Studie

OAK-Bericht: Finanzielle Lage der Pensionskassen

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Die Oberaufsichtskommission BVG zu ihrem Bericht über die finanzielle Lage der Vorsorgeeinrichtungen 2018:

Die für die ganze Schweiz einheitliche und risikoorientierte Früherhebung ermöglicht eine aktuelle Gesamtsicht über die finanzielle Lage des Systems der beruflichen Vorsorge mit Stichtag 31. Dezember 2018. Die Erhebung wird in enger Koordination mit den regionalen und kantonalen BVG-Aufsichtsbehörden durchgeführt. Bis Mitte April 2019 haben 96% (gegenüber 95% im Vorjahr) der Schweizer Vorsorgeeinrichtungen mit einer Bilanzsumme von 978 Milliarden Franken (Vorjahr: 988 Milliarden Franken) den Fragebogen der OAK BV ausgefüllt.

Die den zukünftigen Altersleistungen zu Grunde liegenden Zinsversprechen fallen im Durchschnitt konstant höher aus als die für die Bewertung der Verpflichtungen von den Vorsorgeeinrichtungen verwendeten technischen Zinssätze. Die Umverteilung von den aktiven Versicherten hin zu den Rentnern bleibt somit nach wie vor bestehen. Sie hat im Jahr 2018 zwar aufgrund der weniger starken Senkung der technischen Zinssätze, d.h. der geringeren Aufwendungen für die Nachfinanzierung der laufenden Renten abgenommen, bleibt aber mit jährlichen 0.6% der gesamten Vorsorgekapitalien resp. rund 5.1 Milliarden Franken nach wie vor substanziell.

In den letzten zehn Jahren haben die Vorsorgeeinrichtungen überdurchschnittlich oft von guten bis sehr guten Anlageerträgen profitiert. Dennoch sind die Wertschwankungsreserven im Durchschnitt nicht voll, sondern nur zu 36% geäufnet (Vorjahr: 68%). Ein bedeutender Teil der Erträge wurde für die vorsichtigere Bewertung der Rentenverpflichtungen verwendet.

Auf der Leistungsseite reduzierten die in den letzten Jahren beschlossenen Senkungen der Umwandlungssätze die zukünftig notwendigen Renditen und stärkten so die finanzielle Lage der Vorsorgeeinrichtungen. Gleichzeitig sank das zukünftige Rentenniveau in den letzten vier Jahren um durchschnittlich rund 11%. Diese Reduktionen des Leistungsniveaus wurden oft nicht vollständig ausgeglichen; die Versicherten mussten respektive müssen diese teilweise selbst ausgleichen, durch höhere Beiträge oder mehr Beitragsjahre, oder sich auf das tiefere Leistungsniveau einstellen.

  Bericht OAK / Medienmappe

Variantenreiche Landschaft der Sammelstiftungen

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Michael Ferber bespricht in der NZZ das VZ Pensionskassenrating 2019. Das VZ-Vermögenszentrum hat dazu 30 Sammeleinrichtungen erfasst. Zum Punkt Umwandlungssätze schreibt Ferber:

Die Umwandlungssätze der Einrichtungen variieren, bei der bestplatzierten SGE erhalten Versicherte so eine um fast 25% höhere Altersrente als bei der am schlechtesten platzierten. Der Umwandlungssatz kommt beim Renteneintritt zur Anwendung, mit ihm wird das angesparte Altersguthaben multipliziert. Dies ergibt dann die Höhe der jährlichen Rente. In der Studie wurden die Umwandlungssätze für Männer im ordentlichen Pensionierungsalter von 65 Jahren verglichen.

Dabei wurde ein Mittelwert zwischen den Sätzen für das Obligatorium sowie denen für das Überobligatorium errechnet, gewichtet mit 60 zu 40%. Den höchsten Umwandlungssatz hatte gemäss dieser Rechnung die Spida-Personalvorsorgestiftung mit 6,8%, vor den Einrichtungen Copré (6,6%), Profond (6,6%), Alsa (6,56%) und Swisscanto (6,56%). Der niedrigste Satz unter den 30 Einrichtungen lag bei 5,14%, die entsprechende SGE wurde nicht genannt.

