil der Nicht-Nutzer auf 29 % gesunken ist.

Die häufigsten KI-Anwendungen sind Übersetzungen, Korrespondenz, Prozessoptimierung und Datenanalysen; die positive Wahrnehmung von KI nimmt zu, negative Einschätzungen nehmen ab.57 % der KMU mit KI-Nutzung berichten von Zeitersparnissen, Auswirkungen auf die Zahl der Arbeitsplätze sind derzeit gering, aber die Anforderungen an Mitarbeitende verändern sich, insbesondere im Hinblick auf technologische Kompetenzen.

Beim Datenschutz besteht Nachholbedarf: Nur ein Drittel der KI-Nutzer hat klare Datenschutzregelungen, besonders kleine Unternehmen sind hier im Rückstand.

Die zugrundeliegende Studie wurde vom 3. bis 10. März 2025 durchgeführt und umfasst 300 KMU aus der deutsch- und französischsprachigen Schweiz.

Axa-Studie

So vererben Schweizer ihr Vermögen

28. September 2025 By pwirth in Studie, Umfrage, Versicherte Tags: VZ Zentrum

Laut Schätzungen werden 2025 in der Schweiz rund 100 Milliarden Franken vererbt oder verschenkt – ein neuer Rekord. Das VZ Vermögens Zentrum hat untersucht, wie Schweizer Haushalte ihr Vermögen weitergeben. Die Analyse von mehr als 3000 Kunden zeigt: Bei Ehepaaren liegt der Median des Vermögens bei rund 1,4 Millionen Franken. Dieses Vermögen bleibt im engsten Familienkreis – beim Ehepartner und bei den Kindern. Bei Patchworkfamilien, kinderlosen Paaren und Einzelpersonen ist der Kreis der Begünstigten dagegen offener.

Vermögen: Der Median des Vermögens der untersuchten Eheleute liegt bei 1,4 Millionen Franken. Das Vermögen setzt sich zusammen aus Kontoguthaben, Wertschriften, Immobilien und Beteiligungen.

Die Unterschiede sind enorm. So hinterlässt ein Viertel der Ehepaare weniger als 829’000 Franken, während ein weiteres Viertel mehr als 2,4 Millionen Franken weitergeben kann. 84 Prozent der untersuchten Personen verfügen über Wohneigentum – in der Regel ist das der grösste Teil des Vermögens.

Blackbox 2. Säule

18. September 2025 By pwirth in Umfrage Tags: Raiffeisen, Vorsorgebarometer

Das Raiffeisen Vorsorgebarometer 2025 zeigt zum achten Mal ein aktuelles Stimmungsbild der Schweizer Bevölkerung in Sachen Altersvorsorge. Im Vergleich zur ersten Erhebung im Jahr 2018 hat sich der Barometerwert von 587 auf 697 von 1’000 möglichen Punkten erhöht.

Der Wert setzt sich aus den drei Indikatoren Engagement, Wissen, Vertrauen sowie ökonomischen Kennzahlen zum Schweizer Vorsorgesystem zusammen. Gegenüber dem Vorjahr stieg der Barometerwert um 37 Punkte. Die Zunahme ist allerdings ausschliesslich den positiven ökonomischen Kennzahlen der 1. und 2. Säule zu verdanken.

Die Indikatoren Engagement, Wissen und Vertrauen nahmen alle ab und befinden sich auf ähnlichem Niveau wie im Jahr 2023. Der kurzfristige Vertrauensanstieg in die AHV im Vorjahr, mutmasslich ausgelöst durch die 2024 in Kraft getretene Reform AHV 21 und die Debatte rund um die 13. AHV-Rente, ist damit wieder verpufft.

Das geringe Vertrauen in die 1. und 2. Säule ist eng mit dem demografischen Wandel verbunden, denn er ist Haupttreiber der grössten Sorgen der Befragten in Bezug auf ihre Altersvorsorge. Am meisten Sorgen bereiten den Erwerbstätigen mit 36 Prozent weiter sinkende Umwandlungssätze.

Axa Ruhestandsmonitor 2025

17. September 2025 By pwirth in Umfrage Tags: Axa

Die aktuelle Studie der Axa untersucht das Wissen und die Einstellung der Schweizer Bevölkerung hinsichtlich der kommenden bzw. vergangenen Pensionierung. Die Schwerpunkte liegen dabei auf der persönlichen Einschätzung der eigenen finanziellen Vorsorge und der Geldanlage der Pensionskasse.

Aus dem Bereich Politik wird gefragt, ob eine Rentenreform notwendig ist und welchen Stakeholdern die Befragten vertrauen. Zudem wird die Bereitschaft, sich im Ruhestand finanziell einzuschränken abgefragt.

Im Durchschnitt erwarten Schweizerinnen und Schweizer 2025, dass rund 58% ihres letzten Lohnes durch die AHV und die PK gedeckt werden. Dieser Wert ist damit in den vergangenen drei Jahren kontinuierlich angestiegen. Somit schätzen Schweizerinnen und Schweizer auch ihre finanzielle Absicherung für den Ruhestand besser ein als noch im vergangenen Jahr (2025: 6.4, 2024: 5.9).

Besonders Männer, Pensionierte und Personen aus der höchsten Kaufkraftklasse sind optimistisch. Dies hat einen direkten Einfluss auf die Gefühlslage hinsichtlich der Pensionierung. Personen, die sich finanziell (sehr) gut abgesichert fühlen, freuen sich deutlich stärker auf die Pensionierung als Personen, die sich (sehr) schlecht abgesichert fühlen.

Allerdings gibt nur knapp ein Drittel der Schweizerinnen und Schweizer (32%) an, dass sie ihren gewohnten Lebensstandard allein mit der AHV und Pensionskasse (werden) halten können. Auch hier zeigen sich wieder deutliche Unterschiede zwischen den Kaufkraftklassen: der Anteil derjenigen, die angeben, den Lebensstandard halten zu können, ist bei den Gutsituierten (38%) fast doppelt so hoch wie bei den Tiefverdienenden (21%).

