Nr. 174 / 19. Juli 2010           

BVG-aktuell RSS     

                             An: $champ1$ $champ2$, $champ3$     
 

Die Schlagzeilen
	Die ersten Berechnungen des Credit Suisse Pensionskassen Index, der das Anlageverhalten von über 100 Schweizer Pensionskassen seit dem Jahr 2000 berücksichtigt, ergeben für das 2. Quartal 2010 zum ersten Mal seit vier Quartalen eine negative Performance.
	Rund anderthalb Monate nach der Verhaftung des Anlagechefs der BVK-Personalvorsorge des Kanons Zürich ist deren Chef Thomas Schönbächler (Bild links) erstmals an die Öffentlichkeit getreten. Vor den Medien hat er drei Kernbotschaften vermittelt.

 

Das Zürcher Kantonsparlament hat sich schon vor 4 Jahren mit der BVK befasst - ohne auf das Malaise zu stossen. http://bit.ly/bOJmvC     Die EU macht sich mit den Realitäten der Demographie vertraut. Was halten unsere EU-Turbos davon? http://bit.ly/bQrzP5       Die Zürcher Staatsanwaltschaft hat ihren mit Spannung erwarteten Bericht zur BVK abgegeben. Der Fall zieht Kreise. http://bit.ly/abQlUT

Biotopisches Schwer abzuschätzen, wie gross die Bereitschaft unserer Leserschaft ist, sich noch irgend etwas zum Thema BVK anzutun. Einige Gedanken möchten wir an aber dieser Stelle trotz aller Bedenken noch loswerden. Von "NZZ" bis "Sonntag" wurde betont, dass die Versuchung von PK-Verantwortlichen gross sei, sich angesichts der ihnen anvertrauten Milliardenbeträge unrechtmässig zu bereichern. Auch der stets medienpräsente Prof. Janssen hat in diese Kerbe gehauen. Ausgesprochen wurde damit ein nicht weiter belegter Generalverdacht. Ein genauerer Blick auf die Verhältnisse zeigt aber: mehr als vulgärpsychologisches Spekulieren ist das nicht. Der letzte grosse Fall, der unter dem Titel "Korruption bei Pensionskassen" die Gazetten beschäftigte, war Swissfirst. Bis sich herausstellte, dass es sich mitnichten um eine "Pensionskassen-Story" handelte und keiner Kasse Fehlverhalten nachzuweisen war. Und jetzt verstärkt sich der Verdacht, dass im Falle BVK die Probleme über die Kasse und ihren ehemaligen Anlageverantwortlichen hinausreichen. Ein kürzlich in der Weltwoche erschienener Beitrag geht auf die nicht sehr lang zurückliegende Geschichte um die Poscom-Investitionen und die Untersuchungen der kantonalen Finanzkommission im Jahre 2006 ein, die trotz drängender Hinweise auf "kriminelle Machenschaften" bei der BVK nur marginale Mängel ortete. Hallo, denkt man. Wozu dann die Untersuchungen? Im Rückblick ein mehr als peinliches Versagen, das auf tiefer liegende Ungereimtheiten deutet. Dass von den Vorfällen bei der BVK nicht pauschal auf die Gesamtheit der 2. Säule geschlossen werden darf, ergibt sich auch aus der Tatsache, dass Grossunternehmen mit entsprechenden Vorsorgevermögen heute sehr strikte Compliance-Regeln verfolgen. Der Reputationsschaden bei Fehlverhalten ist viel zu gross, als dass man irgendwelche Risiken eingehen möchte. Wird solches entdeckt, werden die Fehlbaren ohne viel Federlesens vom Feld verwiesen. Es ist wohl auch kein Zufall, dass es nach dem Amtsantritt von Thomas Schönbächler, der aus der Privatwirtschaft zur BVK kam, nicht sehr lange dauerte, bis das Verhalten der alten Seilschaften publik wurde. In der Tat konnten die jetzt aufgedeckten Vorfälle nur in einem dafür geeigneten Biotop gedeihen. Sie dürfen deshalb nicht als "systemisches Risiko" der 2. Säule angelastet werden. Es wäre deshalb auch wünschenswert, dass die jetzt geplanten Untersuchungen ausgeweitet würden. Auch um den zahlreichen, grassierenden