Für die Rentenberechnung können die Einrichtungen laut Simon Tellenbach vom VZ Vermögenszentrum tiefere Umwandlungssätze vorsehen als den BVG-Mindestumwandlungssatz von 6,8% (vgl. Tabelle). Es müsse aber immer mindestens die Rente ausbezahlt werden (obligatorisch und überobligatorisch), die sich aus dem obligatorischen Teil multipliziert mit 6,8% ergibt.

Die Studie ist unentgeltlich beim VZ zu beziehen.

  NZZ

UBS: Pensionskassen-Performance von 2006 bis …

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Jackie Bauer und Veronica Weisser von der UBS haben als Sonderausgabe zum vierteljährlichen Performance-Bericht eine Studie zu den Kapitalanlagen der Pensionskassen zwischen 2006 und 2018 und in der Zukunft publiziert. Die durchschnittlich erwirtschaftete Rendite zwischen 2006 und 2018 beträgt kumuliert 42 Prozent.

Unter dem Titel “Fakten zur Anlageperformance” heisst es u.a.:

  • Die Pensionskassen in unserem Sample erzielten von Januar 2006 bis Dezember 2018 eine durchschnittliche Rendite von 2,7% pro Jahr (nach allen Gebühren), was kumuliert 42%1 ausmacht.
  • Die grossen Pensionskassen (über CHF 1 Mrd. verwaltete Vermögen) erwirtschafteten die höchsten durchschnittlichen Renditen von 3,1% über den beobachteten Zeitraum, gefolgt von den mittleren (CHF 300 Mio. bis 1 Mrd. verwaltete Vermögen) und den kleinen (unter CHF 300 Mio. verwaltete Vermögen) mit je 2,7% und 2,6%.
  • Das insgesamt positive Ergebnis wurde von politischen Ereignissen wie der Eurokrise (2012) und der Brexit-Abstimmung (2016) zeitweise beeinträchtigt. Auch wirtschaftliche Ereignisse wie die globale Finanzkrise (2007/08), der Frankenschock (2015) und Volatilität an den Finanzmärkten (2018) hinterliessen ihre Spuren.
  • Langfristig schnitten Aktien (Aktien Schweiz p.a. 4,4%, kumuliert 74%; Aktien Welt p.a. 3,2%, kumuliert 50%) und Immobilien (p.a. 5,3%, kumuliert 97%) deutlich besser ab als Anleihen (Anleihen CHF p.a. 2,3%, kumuliert 35%; Fremdwährungsanleihen p.a. 1,9%, kumuliert 28%) und Hedge Funds (p.a. 0,6%, kumuliert 7,4%). In einzelnen Jahren und Monaten traten allerdings signifikante Schwankungen auf. Dies unterstreicht die Bedeutung der Diversifikation.

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  • Die Anlagestrategie der Pensionskassen war von 2006 bis 2018 relativ konstant bezüglich des Verhältnisses von Aktien, Anleihen, Immobilien und alternativen Anlagen. Während der globalen Finanzkrise gab es jedoch Abweichungen hin zu einer defensiveren Strategie. Diese Veränderungen lassen sich grösstenteils mit den Marktbewegungen und dem Anlageumfeld erklären.
  • In naher Zukunft erwarten wir ein volatileres Anlageumfeld, da der Wirtschaftszyklus bereits in einer fortgeschrittenen Phase ist und die Sensitivität gegenüber wirtschaftlichen und geopolitischen Risiken zunehmen dürfte.
  • Über die kommenden Jahre rechnen wir mit durchschnittlich geringeren Renditen an den Finanzmärkten als in den vergangenen Jahren, einerseits wegen der konjunkturellen Lage, andererseits wegen der tiefen Zinsen.
  • Eine Absicherung der Fremdwährungsanlagen kann die Volatilität reduzieren und in ausländischer Währung erzielte Renditen schützen; sie ist je nach Währung sowie Anlagezeitpunkt und -horizont selektiv zu prüfen.
  • Auch die demografische Entwicklung stellt zunehmend eine Herausforderung für die Vorsorgewerke dar. Das Ungleichgewicht wird sich weiter verschärfen, denn immer weniger Beitragszahler stehen einem Beitragsempfänger und der durch ihn entstehenden Finanzierungslücke gegenüber. Dies steigert sowohl die Bedeutung des Kapitalmarkts als «dritten Beitragszahler» als auch die Notwendigkeit von Reformen.