Sollten im Ruhestand finanzielle Engpässe auftreten, sind Schweizerinnen und Schweizer am ehesten bereit, bei Luxusgütern, wohltätigen Zwecken (Spenden) sowie Weiterbildungen zu sparen. Kaum Einsparpotenzial sehen sie hingegen bei den Wohn- und Gesundheitskosten.

Noch nicht Pensionierte wünschen sich durchschnittlich mit 63 Jahren pensioniert zu werden. Dieser Wert hat sich damit in den letzten drei Jahren nicht mehr verändert.

Knapp die Hälfte der Schweizerinnen und Schweizer (44%) wünscht sich eine monatliche Rente. Damit ist dies immer noch die beliebteste Auszahlvariante. Nur rund jeder Sechste (16%) beabsichtigt, das gesamte Geld zu beziehen.

Bei einem Bezug des gesamten Pensionskassenkapitals beabsichtigen die meisten Schweizerinnen und Schweizer, dieses Geld zu nutzen, um die laufenden Lebenshaltungskosten zu decken (41%), es anzulegen (36%) und/oder es in Wohneigentum zu investieren (35%).

Eine Angleichung der Besteuerung zwischen Kapital- und Rentenbezug würde hingegen die Mehrheit (57%) nicht befürworten. Frauen, bereits pensionierte sowie politisch links orientierte Personen würden eine solche Angleichung stärker befürworten als Männer, noch nicht pensionierte und politisch rechts orientierte Personen.

Gegner der Angleichung verweisen vor allem auf die bereits hohe Steuerlast in der Schweiz, während Befürworter die Gleichbehandlung der beiden Bezugsarten betonen.

Schweizerinnen und Schweizer gehen grösstenteils davon aus, dass ihre Pensionskasse am meisten Geld in Immobilien investiert und wünscht sich dies auch so. Am wenigsten Geld sollte hingegen in alternative Anlagen wie z.B. Rohstoffe investiert werden. Diese Anlageklasse halten die meisten für zu volatil/spekulativ bzw. zu unsicher.

Den Befragten ist es deshalb auch am wichtigsten, dass die Pensionskasse ihre Anlageentscheide vor allem danach trifft, wie sicher eine Anlage ist. Ebenfalls wäre es für eine Mehrheit eher bis sehr wichtig, dass die Anlagen nur in Firmen getätigt werden, in denen Menschen fair entlohnt werden, dass die Rendite möglichst hoch sein soll, dass die Anlagen nur in umweltfreundliche Firmen getätigt werden und dass die Anlagen hauptsächlich in der Schweiz sind.

Dem Grossteil der Schweizerinnen und Schweizer (84%) ist es dann auch eher bis sehr wichtig, dass die Pensionskasse mit dem Pensionskassen-Ausweis darüber informiert, wie das Geld angelegt wird.

Für die Mehrheit der Schweizerinnen und Schweizer ist es wichtiger, dass die Pensionskasse die Spargelder sozial verantwortlich investiert (58%) als dass sie eine höhere Rendite erzielt (36%). Insbesondere Frauen (64%), älteren Personen (65+ Jahre: 64%), Personen in der tiefsten Kaufkraftklasse (73%) und politisch links orientierten Personen (83%) ist dies wichtig.

Dasselbe Bild zeigt sich bei der Frage nach Investitionen in Immobilien. Auch hier ist es den Befragten wichtiger, dass die Pensionskasse gesellschaftliche Ziele verfolgt (70%) als dass sie eine höhere Rendite erzielt (25%). Und auch hier sind es vor allem Frauen (78%), Personen der tiefsten Kaufkraftklasse (83%) sowie politisch links orientierte Personen (90%), denen dies wichtig ist.

Allerdings gibt nur knapp ein Viertel (23%) an, sich bei der Pensionskasse zu beschweren, sollten sie erfahren, dass die Pensionskasse Gelder auf eine Art und Weise investiert, die sich ethisch nicht vertreten können. Eine relative Mehrheit geht davon aus, dass sie sowieso keinen Einfluss auf die Investitionsstrategie der Pensionskasse hätte bzw. diese sowieso machen würde, was sie wolle (30%).

Auch 2025 machen sich die meisten Schweizer vor allem Sorgen, dass jeder nur noch an sich selbst denkt und nicht an die Gesellschaft (63% grosse oder sehr grosse Sorgen). An zweiter Stelle folgt dann die Sorge, dass man selbst viel mehr Geld in die Vorsorge (1. und 2. Säule) einzahlt, als dass man selber je erhalten werde (45%). Konträr dazu folgt an dritter Stelle die Sorge, dass heute zu wenig gespart wird und deshalb für einem selbst keine Vorsorgegelder (1. und 2. Säule) mehr vorhanden sein werden (40%).

Axa Ruhestandsmonitor

Stabilität trotz Krisen

15. September 2025 By pwirth in Umfrage Tags: Complementa

Thomas Breitenmoser, Leiter Investment Controlling bei Complementa, kommentiert im Interview mit HZ Insurance Ergbeniss der Pensionskassen-Studie 2025.

Herr Breitenmoser, die Pensionskassen erzielten 2024 etwa doppelt so hohe Erträge wie im 20-Jahres-Schnitt. Wie nachhaltig sind solche Renditen?
Rückschläge sind natürlich jederzeit möglich. Aber: In den letzten 20 Jahren haben die Kassen 3,7 Prozent pro Jahr erwirtschaftet, und in 8 Jahren lag der Jahreserfolg gar über 7 Prozent. Und dies, obwohl Pensionskassen in diesem Zeitraum diverse Krisen durchlebten, wie zum Beispiel die Finanzkrise, die Euro-Krise oder die Corona-Krise. Jüngst sind die Verwerfungen aufgrund von US-Zöllen und dem deutlichen Rückgang des US-Dollars hinzugekommen. Dennoch haben die Pensionskassen bis Ende August bereits 3,0 Prozent Rendite erwirtschaftet, was erneut überdurchschnittlich und angesichts der aktuellen Umstände beeindruckend ist.