Gerüchten nachzugehen. Denn der Reputationsschaden betrifft wieder einmal die ganze berufliche Vorsorge. Peter Wirth E-Mail     BSV: Ausschreibung Forschungsauftrag Verwaltungskosten in der 2. Säule Das Forschungsprojekt des BSV soll die Problematik der allgemeinen Verwaltungskosten im Rahmen der 2. Säule beleuchten. Um das Ziel der Kostenmessung ohne umfassende statistische Erhebung zu erreichen, wird vorgeschlagen, die allgemeinen Verwaltungskosten der 2. Säule standardisiert zu messen, indem verschiedene Aufgaben/Ereignisse innerhalb einer beschränkten Stichprobe von Unternehmen und Vorsorgeeinrichtungen untersucht werden. Das Forschungsprojekt bedient sich der Methode des Standardkostenmodells (SKM). Eingabefrist für die Offerten ist der 3. August 2010. Ausschreibung Aon übernimmt Hewitt Aon has announced a buyout of HR consultancy Hewitt Associates in a $4.9bn (€3.8bn) stock and cash deal. The merger, which will see payments in 50% cash and 50% stocks, has Hewitt and Aon Consulting becoming Aon Hewitt. Russ Fradin, Hewitt's current chief executive and chairman, will take on the same role at the new company. The deal values Hewitt shares at $50 (€39.50), more than 40% above last Friday's closing value. Both companies expect to finalise the deal by mid-November, pending regulatory approval. IPE/ AON Presentation   BSV: BV Mitteilungen Nr. 119 Die Mitteilungen des BSV über die berufliche Vorsorge Nr. 119 enthalten Stellungnahmen zur Umsetzung der Strukturreform sowie zur WEF (kein Vorbezug für Wohnmobile etc.). Zudem wird über diverse Rechtsfälle berichtet. Bezüglich Strukturreform geht das BSV insbesondere auf den Umgang mit Neugründungen von VE bis Ende 2011 ein. Mitteilungen 119       Symova nimmt Arbeit auf Symova, the spin-off Pensionskasse for companies in the transport sector, has started operations, while Ascoop is facing liquidation. Ascoop head Urs Niklaus will run the new fund, while Ascoop asset management head Sara Gabriel will be responsible for investments. Symova, which starts operations with CHF 1.7bn has not yet made any investments, but the strategic asset allocation has been set down as 32% domestic bonds, 16% foreign equities, 8% domestic equities, 7% foreign-currency bonds (hedged), 3% cash and 2% emerging market equities. Weiter lesen ... BLVK: Kein Glück mit Hedgefonds Verständigungsprobleme, hohe Kosten, schlechte Performance: Die BLVK, die Pensionskasse der Berner Lehrer steigt aus dem Geschäft mit Hedgefonds aus – nach einem Verlust von 11 Millionen, schreibt der Tages-Anzeiger. Weiter lesen ... Migros PK mit höherem Rentenalter Mit einer deutlichen Mehrheit stimmten die Mitglieder des Genossenschaftsrates der Migros Zürich einer Vertragsänderung mit dem Migros Genossenschafts-Bund zu und erlauben diesem damit, das Rentenalter von 63 auf 64 Jahre zu erhöhen. Mit dieser Massnahme wird die Beitragsdauer verlängert und die durchschnittliche Leistungsdauer verkürzt. In seinem einführenden Referat erläuterte der Geschäftsleiter der Migros Pensionskasse, Christoph Ryter,dass diese Reglementsanpassung zu einer langfristigen Sicherstellung der finanziellen Stabilität der Kasse beitrage. Artikel Migros-Zeitung SBB will Geld von den Kantonen Die SBB verlangt von den Kantonen Geld, um die Pensionskasse zu sanieren. Beim Zürcher Verkehrsverbund wären dies drei Millionen Franken. Dies zeigen Recherchen von «10vor10». Die Kantone wollen den SBB-Aufschlag nicht akzeptieren, die SBB droht mit Billettpreis-Erhöhungen. SF TV     