  UBS Studie

Die kleine Schweizer Lücke

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imageDie Schweizer und Schweizerinnen sind ein Volk glücklicher Rentner und Rentnerinnen. Laut einer Studie der UBS müssen Frauen in der Schweiz im Vergleich zu zwölf anderen Ländern dank guter Renten mit Abstand am wenigsten selber für das Alter sparen – und das in einem Land mit den höchsten Lebenshaltungskosten der Welt. Wer in der Schweiz ein Leben lang Vollzeit gearbeitet hat, dem geht es im Alter vergleichsweise gut.

    UBS Pension Gap /  Swiss Info

OECD fordert höheres Rentenalter

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imageDie OECD erachtet gemäss ihrem neuen Länderbericht zur Schweiz eine Angleichung der Rentenalter für Mann und Frau sowie eine Erhöhung im Gleichschritt mit dem Anstieg der Lebenserwartung als unumgänglich. Gleichzeitig wird auch ein Anstieg der Staatsausgaben als Folge der alternden Bevölkerung vorausgesagt.  Im Bericht heisst es dazu:

Population aging and technological change will likely increase demands on public resources. Rising longevity and fewer people of working age in the total population will require adjustments to the pension system, including equalizing male and female retirement ages and subsequently raising the retirement age in tandem with life expectancy, as well as higher tax revenue.

Demands on public finances will also increase to cover aging-related health care expenses, as well as costs of continuing to upskill the population and smooth potentially more-frequent employment transitions for workers. This additional public spending would be an investment in Switzerland’s future, and by boosting future growth, would be partly self-financed.

  OECD Bericht

Einfluss der Rechnungslegungs-Standards auf Pensionskassen

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Seit längerer Zeit sind Befürchtungen zu vernehmen, wonach internationale Rechnungslegungsstandards einen negativen Einfluss auf Schweizer Pensionskassen haben sollen. Stephan Wyss (Prevanto) und Lukas Müller-Brunner (Uni St.Gallen) haben hierzu einen neue Studie publiziert. Die verwendeten Daten stammen aus der Swisscanto Pensionskassenstudie.

Die Resultate: Entgegen der immer wieder zu hörenden Vermutung, sind Vorsorgeeinrichtungen mit einem Arbeitgeber, der nach internationalen Rechnungslegungsstandards rapportiert, durchschnittlich stärker in volatile Anlagewerte wie bspw. Aktien investiert. Auf der Leistungsseite zeigen sich zwar Unterschiede bei den Umwandlungssätzen, die aber im modellmässigen Leistungsziel durch höhere Beiträge und / oder eine höhere Verzinsung kompensiert werden können. Zudem bewerten Pensionskassen mit einem Arbeitgeber, der nach internationalen Standards bilanziert, ihre Verpflichtungen zwar statutarisch vorsichtiger, weisen gleichzeitig aber einen höheren Deckungsgrad auf. Nicht zuletzt zeigt die Studie auch, dass diese Kategorie der Arbeitgeber einen höheren prozentualen Anteil an den Sparbeiträgen übernimmt.