Werfen wir einen Blick auf den Deckungsgrad: Dieser ist mit 113,8 Prozent per August auf einem sehr komfortablen Niveau. Gleichzeitig liegen privatrechtliche Kassen bei 116 Prozent, öffentlich-rechtliche aber bei nur 102 Prozent. Wo sehen Sie die grössten Risiken für die Stabilität des Systems?
Die Deckungsgradunterschiede zwischen privatrechtlichen und öffentlich-rechtlichen Vorsorgeeinrichtungen sind insbesondere auf öffentlich-rechtliche Pensionskassen im System der Teilkapitalisierung zurückzuführen und sind somit systembedingt.

Dieser Umstand ist nicht neu, aber gemäss unseren Berechnungen steckt in den unterdeckten Kassen 10 Prozennt des Deckungskapitals. Mit dem hohen Deckungsgrad sind die privatrechtlichen Kassen aber für potenzielle Rückschläge an den Finanzmärkten gewappnet. Richten wir den Blick nach vorne, so erscheint das Tiefzinsumfeld beziehungsweise Negativzinsen in der Schweiz als mögliches Risiko.

Das gute Anlageergebnis führen Sie auch auf mehr Aktien und weniger Obligationen zurück. Führen wir uns die steigenden Staatsverschuldungen und Währungsabsicherungskosten vor Augen: Wie beurteilen Sie diese Verschiebung?
Hohe Absicherungskosten und steigende Staatsverschuldungen machen Staatsanleihen in Fremdwährungen weniger attraktiv. Pensionskassen handeln umsichtig und haben bereits vor 18 bis 24 Monaten begonnen, diese zu Gunsten von Fremdwährungs-Unternehmensanleihen und Franken-Obligationen zu veräussern. Die steigende Staatsverschuldung hat zudem negative Auswirkungen auf Fremdwährungen – insbesondere auf den US-Dollar – gegenüber dem Schweizer Franken.

Dadurch erhöht sich die Volatilität der Zinserwartungen beziehungsweise die Inflationsrisiken. Auf längere Sicht stellt die höhere Verschuldung verschiedener Staaten die Rolle von Staatsanleihen als sogenannt «risikoarme» Anlagen infrage. Die Angriffe auf die Unabhängigkeit der US-Notenbank können sich zudem negativ auf die zukünftigen Inflationserwartungen und Wechselkurse auswirken.

Halten wir uns aber auch das Ziel vor Augen: Um real keine Leistungseinbussen zu verzeichnen, muss eine reale Rendite erwirtschaftet werden. Bei Obligationen ist dies mehrheitlich nur auf nomineller Basis möglich. Darum erstaunt es nicht, dass der Aktienanteil in den letzten Jahren angestiegen ist. Dass Pensionskassen neben dem Ertragspotenzial aber auch die Risiken steuern, zeigt sich darin, dass in den letzten Jahren mit sehr gut laufenden Aktienmärkten der Anstieg der Aktienquote durch Verkäufe abgefedert wurde.

Die unterschiedliche Verzinsung bleibt derweil ein zentrales Thema. Welche Folgen haben diese Differenzen für die Wettbewerbssituation im Markt – etwa bei der Arbeitgeberwahl einer Kasse oder im Bereich Vollversicherung?
Aus Sicht der Arbeitnehmer spielt bei der Jobsuche die Pensionskasse, erstaunlicherweise, meist eine untergeordnete Rolle. Zudem benötigt man dazu Vorsorgewissen und Kenntnisse über die Pensionskasse. Dennoch sollte beim Vorstellungsgespräch die Pensionskasse thematisiert werden. Für die Arbeitnehmenden ist die Erfolgsbeteiligung wichtig, zumal sie auch die Anlagerisiken tragen. Bei anhaltenden Verzinsungsdifferenzen ergeben sich deutliche Unterschiede beim Aufbau des Altersguthabens. Wir stellen aber fest, dass Pensionskassen generell den Anspruch haben, eine angemessene Verzinsung zu gewähren. Aber nicht alle Kassen haben denselben Spielraum.

HZ Insurance / PK-Studie 2025

Complementa PK-Studie 2025

11. September 2025 By pwirth in Studie, Umfrage Tags: Complementa

Verzinsung und Anlagerendite

Complementa erstellt seit 31 Jahren ährlich eine umfassende und repräsentative Studie zur aktuellen Lage schweizerischer Pensionskassen. An der neuesten Umfrage haben 460 Pensionskassen mit einem Vermögen von 940 Mrd. Franken, 80 Prozent aller Anlagen, teilgenommen. Einige Highlights aus den Resultaten:

Die Pensionskassen erwirtschafteten im Jahr 2024 eine durchschnittliche Rendite von 7,5%. Dies entspricht dem Doppelten der Jahresperformance der letzten 20 Jahre. Der dritte Beitragszahler steuerte im Vorjahr rund 85 Milliarden Franken bei, was die kumulierten Beiträge der Arbeitgeber und Arbeitnehmer im selben Zeitraum übersteigt.

Die Altersguthaben der Arbeitnehmer konnten mit durchschnittlich 3,9% verzinst werden, was dem höchsten Wert der letzten 20 Jahre entspricht. Die gute Ausgangslage ermöglichte es 98% der Pensionskassen, eine Verzinsung über dem BVG-Minimum zu gewähren – ebenfalls ein Höchstwert. Mehr als 20% der Vorsorgeeinrichtungen haben eine Verzinsung von 6% oder mehr gesprochen.

Die positiven Anlageergebnisse zeigen sich auch im Deckungsgrad. Der kapitalgewichtete Deckungsgrad stieg innert Jahresfrist von 107,6% auf 111.8% per Ende 2024. Es befanden sich nur 2.9% der Pensionskassen in Unterdeckung, wobei es sich hier ausschliesslich um öffentlich-rechtliche Vorsorgeeinrichtungen im System der Teilkapitalisierung handelt.