Landbote: BVK-Investition in Winterthur Der Landbote schreibt am 17.7.: Die Kaufverträge sind unter Dach und Fach: Die kantonale Pensionskasse BVK übernimmt das Archareal, sobald im August die erste Baumaschine dröhnt. Im Frühling 2013 wird das Einkaufszentrum mit Wohnungen und Büros eröffnet. Zwischen dem Einkaufszentrum auf den ersten drei Geschossen und den Wohnungen in den obersten vier entsteht zudem eine Etage mit Büros. Mit dieser Mischung von Einkaufen, Wohnen und Arbeiten will die BVK eine Anfangsrendite von knapp 6 Prozent erzielen. Die Stärken sieht die Pensionskasse aber auch im grossen Bevölkerungswachstum Winterthurs und in der zentralen Lage beim Hauptbahnhof. «Die Archhöfe werden ein Scharnier zwischen Altstadt und Sulzer-Areal», sagte BVK-Geschäftsführer Thomas Schönbächler. Landbote / NZZ     CS PK-Index erleidet Einbruch im Q2 Die CS teilt mit: Die ersten Berechnungen des Credit Suisse Pensionskassen Index, der das Anlageverhalten von über 100 Schweizer Pensionskassen seit dem Jahr 2000 berücksichtigt, ergeben für das 2. Quartal 2010 zum ersten Mal seit vier Quartalen eine negative Performance. Im Berichtsquartal verzeichnet der Index eine Performance von –2,38%. Während der April noch eine positive Performance  (0,44%) aufweist, haben sich sowohl der Mai (–0,73%) als auch der Juni  (– 2,10%) negativ entwickelt. Weiter lesen ... Sonntag: “Anlagenotstand in der Altersvorsorge” “Mit Sicherheit viel Geld verdienen – das ging im letzten Jahr mit 10-jährigen Staatsanleihen. Jetzt stauen sich darin aber erhebliche Risiken, Warnt Rolf Biland, Anlagechef bei der VZ Vermögensberatung: «Langjährige Staatsanleihen sind zu einer Art Blase geworden. Je länger die Tiefzinsphase anhält, desto teurer kann es für den Investor werden», schreibt Yves Carpy im Sonntag. Artikel Sonntag Auswanderung und Bezug der Pensionskassengelder Der Finanzmonitor beschreibt die Situation in der BV bei Auswanderung in ein Ex- oder ein anderes Land. Finanzmonitor     PKZH: Jürg Tobler wird Nachfolger von Vera Kupper Der Tages-Anzeiger schreibt zum bereits früher bekannt gewordenen Rücktritt von Kupper bei der PKZH: “Die Anlagechefin der Pensionskasse der Stadt Zürich (PKZH), Vera Kupper Staub, wird Ende Jahr ihren Job abgeben. Sie wolle sich nach gut zehn Jahren bei der Pensionskasse eine Auszeit von etwa einem Jahr gönnen, bevor sie eine neue berufliche Herausforderung annehme, erklärte Kupper dem TA. Ihr Rücktritt stehe in keiner Weise im Zusammenhang mit dem Korruptionsskandal in der kantonalen Pensionskasse BVK. Die PKZH ist so organisiert, dass Mandatsvergaben jeweils von einer paritätischen Kommission abgesegnet werden müssen. Neuer Anlagechef wird der bisherige Stellvertreter Jürg Tobler.”   BVK: Keine unangemessenen Risiken eingegangen Rund anderthalb Monate nach der Verhaftung des Anlagechefs der BVK-Personalvorsorge des Kanons Zürich ist deren Chef Thomas Schönbächler (Bild links) erstmals an die Öffentlichkeit getreten. Vor den Medien hat er drei Kernbotschaften vermittelt. Zum einen stelle ein Korruptionsfall, wie er aufgrund der vorliegenden Fakten zu vermuten sei, für eine Pensionskasse den schlimmstmöglichen Unfall dar. Anderseits hielt Schönbächler aber fest, die BVK, bei der rund 100 000 Personen versichert sind, sei weiterhin eine solide Vorsorgeeinrichtung, die zuletzt eine defensive Anlagepolitik verfolgt und damit eine vergleichsweise gute Rendite erzielt habe. Weiter lesen ... BVK: Kritik von der Personalvertreterin In einem Interview mit dem