Schätzung des Nahost-Exposures eines Portfolios
Dr. Stephan Skaanes, CFA, Partner, Oliver Kunkel, Partner und
Luca Tonizzo, CFA, Managing Director von PPCmetrics zeigen in einer Präsentation das Exposure von gängigen Aktien- und Anleihenindizes sowie eines durchschnittlichen Investors gegenüber den Ländern des Nahen Ostens.
— Seit Jahresbeginn bis am 27.02.2026 (abends)betrug die Rendite der Schweizer Pensionskassen im Durchschnitt schätzungsweise rund +2.3%.
— Dies zeigt der täglich auf der Website von PPCmetrics aktualisierte «Pension Ticker».
— Sowohl der technische (123.3%) als auch der ökonomische Deckungsgrad (119.9%) der Schweizer Pensionskassen lagen im Durchschnitt am
27.02.2026 weiterhin deutlich über 100% (Werte = Schätzungen). Den höchsten Nahost-Anteil weist die Anlagekategorie Anleihen Emerging Markets in
Hartwährung (Hard Currency) mit 19.15% auf.
— Auf dem globalen Anleihenmarkt sowie im CHF Anleihenmarkt ist der Nahost-Anteil hingegen gering. Die höchsten Nahost-Anteile bei den Aktien weisen die Anlagekategorien Aktien Emerging Markets (5.23%) und Aktien Frontier Markets auf (9.23%).
— In globalen Aktienindizes ist der Anteil an Unternehmen aus dem Nahen Osten hingegen gering.
— Mit dem obenstehenden Raster lässt sich approximativ herleiten,welches direkte Exposure ein Investor gegenüber dem Nahen Osten aufweist.
— Berücksichtigt werden dabei gängige Anleihen- und AktienIndizes (Stand vor der Krise).
— Das direkte Exposure des «PPCmetrics Pension Ticker»- Portfolios (durchschnittliche Schweizer Pensionskasse) gegenüber dem Nahen Osten wird auf rund 0.79% geschätzt.
Handlungsbedarf für Anleger
— Während negativer Ereignisse an den Finanzmärkten kann ein engmaschigeres Monitoring der Performance, der Allokation und der finanziellen
Situation bzw. der Risikofähigkeit des jeweiligen Investors sinnvoll sein.
— Die langfristige Anlagestrategie, welche unter Berücksichtigung der Risikofähigkeit eines Anlegers festgelegt wurde, ist grundsätzlich auch während einer Krisenperiode für die Vermögensallokation massgebend.
— Grundsätzlich ist das Rebalancing des Portfolios auch in solchen Situationen im Rahmen der Vorgaben des Anlagereglements durchzuführen. Bei einer erhöhten Marktvolatilität, hohen Unsicherheiten oder beschränkter Liquidität kann ein gestaffeltes Rebalancing diskutiert werden.
- Kurzfristige Portfolioumschichtungen auf den betroffenen Märkten (Emerging Markets) können temporär mit Herausforderungen verbunden sein.
- Wir empfehlen, folgende Massnahmen zu prüfen:
Überwachung des Exposures des Portfolios gegenüber dem Nahen Osten. - Häufigere Überwachung von Performance, Allokation,finanzieller Lage (bzw. Risikofähigkeit) des Investors
- Verfolgen der weiteren Ereignisse (z.B. Indexanpassungen, Finanzmarktsanktionen etc.).
Präsentation PPCmetrics