Aktien sind neu die bedeutendste Anlageklasse: Ihr Anteil kletterte auf 32.5% des Gesamtvermögens – der höchste Wert der letzten zwei Jahrzehnte. Der Anstieg ist hauptsächlich auf die Performance ausländischer Aktien zurückzuführen. Durch Gewinnmitnahmen haben Pensionskassen diesem Anstieg aktiv entgegengewirkt. Festverzinsliche Anlagen verzeichneten mit 31,1% den tiefsten Wert seit Beginn der Datenaufzeichnung.

Anlageentscheide der Generation 50+

10. September 2025 By pwirth in Umfrage, Versicherte Tags: HSLU

Entwicklung der Erbschaften in der Schweiz (Mrd. Fr.)

Die über 50-Jährige kontrollieren den grössten Teil des privaten Vermögens der Schweiz – und investieren zunehmend digital, renditeorientiert und mit Fokus auf Stabilität. Die Finpact Vermögensstudie 2025 von der Hochschule Luzern und dem Vermögensverwalter Finpact macht sichtbar, welche Risiken und Trends diese Schlüsselgruppe bewegen. Die Studie beruht auf einer Online-Umfrage unter mehr als 500 Personen aus der Deutschschweiz, die jeweils mindestens 250’000 Franken Finanzvermögen besitzen. Aus der Studie lassen sich folgende Erkenntnisse ableiten:

72 Prozent der Generation 50+ erwarten von nachhaltigen Investments marktübliche Renditen. Lediglich 14 Prozent wären bereit, für Nachhaltigkeit auf Rendite zu verzichten. Für die Mehrheit ist Nachhaltigkeit ohne wirtschaftlichen Ertrag also keine Option.
Von den Befragten, die sich Sorgen um ihr Vermögen machen, nennen 76 Prozent politische und regulatorische Risiken als grösste Gefahr. Damit liegen diese deutlich vor Marktrisiken (59 Prozent) und Inflation (53 Prozent).
Bereits 28 Prozent der Generation 50+ nutzen digitale Anlageplattformen, weitere 27 Prozent sind daran interessiert. Insgesamt zeigen 55 Prozent Offenheit für digitale Lösungen. Dabei ist mit Ø 4.57 von 5 Punkten Transparenz entscheidend, während die Markenbekanntheit der Anbieter mit Ø 3.68 eine deutlich geringere Rolle spielt.
85 Prozent der Befragten investieren bereits oder sind offen dafür. Doch viele verfügen nur über begrenztes Wissen – vor allem bei Zukunftsthemen wie künstlicher Intelligenz (Ø 2.45), Kryptowährungen (Ø 1.63) oder ESG-Investments (Ø 2.37). Rund die Hälfte der Befragten zeigt Interesse an zusätzlicher Finanzbildung.
Die Studie zeigt grosse Unterschiede innerhalb der Generation 50+. So priorisieren 91 Prozent der 50- bis 59-Jährigen die Eigenvorsorge, bei den über 70-Jährigen sind es nur noch 58 Prozent. In der höchsten Vermögensklasse (über 1 Mio. CHF) steht bei 52 Prozent die Vermögensübergabe im Vordergrund. Auch bei nachhaltigen Investitionen gibt es Unterschiede: 65 Prozent der 70- bis 79-Jährigen investierten zuletzt nachhaltig, aber nur 33 Prozent der 50- bis 59-Jährigen.

HSLU Vermögensstudie

Deloittes Vorschläge für «wirksame Reformen der Altersvorsorge»

26. August 2025 By pwirth in Studie, Umfrage Tags: 3 Säulen-System

Deloitte hat auf Grundlage einer Umfrage Vorschläge für eine Reform der Altersvorsorge entwickelt, welche als realistisch und sinnvoll bezeichnet werden, um die Altersvorsorge zu sichern. Zudem seien sie mehrheitsfähig. Es sind dies kurz formuliert:

Eine temporäre Erhöhung des Bundesbeitrags durch gleichzeitige Einsparungen an anderer Stelle
Eine stärkere Rolle der Kapitaldeckung auch in der ersten Säule
Eine Flexibilisierung des Rentenalters.

(Eine KI-generierte Zusammenfassung finden Sie am Schluss der Meldung)

Die Vorschläge, welche es prominent auf die Frontseite der NZZ schafften, sind überwiegend auf Kritik gestossen. Zur Aufstockung des AHV-Fonds heisst es:

Diego Taboada, Senior Fellow beim Think-Tank Avenir Suisse, überzeugt dieser Vorschlag nicht. Eine Aufstockung des AHV-Ausgleichsfonds mit Bundesgeldern – die wiederum hauptsächlich von den Erwerbstätigen stammten – sei weder eine strukturelle Lösung noch eine befriedigende Antwort im Sinne der Generationengerechtigkeit, teilt er mit.
Taboada weist zudem darauf hin, dass der AHV-Fonds kein langfristiges Finanzierungsinstrument der Sozialversicherung ist, sondern vielmehr ein Puffer: Er soll sicherstellen, dass Renten auch dann ausbezahlt werden können, wenn die Einnahmen in einem bestimmten Jahr die Ausgaben nicht decken.
Der Asip-Direktor Lukas Müller-Brunner hält höhere Bundesbeiträge für den AHV-Ausgleichsfonds im derzeitigen Umfeld zudem für unrealistisch. «Im Moment steht in Bundesbern das Sparen im Vordergrund, die Diskussion geht in eine völlig andere Richtung», sagt er. Das Kapitaldeckungsverfahren in der AHV zu stärken, hält er zudem für problematisch.