Tages-Anzeiger bemüht sich die Personalvertrerin in der Verwaltungskommission (analog Stiftungsrat) in der BVK, allfällige Schuldzuweisungen an ihre Adresse abzuwenden. Cécile Krebs, die gleichzeitig Präsidentin der Vereinigten Personalverbände im Kt. Zürich ist, führte u.a. aus: “Die Verantwortung für die BVK trägt einzig und alleine die Regierung. Wir haben unsere Verantwortung und Aufgabe sehr ernst genommen und alle Möglichkeiten ausgeschöpft, die uns zur Verfügung standen. Doch geht es jetzt nicht um Schuldzuweisungen, sondern um die restlose Aufklärung der Vorfälle.” Artikel Tages-Anzeiger BVK: Die Staatsanwaltschaft informiert Die von der Staatsanwaltschaft III des Kantons Zürich wegen Bestechung des ehemaligen Anlagechefs BVK Personalfürsorge des Kantons Zürich geführte Strafuntersuchung wurde auf inzwischen acht angeschuldigte Personen ausgedehnt. Zwei Personen befinden sich in Untersuchungshaft. Weiter lesen ... BVK: Prof. G. Müller untersucht Organisation Die Finanzdirektorin, Regierungsrätin  Ursula Gut, hat beschlossen, die Administrativuntersuchung zu den Verfehlungen des früheren Anlagechefs der BVK aufzuteilen. Der Rechtswissenschafter Prof. Georg Müller wird die Organisation der BVK durchleuchten. Dabei geht es unter anderem darum herauszufinden, welche organisatorischen Voraussetzungen allenfalls eine Korrumpierung des langjährigen Anlagechefs begünstigt haben könnten und welche organisatorischen Verbesserungen möglich oder nötig sind. Weiter lesen ... BVK: Korrumpierter Devisenhandel? Beim letzte Woche verhafteten dritten Mann in der Korruptionsaffäre der Personalvorsorge des Kantons Zürich (BVK) soll es sich um den Geschäftsführer der Firma Lehmann Partners handeln. Das berichtete die «SonntagsZeitung» unter Berufung auf Informationen «aus Finanzkreisen». Die Firma Lehmann wickelt für die Pensionskasse Devisengeschäfte ab und verdient dabei Kommissionsgelder. Weiter lesen ... BVK: Probleme jenseits von Korruption Werner Enz hat in der NZZ die Bilanz der BVK Zürich näher angeschaut. Sein Fazit ist ernüchternd. Er schreibt: “Wer die BVK-Bilanz einer Analyse unterzieht, wird schwerlich in Begeisterungsstürme ausbrechen, denn die Deckungslücken sind ganz erheblich. Eine Asset / Liability-Studie hat laut Schönbächler den beruhigenden Befund erbracht, dass die Kasse dank einem Personalwachstum von jährlich geschätzt 2% noch lange die versprochenen Renten bezahlen könnte, ohne in Schwierigkeiten zu geraten. Weiter lesen ... Weltwoche: BVK – Geschichte eines Missstands Die Weltwoche erinnert an die Untersuchungen einer Subkommission der parlament. Finanzkommission des Kt. Zürich zur BVK im Jahre 2006. Diese wurde ausgelöst durch eine Interpellation der Kantonsräte Toggweiler, Bosshard und Züst, die damals im Rat auf wenig Begeisterung stiess. Alex Baur vermutet, dass dies auf die Tatsache zurückzuführen ist, dass sie aus der “falschen Ecke” (SVP) gekommen war. In der Weltwoche heisst es: “Da die Abklärungen nach ihrer Meinung zu wenig in die Tiefe gingen, reichten Züst und Toggweiler am 24. April 2006 einen eigenen Bericht ein, indem sie auf gravierende Mängel beim Controlling der Kasse, eklatante Interessenkonflikte und den Verdacht «auf organisierte Kriminalität» hinwiesen, denen «nachzugehen» sei”. Toggweiler wurde später mit dürftiger Begründung aus der Kommission entlassen. Die Kommission selber stiess zwar auf kleinere Mängel in der Geschäftsführung, was sich aber tatsächlich bei der BVK abspielte, blieb ihr verborgen. Weltwoche BVK: