Vorsorgeforum - Newsletter Nr. 157

Der Bundesrat hat bei der Festsetzung des BVG-Mindestzinses die in ihn gesetzten Erwartungen erfüllt und den optimalen helvetischen Kompromiss gefunden: alle direkt Interessierten sind gleichermassen unzufrieden, und gleichzeitig hat er jede Form von Überraschung vermieden. Auch die Festlegung des Termins für die Abstimmung über die Senkung des Mindest-Umwandlungssatzes am 7. März entspricht der allgemeinen Erwartung. Die Kontrahenten haben umgehend ihre Argumentations-Linien in Stellung gebracht.

Derweil hat sich die Stimmung an der Finanzfront deutlich aufgehellt, was zwar allgemein begrüsst wird, aber die Ausgangslage für die Befürworter einer Senkung des Satzes die Arbeit erschweren dürfte. Zwar wirkt sich ein Umwandlungssatz bei der Rentenfestlegung über Jahrzehnte aus, aber die Stimmung des Souveräns ist weniger langfristig angelegt und unterliegt erfahrungsgemäss kurzfristigen Schwankungen - und die könnte unter den gegebenen Umständen in die falsche Richtung gehen.

Der verlockende Reiz der Hunderte von Milliarden, welche in der 2. Säule angelegt sind, auf die Politik scheint hingegen sehr langfristig und nachhaltig zu wirken. Schon mit wenigen Prozent dieser Masse liesse sich in Form von Direktinvestitionen manch ehrgeiziges Projekt im Handumdrehen verwirklichen, und das erst noch im Interesse der gesamten Volkswirtschaft. Sowohl das Geld wie auch die notwendige Argumentation scheinen somit leicht verfügbar, entsprechend gross ist die Versuchung. Die Unia möchte - zinsgesichert - einige Milliarden für den "ökosozialen Umbau" einsetzen, NR Noser den Innovationsstandort Schweiz aufmöbeln und dafür falls nötig auch mehr oder weniger sanften Zwang ausüben.

Auf Kassenseite dürfte man sich hingegen lebhaft an gutgemeinte, aber letztlich unglücklich verlaufene Privat Equity-Projekte erinnern, welche den Verantwortlichen in den Vorsorgeeinrichtungen nicht nur böse Worte in den Medien, sondern auch einen schmerzhaften Knick in ihrer Karriereplanung bescherten. Entsprechend gering ist die Begeisterung für derlei Verheissungen, zumal sie in grosser Regelmässigkeit auftauchen und jeweils rasch wieder in Vergessenheit geraten. Das dürfte auch diesmal nicht anders sein.

Abstimmung über Senkung des Umwandlungssatzes am 7. März 2010

Der Bundesrat hat beschlossen, am 7. März 2010 die drei folgenden Vorlagen zur Abstimmung zu bringen:

den Bundesbeschluss zu einem Verfassungsartikel über die Forschung am Menschen,
die Volksinitiative «Gegen Tierquälerei und für einen besseren Rechtsschutz der Tiere (Tierschutzanwalt-Initiative)» und
die Änderung des Bundesgesetzes über die berufliche Alters-, Hinterlassenen- und Invalidenvorsorge (BVG; Mindestumwandlungssatz).

Bundeskanzlei

ASIP: “JA zum fairen Umwandlungssatz”

Der Pensionskassenverband stellt in einer Pressemitteilung zur Festlegung des Abstimmungstermins für die Anpassung des Mindest-Umwandlungssatzes am 7.3.2010 fest: “Aufgrund der weiterhin steigenden Lebenserwartung und der Entwicklungen der Kapitalmärkte ist ein versicherungs- und finanztechnisch korrekt festgelegter Umwandlungssatz für die Zukunft der beruflichen Vorsorge entscheidend. Ein zu hoher Umwandlungssatz führt zu kaum erfüllbaren Leistungsversprechen zulasten der Jungen und zu einer Umverteilung der Erträge. Der Schweizerische Pensionskassenverband ASIP setzt sich klar für die vom Parlament grossmehrheitlich beschlossene Anpassung des Umwandlungssatzes auf 6.4 Prozent und damit für ein JA zu einem fairen Umwandlungssatz an der Urne ein.”

Mitteilung ASIP

SVV: “Renten sichern – Umwandlungssatz anpassen”

Am 7. März 2010 werden die Schweizer Stimmbürger an der Urne über die Anpassung des Umwandlungssatzes in der beruflichen Vorsorge entscheiden. Der Schweizerische Versicherungsverband SVV setzt sich für die Anpassung des Umwandlungssatzes auf 6,4% ein. Dieser Schritt sei nötig, um die Renten in der zweiten Säule auch in Zukunft zu sichern, schreibt der Verband.