Betr. Pkt 2 für eine stärkere Kapitaldeckung aller drei Säulen kritisiert Müller-Brunner:

Laut Müller-Brunner ist es gefährlich, an einzelnen Stellschrauben wie der Eintrittsschwelle zu drehen. Schliesslich seien die Mindestparameter der beruflichen Vorsorge aufeinander abgestimmt, so dass sie ein in sich schlüssiges System ergäben.
Ebenso erteilt er höheren Anlagerisiken – die für höhere Renditen nötig wären – eine Absage. Heute würden Anlagerisiken von den Pensionskassen basierend auf ihrem individuellen Risikoprofil festgelegt, und damit sei man in den letzten Jahrzehnten trotz Turbulenzen gut gefahren.

Am besten kommt die Forderung nach Flexibilisierung des Rentenalters an, aber sie ist schon weitgehend erfüllt, es fehlt primär noch am Willen von Arbeitgebern und -nehmern, sie auch zu nutzen.

Studie Deloitte / NZZ

KI-generierte Zusammenfassung der Vorschläge von Deloitte:

Das Dokument behandelt die demografischen Herausforderungen der Schweiz und präsentiert drei wirksame Reformen zur Verbesserung der Drei-Säulen-Altersvorsorge.

Reformbedarf in der Altersvorsorge

Die Schweiz steht vor der Herausforderung einer demografischen Alterung, die Reformen im Vorsorgesystem erfordert.

Zwei Drittel der Bevölkerung lehnen eine Erhöhung der Mehrwertsteuer ab.
49% sind gegen höhere Lohnbeiträge, 60% gegen mehr Steuern auf Vorsorgegelder.
67% lehnen eine einmalige Erhöhung des Rentenalters ab.
68% unterstützen eine Flexibilisierung des Renteneintrittsalters.

Vorschläge für Reformen der Altersvorsorge

Drei Reformoptionen könnten mehrheitsfähig und volkswirtschaftlich sinnvoll sein.

Temporäre Erhöhung der Bundesbeiträge zur AHV wird von 44% unterstützt, um den AHV-Fonds aufzubauen.
53% befürworten eine stärkere Kapitaldeckung in der 1. Säule (AHV), um die Finanzierungslücke bis 2040 zu schließen.
68% unterstützen eine Flexibilisierung des Renteneintrittsalters, um freiwilliges längeres Arbeiten zu fördern.

Demografische Herausforderungen und deren Auswirkungen

Die demografische Alterung hat erhebliche Auswirkungen auf das Vorsorgesystem.

Die Lebenserwartung steigt: 82,2 Jahre für Männer und 85,8 Jahre für Frauen (2023).
Der Altersquotient wird von 33 (2023) auf 45 bis 2055 steigen.
Die AHV-Ausgaben steigen bis 2040 auf 75 Milliarden Franken, während die Lohnbeiträge nur auf 50 Milliarden Franken steigen.

Finanzielle Situation der AHV

Die AHV steht vor finanziellen Herausforderungen, die dringend angegangen werden müssen.

Lohnbeiträge decken nur etwa 75% der Ausgaben von 50 Milliarden Franken.
Prognosen zeigen ein jährliches Defizit von 3,9 Milliarden Franken ab 2035.
Der AHV-Fonds könnte ohne Gegenfinanzierung vollständig verschwinden.

Reformoptionen und deren Bewertung

Die Notwendigkeit von Reformen wird anerkannt, jedoch sind viele Vorschläge nicht mehrheitsfähig.

Eine Erhöhung der Mehrwertsteuer und Lohnbeiträge wird abgelehnt.
Eine stärkere Kapitaldeckung und Flexibilisierung des Renteneintrittsalters sind volkswirtschaftlich sinnvoll und mehrheitsfähig.
Vorschläge zur Senkung von Rentenleistungen oder zur Erhöhung des Rentenalters finden keine Unterstützung.

Drei Stossrichtungen für Reformen

Drei vielversprechende Ansätze zur Reform der Altersvorsorge wurden identifiziert.

Temporäre Erhöhung des Bundesbeitrags zur AHV, finanziert durch Einsparungen bei Subventionen.
Stärkere Kapitaldeckung in allen drei Säulen zur Reduzierung der Defizite.
Flexibilisierung des Renteneintrittsalters, um den Bedürfnissen der Arbeitnehmer gerecht zu werden.

Höhere Durchschnittsrendite durch Kapitalmarkt

Die Nutzung der Kapitalmärkte kann die Altersvorsorge nachhaltig sichern und die Renditen erheblich steigern.

Pictet schätzt, dass 1’000 Franken in Schweizer Aktien von 1926 bis 2024 auf 926’351 Franken angewachsen wären.
Die Finanzmärkte sollten als dritter Beitragszahler zur Vorsorge neben Arbeitnehmern und Arbeitgebern betrachtet werden.

Stärkere Kapitalisierung der AHV

Eine stärkere Kapitaldeckung in der AHV könnte die Finanzierung langfristig stabilisieren.

Der AHV-Fonds erwirtschaftete 2023 1,6 Milliarden Franken Kapitalertrag, 2024 waren es 2,8 Milliarden Franken.
Eine Verdopplung des Fonds könnte ab 2035 ein Defizit von 2 Milliarden Franken decken.
Eine durchschnittliche Rendite von 3,9% würde das Defizit vollständig abdecken.

Stärkung der zweiten Säule der Altersvorsorge

Die zweite Säule könnte durch höhere Einzahlungen und eine bessere Rendite gestärkt werden.

Eine Senkung der Eintrittsschwelle würde die Vorsorge von Geringverdienern verbessern.
Die Mindestverzinsung liegt bei 1%, während einige Pensionskassen über 4% Rendite erzielen konnten.

Individualisierung der zweiten Säule

Eine stärkere Individualisierung könnte die Renditen in der zweiten Säule erhöhen.

Versicherten sollte die Wahl ihrer Pensionskasse ermöglicht werden, was 44% der Befragten begrüßen würden.
Eine stärkere Einflussnahme auf die Anlagestrategie könnte die Rendite erhöhen.