ASIP aktualisiert Stellungnahme Der Pensionskassenverband hat auf seinem Blog die Stellungnahme zu den Vorfällen bei der BVK überarbeitet und verweist dabei insbesondere auf die Charta des Verbands. ASIP Blog       Rückblick auf die Fachmesse 2. Säule Zur Fachmesse 2. Säule ist wiederum ein umfangreicher und reich bebilderter “Rückblick” erschienen. Der von der Bank Wegelin gesponserte Band enthält Berichte von den unzähligen Begleitveranstaltungen – Eventtage, Arenen, Vorsorge-Up dates, Führungswerkstatt, Messeapéros etc. – mit Fotos der Referenten und Diskussionsteilnehmer zusammen mit Stimmungsbildern der Messe. Hier ist nachzulesen, was man selber gesehen oder halt zwangsläufig verpasst hat. PK-Messe     Aktuelle Diskontsätze der Kammer der PK-Experten Im Sinne einer “praktischen und unverbindlichen Empfehlung” veröffentlicht die Kammer der Pensionskassen-Experten vierteljährlich einige für IFRS und US GAAP relevante Diskontsätze. Die veröffentlichten Diskontsätze werden aufgrund der Eingaben der Arbeitsgruppenmitglieder als jeweilige Durchschnittswerte mit anschliessender Bandbreitenempfehlung von +/-0.25% Punkten erfasst. Die Diskontsätze beziehen sich auf Schweizer Franken und auf eine Duration der Vorsorgeverpflichtungen von 10 bzw. 15 Jahren. Sätze per 30.6.10 / Website Kammer Sanierungsmassnahmen: Auf die Dosierung kommt es an Nur ausgewogene Massnahmen gegen eine Unterdeckung bei der Pensionskasse führen zum Erfolg. Den unterschiedlichen Auswirkungen auf die Sozialpartner und Versichertengruppen ist Rechnung zu tragen, schreibt Othmar Simeon (Swisscanto) in der Unternehmerzeitung. Unternehmerzeitung EU hält Rente mit 70 für notwendig Die Deutschen gehen heute mit 62 in Rente, die Niederländer mit 61 und die Franzosen gar schon mit 59 Jahren. Nach Ansicht des EU-Sozialkommissars László Andor ist dies in Zukunft nicht mehr bezahlbar. In einem Strategiepapier wird Rentenalter 70 empfohlen. Derzeit stehen in der EU zehn Arbeitnehmer vier Rentnern gegenüber. Wegen einbrechender Geburtenraten und der steigenden Lebenserwartung sei eine Anhebung des tatsächlichen Renteneintrittsalters bis 2040 auf zunächst 67 Jahre, ab 2060 auf 70 Jahre notwendig, um dieses Verhältnis zu wahren, heisst es in der EU-Statistik. Bliebe das tatsächliche Renteneintrittsalter stabil bei rund 60 Jahren, müssten in 50 Jahren zehn Arbeitnehmer Beiträge für acht Rentner einzahlen. FAZ / EU-Papier       Kundenbefragung der Zürcher Aufsicht 2009 führte das Statistische Amt des Kt. Zürich zum dritten Mal eine Kundenbefragung für das Amt für berufliche Vorsorge und Stiftungen des Kantons Zürich durch. Befragt wurden die 1'910 Kunden des BVS; der Rücklauf betrug 21%. Befragt wurden sie zu ihrer Zufriedenheit in den Bereichen Aufsichtstätigkeit und Informationsleistung sowie zu ihren Bedürfnissen hinsichtlich der BVS-Leistungen. Zwei Drittel der Kunden waren mit der Aufgabenerfüllung des BVS zufrieden oder sehr zufrieden (67%). Damit sei die Kundenzufriedenheit – wie in den beiden letzten Befragungen – hoch; sie habe sich nicht signifikant verändert, schreibt Erich Peter, Chef der Zürcher Stiftungsaufsicht. Weiter lesen ...     