SVV Umwandlungssatz

Der Mindestzinssatz bleibt bei 2 Prozent

Der Bundesrat hat beschlossen den Mindestzinssatz in der beruflichen Vorsorge im nächsten Jahr bei 2% zu belassen. Entscheidend für die Höhe des Mindestzinssatzes sind vor allem die langfristige durchschnittliche Rendite der Bundesobligationen sowie die Entwicklung von Aktien-, Anleihen- und Liegenschaftserträgen.

Der Bundesrat berücksichtigt bei der Festlegung des Mindestzinssatzes gemäss den gesetzlichen Bestimmungen insbesondere die Erträge der Bundesobligationen, sowie zusätzlich die Rendite der Aktien, Anleihen und Liegenschaften. Ausgangspunkt für die Festlegung des Satzes ist, wie bereits in den Vorjahren, der langfristige gleitende Durchschnitt der 7-jährigen Bundesobligationen. Dieser liegt aktuell bei rund 2.3%. Bei den Anleihen und Liegenschaften ist von positiven Erträgen auszugehen. Im Bereich der Aktienmärkte konnten jedoch die massiven Verluste des letzten Jahres trotz der eingetretenen Erholung bisher noch nicht kompensiert werden.

Gemäss Darstellung des BSV spricht die insgesamt ungenügende Entwicklung der Finanzmärkte gegen eine Anhebung des aktuellen Satzes von 2%. Ein höherer Mindestzinssatz müsse auch vor dem Hintergrund der gegenwärtigen Unsicherheiten über die weitere wirtschaftliche Entwicklung abgelehnt werden. Auf der anderen Seite sei aufgrund der eingetretenen Erholung der Märkte in diesem Jahr eine Senkung des Satzes, und damit ein Wert erheblich unter dem langfristigen Durchschnitt der Bundesobligationen, nicht gerechtfertigt.

Auch die Eidgenössische Kommission für berufliche Vorsorge hat an ihrer Sitzung vom 18. September 2009 mit grosser Mehrheit einen Mindestzinssatz von 2% vorgeschlagen. Die eingegangenen Vorschläge der Kommissionsmitglieder reichten von 1.5% bis 2.5%. Die von der Kommission favorisierte Formel zur Festlegung des Satzes ergibt 1.9%. Bei der Konsultation der Sozialpartner hat eine deutliche Mehrheit entweder einen Satz von 2% vorgeschlagen oder kann unter den gegenwärtigen Umständen mit einer Beibehaltung des Satzes leben.

Mitteilung BSV

Wenig Freude am Zinsentscheid

Der Entscheid des Bundesrates, den Mindestzinssatz in der beruflichen Vorsorge bei zwei Prozent zu belassen, kommt bei Wirtschaft und Gewerkschaften nicht gut an. Letztere forderten eine höhere Verzinsung, die Arbeitgeber hätten sich einen tieferen Mindestsatz gewünscht, schreibt die NZZ.

Der Schweizerische Arbeitgeberverband äusserte sich zurückhaltend zum Entscheid. Der Verband habe für 1,75 Prozent plädiert, sagte Direktor Thomas Daum. Der Bundesrat habe sich offenbar für Stabilität entschieden. Die Vorsorgeeinrichtungen müssten nun mit diesen zwei Prozent klar kommen und hätten entsprechend weniger Puffer, falls sich die Situation an den Kapitalmärkten wieder verschlechtere.

Der Schweizerische Gewerkschaftsbund hingegen hatte die Anhebung des Satzes auf 2,5 Prozent gefordert, dies gestützt auf die gesetzlichen Bestimmungen, wie die geschäftsführende Sekretärin Colette Nova sagte. Die Lage auf den Finanzmärkten sei deutlich besser als vor einem Jahr, und auch die Renditen der Pensionskassen seien gut. Gemessen daran wäre auch die Erhöhung auf 2,5 Prozent noch bescheiden gewesen, sagte Nova. Auf lange Sicht sei es problematisch, dass der Zinssatz schnell sinke, wenn es Probleme gebe, während er umgekehrt bei einer Erholung nur langsam wieder angehoben werde.