Das Gesamtbild der erhobenen Daten bestätigt somit die Resultate aus eines früheren Forschungsberichts: Die Befürchtungen, wonach Vorsorgeeinrichtungen mit einem Arbeitgeber, der nach internationalen Rechnungslegungsstandards bilanziert, grundsätzlich schlechtere Leistungen entrichten, entpuppen sich als Mythos.

Gleiches gilt für die oftmals gehörten Effekte, dass risikoärmere Anlagen (De-Risking) bevorzugt und die Finanzierung der Vorsorgeleistungen auf die Arbeitnehmer überwälzt werden. Stattdessen zeichnet sich ein Bild ab, nach dem Arbeitgeber mit einem internationalen Rechnungslegungsstandard die Bewertung der Vorsorgeverpflichtungen nicht nur in ihren Büchern, sondern auch in denen der Pensionskasse mit vorsichtigen Parametern durchführen – was sich konsequenterweise auch auf die Höhe der Leistungsparametern auswirkt.

  Studie Rechnungslegungsstandards /  Studie BSV-Studie 2015

Research Paper Nr. 1/19: Anlagestrategien 2018

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imageIm Research Paper Nr. 1/2019 zum Thema “Anlagestrategien im Jahr 2018” wird einleitend festgehalten:

Das Anlagejahr 2018 war geprägt durch negative Renditen bei den meisten Anlagekategorien, insbesondere im letzten Quartal des Jahres. Nicht kotierte Schweizer Immobilien rentierten wie schon in den letzten Jahren positiv, während sich kotierte Immobilienanlagen in der Schweiz gegenteilig entwickelten und negative Renditen für das Jahr 2018 verzeichneten. Dagegen erzielten Obligationen CHF und Obligationen FW marginal positive Anlagerenditen.

Dies führt zu Unterschieden in den Anlageergebnissen der aufgezeigten Musterstrategien. Die Musterstrategie mit einer Aktienquote von 50% wies mit -4.7% die tiefste Rendite aus, während die Musterstrategie mit einer Aktienquote von 15% mit -1.4% die höchste Rendite erzielte.

Bei den Währungen konnte der US Dollar sowie der japanische Yen gegenüber dem Schweizer Franken an Wert gewinnen. Der Euro wurde gegenüber dem CHF schwächer, während sich auch das britische Pfund gegenüber dem CHF abschwächte. Insgesamt führte eine Absicherung des Währungsrisikos zu etwas tieferen Renditen.

Aufgrund des volatilen Zinsniveaus wurde im Jahr 2018 das Eingehen von Zinsrisiken nur teilweise mit höheren Anlagerenditen entschädigt. Die Anleihen und Aktien von Emittenten aus Schwellenländern wiesen tiefere Renditen aus als Anleihen und Aktien von Emittenten aus Industrieländern. Small und Mid Cap Titel konnten in der Schweiz wie auch weltweit gegenüber grosskapitalisierten Titeln keine Outperformance erzielen. Alternative Anlagen lieferten variierende, mehrheitlich negative Renditen.

  PPC Research Paper

Altersvorsorge die grösste Sorge der Schweizer

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Die Ergebnisse der CS-Umfrage “Sorgenbarometer 2018” zeigt einmal mehr die grosse Bedeutung einer sicheren Altersvorsorge für den Seelenhaushalt der Schweizer. Im Bericht heisst es dazu:

Seit dem ersten Credit Suisse Sorgenbarometer von 1976 steht die Frage nach den grössten Problemen der Schweiz im Mittelpunkt der Studie und gibt einen einzigartigen Einblick in die Gemütslage der Stimmbevölkerung. Das bemerkenswerteste Resultat der aktuellen Ausgabe: Der langjährige Spitzenreiter Arbeitslosigkeit ist auf Rang 6 abgerutscht.