Nutzung der dritten Säule optimieren

Die dritte Säule bietet bereits Individualisierungsmöglichkeiten, wird jedoch nicht ausreichend genutzt.

Nur 17% der Befragten zahlen den Maximalbetrag in die dritte Säule ein.
41% der Befragten geben an, dass fehlende finanzielle Mittel der Hauptgrund für keine Einzahlungen sind.

Flexibilisierung des Renteneintrittsalters

Eine Flexibilisierung des Renteneintrittsalters könnte den Bedürfnissen der Arbeitnehmer besser gerecht werden.

69% der Befragten könnten sich vorstellen, nach dem Rentenalter weiterzuarbeiten.
Ein Opt-in-Modell für den Renteneintritt könnte die individuelle Wahlfreiheit erhöhen.

Empfehlungen zur Reform der Altersvorsorge

Um die Altersvorsorge zu stabilisieren, sind umfassende Reformen notwendig.

Temporäre Erhöhung der Bundesbeiträge und stärkere Kapitaldeckung in allen drei Säulen sind erforderlich.
Unternehmen sollten flexible Arbeitsmodelle und Weiterbildung für ältere Mitarbeiter anbieten.

UBS-Umfrage zur Schweizer PK-Landschaft

19. August 2025 By pwirth in Studie, Umfrage Tags: UBS

Der von der UBS verfasste Bericht bietet einen umfragebasierten Überblick über die wichtigsten Merkmale der von beruflichen Altersvorsorgeeinrichtungen angebotenen Pensionspläne.

Es werden Merkmale wie Beitragssätze, versicherter Lohn und Anzahl der Pläne sowie die Unterschiede zwischen den Sektoren betrachtet und die Bandbreite der auf dem Markt vorhandenen Ansätze veranschaulicht.

An der von UBS im Mai und Juni 2025 durchgeführten Umfrage nahmen 72 Schweizer Altersvorsorgeeinrichtungen teil. Die meisten der befragten Pensionskassen (74 Prozent) decken einen oder mehrere Arbeitgeber ab, wobei Sammel- und Kollektivstiftungen weniger verbreitet sind.

Dabei machen Arbeitgeber aus dem privatwirtschaftlichen Sektor 90 Prozent des Umfragepanels aus, das knapp 400’000 aktive Versicherte und über 100’000 Pensionäre repräsentiert. Darüber hinaus beträgt die durchschnittliche Anzahl der aktiv versicherten Personen pro Fonds 5571 (der Medianwert liegt bei 1291).

Rund 50 Prozent bzw. 70 Prozent der Umfrageteilnehmer bieten eine Altersvorsorge für Arbeitnehmer unter 25 und über 65 Jahren an, wobei der durchschnittliche Beitragssatz für die Altersgruppe unter 25 Jahren bei knapp unter 5 Prozent und für die Altersgruppe über 65 Jahren bei knapp über 14 Prozent liegt.

Ebenso steigt der Anteil der Arbeitgeberbeiträge zwischen dem 25. und 65. Lebensjahr leicht an. Wichtig ist, dass niedrigere Beitragssätze als beim BVG-Standard für eine bestimmte Altersgruppe auf einen höheren Anteil des versicherten Lohns zurückzuführen sein können. Es konnte kein Zusammenhang zwischen Lohnniveau und Altersbeiträgen oder dem Anteil der von den Arbeitgebern finanzierten Altersbeiträge festgestellt werden.

ZV Pensionierungs-Barometer 2025

8. August 2025 By pwirth in Umfrage, Versicherte Tags: VZ Barometer

Das VZ malt ein düsteres Bild der Leistungen von Pensionskassen und ihrer Entwicklung – Verringerung – seit 2002. Besser schneidet beim VZ die AHV ab. Die 13. Rente ab kommendem Jahr wird erwähnt. Das Vermögenszentrum warnt die Versicherten vor falschen Erwartungen. Zusammenfassend heisst es:

Seit 2002 sind die Renten in der Schweiz um 16 Prozent geschrumpft. Zwar gibt es immer mehr Geld aus der AHV – ab 2026 wird die Rente sogar 13 Mal im Jahr ausbezahlt. Aber die Pensionskassen haben ihre Leistungen stark reduziert. Wegen der sehr tiefen oder sogar negativen Zinsen und der steigenden Lebenserwartung bleiben die Pensionskassenrenten weiter unter Druck.

Wer sich auf seine Pensionierung vorbereitet, muss mit noch weniger Geld rechnen. Bei vielen ersetzen die Renten aus Pensionskasse und AHV nicht einmal die Hälfte des letzten Lohnes. Von dieser Einkommenslücke sind vor allem Erwerbstätige mit mittleren und höheren Löhnen betroffen.

Der aktuelle Pensionierungs-Barometer des VZ zeigt auch: Überraschend viele Menschen glauben, dass sie ihre Pensionierung problemlos finanzieren können.

Erkenntnisse aus dem Rentenindex
Wegen der tieferen Renten wird die Einkommenslücke grösser. Eigentlich sollten die Renten 60 Prozent des letzten Salärs ersetzen. Das tun sie aber nicht mehr:

• Wer 100’000 Franken im Jahr verdient, erhält nach der Pensionierung nur rund 51 Prozent seines letzten Lohnes als Renten ausbezahlt. 2002 ersetzten die Renten noch über 62 Prozent des Lohnes.

• Bei höheren Einkommen ist die Lücke noch grösser. Ein Jahreslohn von 150’000 Franken wird nach der Pensionierung gerade mal zu 42 Prozent durch die Renten ersetzt. 2002 waren es noch rund 58 Prozent. Die Renten reichen meist nicht mehr, um finanziell ausreichend abgesichert in Pension zu gehen. Viele Menschen in der Schweiz dürften die Situation aber unterschätzen.