Die Lage auf dem Arbeitsmarkt im Juni 2010 Gemäss den Erhebungen des Staatssekretariats für Wirtschaft SECO waren Ende Juni 2010 144’473 Arbeitslose bei den Regionalen Arbeitsvermittlungszentren (RAV) eingeschrieben, 6’601 weniger als im Vormonat. Die Arbeitslosenquote sank damit von 3,8% im Mai 2010 auf 3,7% im Berichtsmonat. Gegenüber dem Vorjahresmonat erhöhte sich die Arbeitslosigkeit um 4’220 Personen (+3,0%). SECO   Handelszeitung: Swiss Life gewinnt neue Kunden Da sich die 2. Säule kaum noch rentabel betreiben lässt, hat Swiss Life ihr Geschäftsmodell angepasst. Dank einer neuen Sammelstiftung trägt sie weniger Risiken. Das Modell bewährt sich, schreibt die Handelszeitung. Eine erste Hürde hat Swiss Life mit der Neuausrichtung bereits genommen. Das webbasierte System hat die Feuerprobe bestanden. «Seit April konnten wir über unser neues Offertsystem rund 6000 Offerten für 2000 Kunden ausstellen», sagt Ivo Furrer, CEO Swiss Life Schweiz. Weiter lesen ...   Jahresbericht «Sozialversicherungen 2009» Der jährliche Bericht des Bundesrates über die Sozialversicherungen für das Berichtsjahr 2009 liegt vor. Ein Themenschwerpunkt befasst sich mit der Finanzmarktkrise und deren Auswirkungen auf die Sozialversicherungen der Schweiz. Sowohl bei den Einnahmen und Ausgaben als auch bei den Vermögensanlagen der Versicherungen hat die Krise deutliche Spuren hinterlassen. Andererseits zeigt sich, dass die Sozialversicherungsleistungen in Krisenzeiten auch einen Beitrag zur Unterstützung der Konjunktur leisten. Für eine abschliessende Bilanz sei es jedoch zu früh, da auch mit Effekten zu rechnen ist, die sich erst mit einer gewissen zeitlichen Verzögerung bemerkbar machen werden, heisst es in einer Mitteilung des BSV. BSV Jahresbericht         Deutsche Grenzgängerbesteuerung und PKs: “Völlig offen” Uwe Wehrle von der Interessengemeinschaft Pensionskasse hat uns das angefügte Skript mit dem Vortrag von Horst-Willi Müller in Lörrach anlässlich der “Woche der Justiz” zugesandt. Er schreibt dazu: “Entgegen unserer Erwartung wurde das Thema "Pensionskasse Schweiz und deren Besteuerung" nur am Rande erwähnt (s. Seite 24). Ich habe den Referenten so verstanden, dass die steuerrechtliche Bewertung dieses Themas aktuell "völlig offen" ist. Bei dem BHF-Beschluss vom 25.03.2010 (X B 142/09) geht es um eine beantragte "Aussetzung der Vollziehung" - somit liegt noch kein Urteil in einem Hauptsacheverfahren vor, auf welches sich Finanzverwaltung oder Steuerzahler berufen können.” Vortrag Müller IPE: Nestlé PK chief criticises German stress tests Short-term regulatory demands are leading pension funds into damaging cyclical behaviour, according to Peter Hadasch, head of the €780.6m corporate Pensionskasse for Nestlé Germany. Talk about tighter investment caps for risk assets like equities and alternatives in the wake of the financial crisis led to vociferous opposition among German institutional investors. But Hadasch thinks those critics were on the wrong track. “Those who are whining are not even using the maximum allocations currently allowed – what should really be discussed is the review period,” Hadasch told IPE. In fact, stress tests imposed by the financial regulator BaFin make Pensionskassen suffer, he said, as they force them to adopt cyclical behaviour. IPE OECD: PK-Verluste von 2008 nur teilweise wettgemacht Die Pensionskassen und -fonds in den OECD-Ländern haben ihre in der Finanzkrise erlittenen Verluste noch nicht wieder wettgemacht. Gemäss der internationalen Organisation, der 31 entwickelte Länder mit vergleichsweise hohem Pro-Kopf-Einkommen angehören, haben die Anlagen der Vorsorgewerke mit der im März 2009 einsetzenden Erholung der Aktienmärkte per Ende vergangenen Jahres rund 1,5 Bio. $ an Marktwert gewonnen. Dies entspricht einer Durchschnittsrendite der Einrichtungen von 6,6%. Allerdings hätten die Verluste