Doch zuerst zu den vorderen Klassierungen: 45% (+1 Prozentpunkt) des Elektorats bezeichnen die AHV/Altersvorsorge als die grösste Sorge und ordnen der Rentensicherung auch die höchste Priorität zu. Ein Hauptgrund dafür dürfte die Debatte anlässlich der gescheiterten AHV-Reform sein (siehe dazu den Fokusbeitrag auf Seite 60). Auf Rang 2 der Sorgenrangliste folgt die Gesundheit, wozu auch Krankenkassen zählen (41%, +15pp).

Das Thema hat, wie die Rente, über die letzten zwei Jahre stark zugelegt und seiner Lösung kommt die zweithöchste politische Priorität zu. Interessant: Die beiden Bereiche entwickelten sich über die letzten 30 Jahre parallel, von Ende 1980 bis 2000 nahm ihre Bedeutung stark zu und stieg auf weit über 50%. Im Nachgang von 9/11, dem Platzen der Internetblase und zunehmender Immigration traten jedoch andere Themen in den Vordergrund, 2016 wurden AHV und Gesundheit noch von weniger als 30% als Problem gesehen.

Hinter dem Renten- und Gesundheitsblock reihen sich die Themen rund um Migration ein, Ausländerinnen und Ausländer (37%, +2pp) und Asylfragen (31%, +12pp). Damit gewinnen diese Sorgen nach drei Jahren erstmals wieder an Bedeutung, in einer Zeit, in welcher der Wanderungssaldo und die Flüchtlingszahlen leicht zurückgehen.

Auf Rang 5 der grössten Probleme der Schweiz folgt der Umweltschutz (23%, +7pp). Er wird seit 2016 wieder wichtiger, hat aber bei Weitem noch nicht die Bedeutung wie in den 1970er und 1980er Jahren, als er regelmässig von 70% der Befragten zu den grössten Problemen der Schweiz gezählt wurde.

  CS Sorgenbarometer /   NZZ

WTW: Die 300 grössten Pensionsfonds weltweit

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Gemäss der neuesten Ausgabe der Global 300 Research, einer Studie des Thinking Ahead Insitute’s von Willis Towers Watson, wuchs das Vermögen der weltweit grössten Pensionskassen 2017 um 15.1% auf USD 18.1 Billionen. Die Vermögen der Schweizer Pensionskassen wuchsen ebenfalls stark an, blieben aber mit 12.2% Wachstum etwas hinter dem Durchschnittswert. Pensionskassen aus Schwellenländern gewannen auf der Weltbühne an Bedeutung.

Laut der Studie machen die US-Fonds mit 133 Fonds in den Top 300 den Löwenanteil aus. Danach folgt UK mit 25 Fonds, Kanada mit 18 sowie Japan und Australien mit je 17 Fonds. Die Schweiz belegt mit Deutschland den siebten Platz mit je 9 Fonds in den Top 300, vor Dänemark (8) und Schweden (7). Das Gesamtvermögen der neun erfassten Schweizer Pensionskassen nahm 2017 um 12.2% zu, was unter dem Durchschnitt der Top 300 dieser Studie liegt. Dies ist grösstenteils mit der tieferen Aktienquote der Schweizer Kassen im globalen Vergleich zu erklären.

  Studie

Die Schweiz holt bei Start-up Finanzierungen auf

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Im Länderranking der Startup-Finanzierung liegt gemäss der EY-Barometer die Schweiz neu auf Platz fünf. Das investierte Kapital stieg im ersten Halbjahr im Vergleich zum Vorjahr massiv von 140 auf 415 Mio. Euro. Auch im Städtevergleich punktet die Schweiz: Zürich mausert sich zum europäischen Startup-Hub, kommentiert die Handels-Zeitung. Zwar liegt die grösste Schweizer Stadt hinter London, Paris, Berlin, Stockholm und Moskau, die Zahl der Deals hat sich aber beinahe verfünffacht. Sie stieg von 11 auf 47 Deals innerhalb eines Jahres. In London werden wurden fast 300 Abschlüsse erzielt, in Berlin 123. Die in der Schweiz investierten Gelder dürften grösstenteils aus dem Ausland stammen. Einheimische Investoren sind nachwievor zurückhaltend.