NZZ

Versicherer: Mindestzinssatz 2010 ist zu hoch

Der Schweizerische Versicherungsverband SVV nimmt den Entscheid des Bundesrates zur Kenntnis, den Mindestzinssatz in der obligatorischen beruflichen Vorsorge für das Jahr 2010 auf 2% festzulegen. Der SVV erachtet diesen Mindestzinssatz als zu hoch und setzt sich weiterhin dafür ein, dass dieser nach einer transparenten Formel festgelegt wird. Gemäss dieser Formel liegt der Mindestzinssatz bei 1,5%.

Der Verband schlägt vor, dass der Mindestzinssatz 70% des gleitenden 7-Jahresdurchschnitts der 7-jährigen Bundesobligationen beträgt. Für das Jahr 2010 würde dies einen Mindestzins von 1,637% (Stand per Ende Juli 2009) ergeben. Weil noch viele Vorsorgeeinrichtungen in Unterdeckung sind, ist dieser Wert nach Ansicht des SVV auf 1,5% abzurunden.

Mitteilung SVV

Anpassung der BVG-Hinterlassenen- und Invalidenrenten auf den 1.1.2010

Auf den 1. Januar 2010 werden jene obligatorischen Hinterlassenen- und Invalidenrenten der zweiten Säule erstmals an die Preisentwicklung angepasst, die seit drei Jahren ausgerichtet werden. Für diese Renten, die 2006 zum ersten Mal ausgerichtet wurden, beträgt der Anpassungssatz 2,7 %.

Mitteilung BSV

Unia: PK-Gelder für innovative industrielle Produktion

Mit dem „Pakt für eine produktive Schweiz“ hat die Unia ein Kreditmodell für den “ökosozialen Umbau” vorgestellt. Ein Produktionsfonds soll bis zu 30 Mrd. Franken für innovative und nachhaltige industrielle Produktion bereitstellen. Damit könnten gemäss Vorstellungen der Gewerkschaft insbesondere Gelder der 2. Säule “den spekulativen Finanzmärkten entzogen und sicher und sinnvoll investiert werden”.

Unia Sektorleiter Industrie Corrado Pardini stellte den Produktionsfonds als ersten Schritt hin zu einem Modell dar, dass den “ökologischen Umbau der Wirtschaft vorantreibe und die Arbeit wieder ins Zentrum der Gesellschaft stelle”. Pardini geht von einer Startfinanzierung von 5 Mrd. Franken aus – dies entspreche weniger als einem Prozent der von den Pensionskassen insgesamt verwalteten Geldern. Diese hätten in Sondierungsgesprächen grosses Interesse bekundet, ökologisch und sozial sinnvolle Einlagen zu einem garantierten Zins von 4 Prozent in den Fonds zu leisten. Zusätzlich könne der Bund mit einer Anschubfinanzierung einen Startbeitrag leisten. Bereits mit dieser bescheidenen Anfangsfinanzierung könnten für den stark wachsende Markt industrieller Leasinggeschäfte bessere Bedingungen geschaffen und damit die Innovationskraft des Werkplatzes Schweiz gestärkt werden.

Unia

10vor10: PK-Sanierungsaufschläge bald überflüssig

Othmar Simeon (Swisscanto Vorsorge) und Marco Curti (ZKB) befassen sich in einem Beitrag in der Sendung 10vor10 auf TV DRS mit der aktuellen Finanzierungssituation der Schweizer Pensionskassen, welche aufgrund des aktuellen Börsenverlaufs gegenwärtig deutlich bessere Deckungsgrade aufweisen als noch im März, was Sanierungsmassnahmen zunehmend überflüssig macht und auch eine bessere Verzinsung erlaubt. Curti rechnet mit einer Fortdauer der Hausse zumindest noch im laufenden Jahr.

TV-DRS

BSV Mitteilungen über die BV Nr. 114, Beitragssätze Sicherheitsfonds

Das Bundesamt für Sozialversicherung hat die Mitteilungen über die Berufliche Vorsorge Nr. 114 publiziert. Sie enthalten folgende Hinweise: Die Beitragssätze des Sicherheitsfonds 2010, Zusammenstellung der Mitteilungen zur FZ. Stellungnahmen: Informationen an die Auffangeinrichtung bei Errichtung eines FZ-Kontos; Veräusserung von Wohneigentum zu einem bewusst tiefen Preis. Rechtsprechung: Invalidenrente, Erwerbsausfallversicherung, Übertragung von freien Mitteln, Kündigung der Anschlussvereinbarung und Rentenbezüger.