Erkenntnisse aus dem Vertrauensindex
In einer repräsentativen Umfrage wurden über 1100 Menschen in der Schweiz gefragt, wie sie ihre Finanz- und Vorsorgesituation beurteilen:

• Nur 14 Prozent der Befragten geben an, ihnen gehe es finanziell besser als vor einem Jahr. Bei fast einem Viertel hat sich die finanzielle Situation hingegen verschlechtert.

• Das Vertrauen in die AHV-Renten hat im Vergleich zum Vorjahr deutlich abgenommen. Nur noch knapp jede dritte Person rechnet damit, dass ihre AHV-Rente sicher ist.

• Noch grösser ist die Sorge um die Pensionskassenrenten: Drei von vier Befragten schätzen die Sicherheit der künftigen Renten als kritisch ein.

• Trotzdem glauben fast 60 Prozent der Befragten, ihre Pensionierung problemlos mit der AHV und der Pensionskasse finanzieren zu können.

[Fragen (F) in obiger Grafik:
Frage 1: Geht es Ihnen finanziell besser, unverändert oder schlechter als vor einem Jahr?
Frage 2: Denken Sie, dass es Ihnen in einem Jahr finanziell besser, unverändert oder schlechter gehen wird?
Frage 3: Denken Sie, dass die AHV-Renten in 20 Jahren gleich sicher sind wie heute?
Frage 4: Denken Sie, dass die Pensionskassenrenten in
20 Jahren gleich sicher sind wie heute?
Frage 5: Haben Sie das Gefühl, dass Sie Ihre Pensionierung mit der AHV-Rente, der Pensionskassenrente und Ihrem Vermögen gut finanzieren können?]

Negativzinsen: gut für das Wachstum, schlecht für die PKs

1. Juli 2025 By pwirth in Kapitalanlagen, Umfrage Tags: Negativzinsen, UBS

Laut einer UBS-Umfrage trugen Negativzinsen in der Schweiz von 2015 bis 2022 zum BIP-Wachstum bei und minderten den Franken-Aufwertungsdruck. Nachteilig waren sie für die Vorsorgeeinrichtungen. Cash schreibt zur Umfrage:

Eine Mehrheit der Umfrageteilnehmer beurteile die Negativzinsphase in der Schweiz zwischen 2015 und 2022 überwiegend positiv in Bezug auf das BIP-Wachstum, heisst es in der Studie.

Ebenfalls vorherrschend ist die Meinung, dass die Minuszinsen zu einem Anstieg der Immobilienpreise geführt und das Kreditwachstum begünstigt haben. Zudem dürften die Staatsausgaben durch die tieferen Finanzierungskosten angestiegen sein.

Keine einheitliche Meinung zeigt sich dagegen in Bezug auf die Inflation: Während knapp 50 Prozent der Befragten einen positiven Effekt sehen, beurteilen 16 Prozent den Einfluss als negativ. Rund 40 Prozent sehen dagegen keine nennenswerte Auswirkung auf das Preisniveau.

Weniger vorteilhaft bewertete die Mehrheit der Befragten die Auswirkungen auf die Pensionskassen und die Haushalte. So gehen 44 Prozent gehen davon aus, dass die Pensionskassen unter den Negativzinsen litten, bei den Nettozinseinkommen der Haushalte sind es sogar 53 Prozent.

Ein erheblicher Teil der Teilnehmer erkannte aber auch hier positive Effekte, was die unterschiedlichen Erfahrungen und Perspektiven aufzeigt.

Cash

HSLU-Umfrage zu SGE

30. Juni 2025 By pwirth in Umfrage Tags: HSLU, SGE

Die Hochschule Luzern hat wiederum eine Umfrage zu den SGE gestartet. Sie bildet Teil der wissenschaftlichen Studie «Gemeinschafts- und Sammeleinrichtungen der Schweiz 2025» des Instituts für Finanzdienstleistungen Zug IFZ der Hochschule Luzern über ausgewählte aktuelle Entwicklungen in der beruflichen Vorsorge.

Zur Umfrage

Gen Z: Wenig Bezug zur Arbeit, Angst vor Altersarmut

6. Juni 2025 By pwirth in Studie, Umfrage, Versicherte Tags: Deloitte, Gen Z

Anteil der Gen Z und Millennials, die sich um ihre finanzielle Sicherheit im Pensionierungsalter sorgen.

Über die Hälfte der jungen Menschen in der Schweiz macht sich Sorgen um ihre aktuelle finanzielle Lage. Und auch die finanzielle Absicherung im Alter bereitet vielen Kopfzerbrechen. In der Liste der grössten Sorgen stehen die Lebenshaltungskosten bei der Generation Z und den Millennials in der Schweiz auf dem ersten Platz. Über die Hälfte der Befragten kann weder unerwartete Kosten decken noch Ersparnisse ansammeln. Deloitte hält zu den Ergebnissen fest:

Miete, Krankenkasse und Nahrungsmittel: Die monatlichen Lebenshaltungskosten bereiten der Generation Z (1995–2004) und den Millennials (1983–1994) in der Schweiz Sorge: 30 Prozent der Generation Z und 33 Prozent der Millennials gaben an, die Lebenshaltungskosten seien ihre grösste Sorge – noch vor Klimawandel, Gesundheit oder Kriminalität.
Dies zeigt eine aktuelle Studie des Prüfungs- und Beratungsunternehmens Deloitte, für die 23’482 Personen aus 44 Ländern, darunter 412 aus der Schweiz, befragt wurden.
Über ein Drittel der Befragten (Gen Z: 37%; Millennials: 35%) hat Mühe, die monatlichen Ausgaben zu decken und alle Rechnungen zu bezahlen. Über die Hälfte der Befragten (Gen Z: 51%; Millennials: 52%) lebt von Lohnzahlung zu Lohnzahlung, also von der Hand in den Mund, da sämtliche Einnahmen sofort wieder für aktuelle tägliche Bedürfnisse ausgegeben werden.
Sie verfügen somit über keinen finanziellen Rückhalt, um am Ende des Monats Ersparnisse anzusammeln oder unerwartete Kosten zu decken.
Werden die Schweizer Resultate mit jenen der global Studie verglichen, zeigt sich, dass die Resultate faktisch identisch sind. Dies ist überraschend, gehört doch die Schweiz bezüglich Wohlstands- und Lohnniveau weltweit zu den Spitzenreiterinnen.

