PK-Monitor

Deckungsgrade auf Rekordhöhe

26. April 2021 By pwirth in Index Tags: PK-Monitor

Swisscanto: Die privatrechtlichen Vorsorgeeinrichtungen konnten im ersten Quartal 2021 ihre Reserven in Prozent der Verpflichtungen um durchschnittlich 3,5 Prozentpunkte auf 19,1% erhöhen. Dass gut geäufnete Wertschwankungsreserven von Vorteil sind, zeigte sich im ersten Quartal 2020, als sich ein Grossteil der Reserven durch die Corona-Krise buchstäblich in Luft auflöste. Mit einem geschätzten Deckungsgrad von 119,1% sind die privatrechtlichen Vorsorgeeinrichtungen auf einem Allzeithoch (Abbildung 1). Dies trifft auch auf die öffentlich-rechtlichen Vorsorgeeinrichtungen zu.

98,9% der privatrechtlichen Vorsorgeeinrichtungen verzeichnen am 31. März 2021 eine Deckung von über 100%, ebenso 98,0% der öffentlich-rechtlichen Kassen mit Vollkapitalisierung (Abbildung 2). 76,5% der privatrechtlichen Vorsorgeeinrichtungen weisen sogar einen Deckungsgrad von 115% oder höher aus.

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Swisscanto PK-Monitor Q1 2020

24. April 2020 By pwirth in Index Tags: PK-Monitor

Wie gewonnen so zerronnen. Die im Jahr 2019 gebildeten Reserven wurden im ersten Quartal 2020 aufgrund des simultanen Einbruchs der meisten Anlagekategorien während der Coronakrise aufgebraucht. Die Deckungsgrade der Pensionskassen gemäss Swisscanto PK-Monitor liegen nun wieder auf dem Niveau von Ende 2018.

Aufgrund der ausserordentlichen Anlageverluste im Zuge der Coronakrise verringerten sich die Reserven in Prozent der Verpflichtungen bei den privatrechtlichen Vorsorgeeinrichtungen im ersten Quartal 2020 im Durchschnitt um rund zehn Prozentpunkte auf 8,9%. Mit einem geschätzten Deckungsgrad von 108,9% sind die privatrechtlichen Vorsorgeeinrichtungen nun wieder annähernd auf den Stand von Ende 2018 zurückgefallen (Abbildung 1).

Dieser Rückgang betrifft auch die öffentlich-rechtlichen Vorsorgeeinrichtungen. Da die Schätzung des Deckungsgrads für das erste Quartal 2020 immer noch auf demjenigen von Ende 2018, und nicht 2019, basiert, ist davon auszugehen, dass die Deckungsgrade aufgrund zwischenzeitlich vorgenommener Höherverzinsungen und Senkungen des technischen Zinssatzes tatsächlich sogar zwei bis drei Prozentpunkte tiefer liegen.

Vorsorgeeinrichtungen nach Deckungsgrad Dennoch haben 91,3% der privatrechtlichen Vorsorgeeinrichtungen am 31. März 2020 eine Deckung von über 100%, ebenso 74,5% der öffentlich-rechtlichen Kassen mit Vollkapitalisierung (Abbildung 2).

28% der privatrechtlichen Vorsorgeeinrichtungen haben immer noch einen Deckungsgrad von über 115%. Geschätzte 25,6% der öffentlich-rechtlichen Vorsorgeeinrichtungen mit Vollkapitalisierung hingegen, also nahezu doppelt so viele wie Ende 2019, sind Ende März in Unterdeckung. Das gilt auch für 8,6% der privatrechtlichen Kassen.

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Swisscanto PK-Monitor 2017

28. Januar 2018 By pwirth in Index, Kapitalanlagen Tags: PK-Monitor

Die Finanzierungssituation der Vorsorgeeinrichtungen hat sich auch im vierten Quartal 2017 verbessert (Abbildung 1). Bei den privatrechtlichen Vorsorgeeinrichtungen stieg der geschätzte vermögensgewichtete Deckungsgrad um 1,7 Prozentpunkte auf 113,8%, den höchsten Wert seit 2006. Bei den öffentlich-rechtlichen Vorsorgeeinrichtungen mit Vollkapitalisierung stieg der geschätzte Deckungsgrad etwas stärker und liegt nun bei 106,7%.

Die Unterdeckungsquote bei den privatrechtlichen Vorsorgeeinrichtungen beträgt im vierten Quartal unverändert 3,5%. Bei den öffentlich-rechtlichen Vorsorgeeinrichtungen mit Vollkapitalisierung hat sie sich gegenüber dem Vorquartal jedoch mehr als halbiert auf nun 4,4%.

Der Pensionskassen-Monitor schreibt die Rendite für jede Vorsorgeeinrichtung aufgrund von Indexrenditen fort. Die erfassten Vorsorgeeinrichtungen erwirtschafteten 2017 eine geschätzte vermögensgewichtete Rendite von +7,20% (ungewichtet +7,25%). Mit Ausnahme der Rohstoffe lieferten sämtliche Anlageklassen positive Beiträge zur Rendite. Mit jeweils knapp 20% lieferten Aktien Schweiz und Aktien Welt die grössten Beiträge. Über 90% dieser geschätzten Renditen (Abbildung 3) liegen über 5%.

PK-Monitor Q4 2016

14. Februar 2017 By pwirth in Index, Statistik Tags: PK-Monitor

Die geschätzten Deckungsgrade liegen gemäss Zahlen des PK-Monitors von Swisscanto/Prevanto Ende 2016 aufgrund der Entwicklung im vierten Quartal praktisch auf dem Niveau der Vorjahresperiode (Abbildung 1). Aufgrund des weiterhin tiefen Zins- und Renditeniveaus haben auch 2016 viele Vorsorgeeinrichtungen ihren technischen Zinssatz zur Bewertung der Vorsorgeverpflichtungen weiter reduziert. Zudem ist der von der Kammer der Pensionskassen-Experten herausgegebene technische Referenzzinssatz per 30. September 2016 von 2,75% auf 2,25% gesunken.

Die Verteilung der Vorsorgeeinrichtungen nach Deckungsgrad-Bandbreiten per 31. Dezember 2016 zeigt gegenüber den Durchschnittszahlen weitere Details (Abbildung 2). «Über dem Strich» – mit einer Deckung von 100% und mehr – finden wir 97% der privatrechtlichen Vorsorgeeinrichtungen und 70,2% der öffentlich-rechtlichen Kassen mit Vollkapitalisierung. 61,6% der privaten und 17,0% der öffentlichen Vorsorgeeinrichtungen mit Vollkapitalisierung weisen einen Deckungsgrad auf, der das Niveau von 110% übertrifft. Die Unterdeckungsquote der privatrechtlichen Vorsorgeeinrichtungen blieb im vierten Quartal 2016 mit 3,3% stabil, während sie sich bei den öffentlich-rechtlichen Vorsorgeeinrichtungen mit Vollkapitalisierung leicht auf 29,8% erhöhte.

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