Mario Fäh, der Country Manager Schweiz der zu EY gehörenden Digitalberatung etventure, stellt fest: «Vom aktuellen Investitionsboom in der Schweiz profitierten zuletzt vor allem Start-ups im Plattform- und Blockchain-Umfeld. Technologie-Start-ups hingegen hatten es mehrheitlich nach wie vor schwerer, an grössere Mengen frisches Kapital zu kommen. Im FinTech-Bereich ist hingegen sehr viel Bewegung, zudem werden Unternehmen aus den Bereichen Software & Analytics sowie Mobility immer interessanter, da sie bei der digitalen Transformation traditioneller Industriebranchen helfen können.» Peter Lennartz und Mario Fäh rechnen daher auch für das zweite Halbjahr 2018 mit einer regen Investitionstätigkeit in der Schweiz und Europa.

  EY / Handels-Zeitung

PPCmetrics: 2. Säule 2018

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PPCmetrics hat die 4. Ausgabe ihre Studie mit der Analyse von Geschäftsberichten von Pensionskassen publiziert. Diese Ausgabe weist zusätzlich neu ein Kapitel zur absoluten Rendite von Vorsorgeeinrichtungen im Jahr 2017 aus. Zudem wird der Zusammenhang zwischen absoluter Rendite und effektiver Verzinsung der aktiven Versicherten im Jahr 2017 aufgezeigt.

Als “Mehrwert” ihrer Studie bezeichnet PPC den Umstand, dass ihre Daten aus revidierten Geschäftsberichten stammen und nicht aus Umfragen mit subjektiven Einschätzungen. Allerdings weichen die ermittelten Daten nicht von jenen bereits früher publizierter Studien und Erhebungen ab.

Eine weitere Spezialität der PPC-Studie betrifft die Ermittlung des risikotragenden Deckungsgrads, ein von PPC entwickeltes Konzept. 2017 stieg der durchschnittliche risikotragende Deckungsgrad der Vorsorgeeinrichtungen im System der Vollkapitalisierung deutlich von 88.4% auf 102.4%. Ein risikotragender Deckungsgrad unter 100% bedeutet, dass per Stichtag die garantierten Renten nicht ohne Unterstützung der Risikoträger finanziert werden können.

  PPC-Studie

Neues Vorsorgebarometer von Raiffeisen und ZHAW

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Das Vorsorgebarometer dokumentiert die wichtigsten Erkenntnisse der Umfrage 2018. Das in Zusammenarbeit von Raiffeisen und der Zürcher Hochschule für angewandte Wissenschaften (ZHAW) entwickelte Vorsorgebarometer soll die Einstellung der Bevölkerung zur Altersvorsorge aufzeigen.

Basis für das Barometer bilden eine repräsentative Bevölkerungsbefragung und ausgewählte ökonomische Daten. In die Umfrage wurden zudem aktuelle Themen aufgenommen: Die befragten Personen äussern sich zur geplanten Einschränkung beim Kapitalbezug aus den Pensionskassen und zur Volksinitiative für einheitliche Beitragssätze.

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Zum Thema Verantwortung heisst es in der Studie: Der überwiegende Teil der Bevölkerung sieht die Verantwortung für die finanzielle Altersvorsorge bei sich selbst. Ein relativ geringer Anteil sieht die Verpflichtung beim Staat und noch seltener wird die Verantwortung dem Arbeitgeber zugeordnet. Mit steigendem Alter steigt auch die Überzeugung, dass man selbst verantwortlich ist. Auffällig sind die regionalen Unterschiede zwischen der Deutschschweiz und den lateinischen Sprachregionen: Im Tessin wird dem Staat eine vergleichsweise grössere Verantwortung zugeschrieben und in der Romandie dem Arbeitgeber.