der Pensionskassen und -fonds im Aktien-Crash des Jahres 2008 3,5 Bio. $ betragen, schreibt die NZZ. OECD Pension Markets 2010/7 Alternatives Help Boost CalPERS Returns For the fiscal year ending June 30, CalPERS disclosed an overall gain of 11.4%. The pension credited a handful of reasons for the up-tick, including stabilization in the financial markets and an increase in market liquidity. The pension’s investments in the alternatives space, namely private equity and hedge funds, performed well. The value of CalPERS’ private equity investments jumped a whopping 30.9% from the previous year. Private equity is part of the pension’s Alternative Investment Management (AIM) program, which, for the period ended March 31, had a market value of $27 billion. AIM’s investments comprised 12.8% of CalPERS’ overall investments. Hedge fund performance is part of CalPERS’ Risk Managed Absolute Return Strategies (RMARS), which returned 16.2% for the year as of March 31. The RMARS program was valued at $5.3 billion. Hedgefund Net / Calpers Press Release         Veranstaltungen 31. August, Bern Aon Consulting Aon BVG-Info 1. September, Zürich Aon Consulting Aon BVG-Info 7. September, Fribourg VPS Verlag 25 Jahre BVG. Entwicklung und Kontroverse (franz.). Infos 8. September Elips Informations-Apéro *2: Lebensversicherung zwischen Tradition und Neu-Gier. Infos 10. September, Zürich Mercer Mercer Investment Symposium, Infos Ausbildung 16. - 18. August, Ermatingen KGP Seminare 1. Seminar. Info und Anmeldung 18. - 20. August, Ermatingen KGP-Seminare 2. Seminar, Ermatingen, Info und Anmeldung 19. August, Olten Fachschule für Personalvorsorge Fachkurs Kapitalanlagen. 6x1 Tag. Info 20. August, Olten Fachschule für Personalvorsorge Fachkurs Versicherungstechnik. 6x1 Tag. Info 27. August/3. September, Olten Fachschule für Personalvorsorge Grundausbildung Stiftungsrat (1). Info 7./14. September, Olten Fachschule für Personalvorsorge Grundausbildung eidg. Sozialversicherungen. Info 19. Oktober, Olten Fachschule für Personalvorsorge Tagesseminar zur Aktualisierung (3). Info 22./29. Oktober, Olten Fachschule für Personalvorsorge Grundausbildung Stiftungsrat (1). Info 5./9. November, Olten Fachschule für Personalvorsorge Basisseminar berufliche Vorsorge. Info 6. - 8. September, Ermatingen KGP-Seminare 3. Seminar, Info und Anmeldung 8. - 10. September KGP-Seminare 4. Seminar, Info und Anmeldung 24. November, Olten Fachschule für Personalvorsorge Governance Check für Stiftungsräte und Geschäftsführer. Info 2./3. Dezember, Unterägeri Fachschule für Personalvorsorge Führungsaufgaben und Verantworltichkeiten der Stiftungsräte. Info     Impressum Herausgeber: Vorsorgeforum - www.vorsorgeforum.ch Redaktion: Peter Wirth, E-Mail Inserate: Gerne senden wir Ihnen unsere Insertionsbedingungen. Abo: Sie können diesen Newsletter auf unserer Website abonnieren.   Wenn Sie von der Mailing List gestrichen werden wollen, so klicken Sie bitten auf den Link in der untersten Zeile dieser Seite oder senden Sie uns ein E-Mail. Mitteilungen an die Reaktion bitte unter info@vorsorgeforum.ch. Der Newsletter erscheint i.d.R. alle vierzehn Tage. Das Vorsorgeforum: Das Vorsorgeforum wurde 1989 gegründet. Ihm gehören als Mitglieder an: private und öffentlich-rechtliche Vorsorgeeinrich-tungen, Organisationen der Sozialpartner, der Schweizerische Pensions-kassenverband, Pensionskassen-Experten, der Schweizerische Versicherungs-verband, die Bankiervereinigung, Dienstleistungsunternehmen und engagierte Private.