«Der hohe Wohlstand in der Schweiz darf nicht darüber hinwegtäuschen, dass viele – vor allem Jüngere – von der Hand in den Mund leben und kaum für das Alter vorsorgen können. Besonders spürbar ist das durch die starken Preissteigerungen der letzten Jahre in den für diese Generationen wichtigen Ausgabekategorien wie Reisen, Ausgang und Freizeit geworden», sagt Michael Grampp, Chefökonom von Deloitte Schweiz.
Sorge macht der Generation Z und den Millennials aber nicht nur ihre aktuelle finanzielle Lage, sondern auch die Pensionierung. Fast die Hälfte der Schweizer Generation Z (49%) ist besorgt darüber, dass sie dereinst nicht in finanzieller Sicherheit in Rente gehen kann. Zum ersten Mal wurde dies 2022 abgefragt.
Während sich der Wert in den letzten drei Jahren stabil halten konnte, zeigt sich für das Jahr 2025 ein signifikanter Anstieg. Bei den Millennials hält sich der Wert mit gewissen Schwankungen über die Jahre bei gut einem Drittel (2025: 37%) aller Befragten, die sich Sorgen machen um ihre finanzielle Sicherheit beim Erreichen des Pensionierungsalters.
in Grossteil der Befragten macht sich Sorgen um ihre finanzielle Sicherheit. Trotzdem definieren sich die Generation Z und die Millennials in der Schweiz nicht primär über ihre Arbeit, welche ja dazu beitragen könnte, die eigene finanzielle Situation zu verbessern.
Nur etwa ein Drittel (Gen Z 31%; Millennials 35%) empfindet ihre Arbeit als identitätsstiftend. Ganz anders sieht es im weltweiten Vergleich aus. Dort identifizieren sich 41 Prozent der Gen Z und fast die Hälfte der Millennials (46%) über ihre Arbeit.
Die weitaus wichtigste Rolle bei der Bildung des Identitätsbewusstseins spielen in der Schweiz Familie und Freunde (Gen Z 54%; Millennials 65%), gefolgt von Hobbys (Gen Z 38%; Millennials 40%) und Sport (Gen Z 38%; Millennials 40%). Steht der Beruf als identitätsstiftendes Kriterium bei den internationalen Vergleichsgruppen auf Platz zwei, folgt er in der Schweiz bei der Generation Z erst auf Platz vier und bei den Millennials auf Platz fünf.

Studie Deloitte / Studienresultate Schweiz / Bericht SRF

Sorgen, Hoffnung und Illusionen in der Altersvorsorge

5. Juni 2025 By pwirth in Umfrage, Versicherte Tags: Säule 3a, Steuern

Die eigene Altersvorsorge erhält von der Bevölkerung oft erst dann die volle Beachtung, wenn es zu spät ist: Fast die Hälfte der Pensionierten (47 Prozent) bereut rückblickend Entscheidungen bei ihrer Vorsorgeplanung, fast ein Drittel (30 Prozent) bedauert fehlende Einzahlungen in die 3. Säule. Dies ergibt die fünfte «Fairplay»-Umfrage, die das Forschungsinstitut Sotomo im Auftrag von Zurich Schweiz und den Vita Sammelstiftungen in der Schweizer Bevölkerung durchgeführt hat. Dazu heisst es weiter:

Die Studie beleuchtet neben der Vorsorge auch die finanzielle Stimmungslage: Die Schweiz ist ein Land mit weit verbreiteter finanzieller Grundsicherheit – aber nicht frei von Geldsorgen. Bereits mit 20’000 Schweizer Franken Erspartem fühlen sich Schweizer Durchschnittsverdienende finanziell abgesichert – das entspricht ungefähr vier Monatslöhnen.
Für unter 35-Jährige reichen Ersparnisse von 11’000 Schweizer Franken als subjektives Sicherheitspolster aus. Insgesamt nimmt ein Grossteil der Menschen in der Schweiz (77 Prozent) sich grundsätzlich als finanziell abgesichert wahr.
Dennoch: Insbesondere jüngere Menschen unter 36 Jahren sind in der Schweiz von finanzieller Unsicherheit betroffen. Mehr als die Hälfte von ihnen hatte im letzten Jahr Geldsorgen. Drei Viertel denken mindestens einmal pro Woche über ihre Finanzlage nach. In der Gesamtbevölkerung klagte etwa ein Drittel im letzten Jahr über finanzielle Probleme, bei den über 65-Jährigen waren es 11 Prozent.
Obwohl die Altersvorsorge ein zentraler Pfeiler der eigenen finanziellen Sicherheit ist, erhält sie von der Bevölkerung oft erst die volle Beachtung, wenn es zu spät ist: Fast die Hälfte der Pensionierten (47 Prozent) gibt an, frühere Unterlassungen in der eigenen Vorsorgeplanung zu bereuen.
Besonders oft nennen die Befragten unterlassene Einzahlungen in die Säule 3a, gefolgt von nicht getätigten freiwilligen Einzahlungen in die Pensionskasse. Für die private Vorsorge fehlt oft die Sensibilisierung. Rund ein Fünftel der Erwerbsbevölkerung gibt an, sich gar nicht mit dem Thema der privaten Vorsorge zu beschäftigen.
Gefolgt von der Absicherung des Lebensstandards im Alter sind Steuervorteile das wichtigste Motiv, um sich mit der privaten Vorsorge zu beschäftigen. 44 Prozent nennen sie als Anreiz. Dies zeigt die Bedeutung der Steuerabzüge für eine frühzeitige Vorsorgeplanung.

Zurich Studie

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