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Das Vertrauen in die 3. Säule, die private Altersvorsorge, ist am höchsten gefolgt von der beruflichen Vorsorge. Besonders jüngere Personen stehen den Sozialwerken kritisch gegenüber. Der AHV wird am wenigsten vertraut. Aufgrund der demografischen Entwicklung kommt mit der AHV die staatliche Vorsorge zunehmend unter Druck.

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Die Mehrheit der Bevölkerung möchte weiterhin einen Teil des Altersguthabens von der Pensionskasse als Kapital beziehen können. Ein Viertel der befragten Personen ist der Ansicht, dass es erlaubt sein soll, das gesamte Guthaben bei der Pensionskasse als Kapital zu beziehen.

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Der Mehrheit der Bevölkerung gefällt die Stossrichtung der Initiative für einheitliche Beitragssätze. Unter den Personen, die keine Angaben gemacht haben oder angaben, keine Meinung zur Initiative zu haben, sind viele aus der Altersgruppe der 18- bis 30-Jährigen. Am grössten ist die Zustimmung unter den 51- bis 65-Jährigen, also in der Altersgruppe, die von der Initiative direkt angesprochen wird.

  Raiffeisen Vorsorgebarometer

Axa-Umfrage: Pensionskassenwissen

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Die gfs-Zürich hat für die Axa wiederum  eine Umfrage zum Wissen der Schweizer PK-Versicherten durchgeführt. Schwerpunkthema galt den Wünschen  der Versicherten,  wie die Pensionskassen das Geld anlegen sollten.

Wichtigste Erkenntnisse:

  • Nach einem Rückgang 2017 steigt das Interesse am Thema Vorsorge 2018 wieder auf das frühere Niveau: Rund vier Fünftel (77%) interessieren sich grundsätzlich dafür.
  • Rund jeder fünfte Befragte (18%) weiss nicht, bei welcher Pensionskasse er versichert ist
  • Um die Probleme der 2. Säule zu lösen, sind verschiedene Reformen notwendig. Tabu sind weiterhin Rentenkürzungen (83% Ablehnung), und auch ein höheres Rentenalter (70% Ablehnung) stösst auf wenig Akzeptanz. Am beliebtesten ist das freiwillige Sparen durch Steuervergünstigungen (81%), gefolgt vom Einzahlen vor dem 25. Lebensjahr (75%). Auch könnten sich 67% der Befragten vorstellen, freiwillig nach dem 65. Geburtstag Teilzeit zu arbeiten
  • Nachdem sich 2016 und 2017 mehr Befragte für den Bezug des Rentenkapitals entschieden haben, fallen die Werte dieses Jahr wieder zurück auf das Niveau von 2013 bis 2015
  • Noch immer ist den Befragten die Sicherheit des Kapitals wichtiger als hohe Renditen.
  • Anlageentscheide sollen vor allem aufgrund der Sicherheit der Anlagen getroffen werden, wobei Immobilien bei den Befragten am beliebtesten sind (im Vergleich zu Aktien, Obligationen und alternativen Anlagen wie z. B. Rohstoffen).
  • Für 84% der Befragten ist es wichtig, dass die Pensionskasse sie darüber informiert, wie ihr Geld angelegt wird.
  • Den Befragten sind sozial verantwortliche Investitionen und gesellschaftliche Ziele wichtiger als hohe Renditen – zumindest in der Befragungssituation.

  Axa-Studie /   NZZ

CS Jugendbarometer: Grösste Sorge AHV

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In der Schweiz steht im Jugendbaromer der Credit Suisse erstmals die AHV ganz oben, das entspricht der Entwicklung beim Sorgenbarometer der Credit Suisse.  Der Zusammenhang mit der Abstimmung zur Altersvorsorge und deren grosser Medienpräsenz im letzten Jahr ist offensichtlich, meint die CS.  Trotz der Dringlichkeit der AHV-Sanierung beurteilen aber nur 36 % das Verhältnis zwischen Alt und Jung als angespannt – 2010 waren es noch 40 %.  Alles gut? Nein: Nur 18 % bezeichnen das Verhältnis als harmonisch – die allermeisten sind in dieser Frage neutral eingestellt (41 %).

Auffällig ist, dass die Ausländer- und Flüchtlings-Thematik einerseits an Dringlichkeit verloren hat und andererseits das Zusammenleben als immer harmonischer beurteilt wird ? Durch die Zustimmung zur Masseneinwanderungsinitiative fühlen sich «breite Bevölkerungsteile erhört», kommentiert Boris Zürcher, Leiter der Direktion für Arbeit des Staatssekretariats für Wirtschaft, dieses Resultat, allerdings geht er davon aus, «dass das Thema erneut an Bedeutung gewinnen wird, wenn die Zuwanderung wieder anziehen würde».

In den USA (blau), in Singapur (gelb) und Brasilien (grün) liegt die Arbeitslosigkeit an erster oder zweiter Stelle der Problemrangliste – obwohl die Arbeitslosenzahlen laut International Labour Organization (ILO) zum Teil tiefer liegen als in der Schweiz. Möglicherweise wird die Jobsicherheit hierzulande generell etwas überschätzt. Oder die Schweizerinnen und Schweizer fühlen sich wegen der gut ausgebauten Sozialversicherungen sicherer als ihre Altersgenossen in den anderen Ländern.

  CS Jugendbarometer / AZ /

CS-Studie: Kapital oder Rente?

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Die Credit Suisse hat in einer Studie die Fragen betreffend Rente oder Kapitalbezug einer ausführlichen Analyse unterzogen und die aktuelle Situation  wie auch die absehbaren Trends dargestellt. Dazu heisst es auf der Website der CS:

Um der neuen Realität von tiefen Zinsen und fortschreitender demografischer Alterung bestmöglich gerecht zu werden, nutzen Pensionskassen den bestehenden Spielraum im überobligatorischen Bereich. Der beobachtbare Trend zu sinkenden Umwandlungssätzen und technischen Zinssätzen im überobligatorischen Teil der beruflichen Vorsorge dürfte sich in den nächsten Jahren fortsetzen. Künftige Rentner müssen mit tieferen Altersleistungen rechnen.

Festzustellen ist auch eine gewisse Übertragung von Anlage- und Langlebigkeitsrisiken von den Vorsorgeeinrichtungen auf die Versicherten. Um längerfristige Rentenverpflichtungen zu vermeiden werden Neurentner – insbesondere jene mit höheren Einkommen – zunehmend dazu verpflichtet, einen Teil des angesparten Altersguthabens in Kapitalform zu beziehen.

Daneben gewinnen auch sogenannte 1e-Vorsorgepläne für Lohnanteile über CHF 126’900 an Bedeutung. Versicherte können hier ihre Anlagestrategie selbst wählen und müssen keine systemwidrige Umverteilung zwischen Aktiven und Rentnern in Kauf nehmen. Im Gegensatz zu anderen Vorsorgelösungen trägt der Versicherte bei den 1e-Plänen das vollständige Anlagerisiko und erhält bei Pensionierung in der Regel das Kapital ausbezahlt.

Auch gesellschaftliche Veränderungen, wie die zunehmende Verbreitung von Teilzeitarbeit und anderen flexiblen Arbeitsformen wie temporäre Arbeitsverträge oder Freelancer-Tätigkeiten, stellen das Vorsorgesystem auf die Probe. Im aktuellen Setting können sie für die Betroffenen zu Vorsorgelücken führen. Die neue Studie der Credit Suisse zeigt anhand verschiedener Szenarien, wie sich Rendite, Teilzeitarbeit, Babypause und Frühpensionierung auf den Vermögensaufbau auswirken.

  CS / TA

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