Die Beitragssätze des Sicherheitsfonds für das Bemessungsjahr 2010 wurden gemäss Antrag des Stiftungsrates genehmigt. Sie betragen unverändert 0.07 Prozent für die Zuschüsse bei ungünstiger Altersstruktur sowie 0.02 Prozent für die Insolvenzen und anderen Leistungen. Die neuen Beiträge werden Ende Juni 2011 fällig. Beitragspflichtig sind alle dem Freizügigkeitsgesetz (FZG) unterstellten Vorsorgeeinrichtungen.

Mitteilungen zur BV, Nr. 114

IPE: Pensions in Switzerland

Die Zeitschrift “Investments & Pensions & Europe” IPE hat in Ausgabe Oktober 2009 einen “Special Report” mit mehreren Beiträgen über die aktuelle Situation der BV in der Schweiz publiziert. Barbara Ottawa behandelt die Neugestaltung der Aufsicht, Emma Cusworth geht auf die Finanzierungssituation der Pensionskassen ein, André Tapernoux (Mercer) schreibt über die bevorstehende Abstimmung über die Senkung des Umwandlungssatzes und Lukas Riesen und Alfred Bühler (PPCmetrics) befassen sich mit den Auswirkungen der Inflation auf die Berufliche Vorsorge. Die IPE-Autoren haben für ihre Beiträge eine Reihe wichtiger Exponenten der Verbände und Beratungsunternehmen für ihre Artikel interviewt. Die Beiträge sind über Internet zugänglich (Registrierung notwendig).

IPE

Publica: Entlastung für die über 45-jährigen Bundesangestellten

Seit dem Primatwechsel der Pensionskasse des Bundes Publica zahlen die über 45-jährigen Bundesangestellten überdurchschnittlich hohe Sparbeiträge in die Pensionskasse. Aufgrund einer Senkung der Risikoprämie werden Mittel frei, die zur Entlastung dieser Angestellten verwendet werden. Der Bundesrat hat die Änderung des Vorsorgereglements für die Angestellten und Rentenbeziehenden des Vorsorgewerks Bund (VRAB) genehmigt.

Mitteilung EFD

Bundespersonal: “Kader profitiert erneut am stärksten”

Der Bundesrat passt die Sparbeiträge des Bundespersonals an die zweite Säule an. Trotzdem bewegt sich die Gesamtsumme des Bundes nach wie vor an der unteren Grenze der möglichen Beitragsspanne. Besonders stark von dieser Erhöhung profitieren die kurz vor der Pension stehenden Bundesangestellten in den hohen Lohnklassen. Dass vor allem die gut Verdienenden in diesen Genuss kommen, erklärt Barbara Schaerer, Direktorin des Eidgenössischen Personalamtes (EPA), damit, dass diese in der Vergangenheit besonders stark unter dem Primatwechsel gelitten hätten. Trotz Einführung der Überparität bleiben die Beitragssätze in den obersten Lohnklassen am höchsten, schreibt die Berner Zeitung.

Berner Zeitung

BLPK: Wechsel zum Beitragsprimat?

Bei der angekündigten Sanierung der Basellandschaftlichen Pensionskasse (BLPK) soll der Wechsel vom Leistungs- zum Beitragsprimat geprüft werden: Der Landrat hat ein entsprechendes SVP-Postulat mit 46 gegen 19 Stimmen überwiesen.

Der Deckungsgrad der BLPK ist wegen der schlechten Börse Ende 2008 von 93,4 auf 75,5 Prozent abgesackt. Der Landrat hat aber den Jahresbericht der Kasse oppositionslos abgesegnet und dabei Führungs- und Anlagestrategie gelobt. Die SP verwies darauf, dass nur Buchverluste vorlägen, da keine Anlagen aufgelöst werden müssten.

Die SVP jedoch will die Börsenkrise für einen Systemwechsel nutzen: Statt für fixe Leistungen Mittel zu erwirtschaften, solle die BLPK künftig Leistungen nach Massgabe der Beiträge ausrichten. Die Finanzmärkte würden wohl noch länger wenig rentieren, weshalb die PK ohne Wechsel zum Beitragsprimat grosse Risiken eingehen müsse.

Basler Zeitung

ETH: Lieber höhere Reserven als tiefere Abzüge

Die Hochschulversammlung der ETH liess sich von Vertretern der Pensionskasse Publica über die aktuelle Finanzlage und die Optionen informieren. Wie sich laut einer Mitteilung auf der Website der ETH zeigte, will ein Grossteil der HV-Mitglieder allfällig frei werdende Mittel eher zur Reservenbildung nutzen als zur Reduktion der Lohnabzüge.

ETH Life

Noser: “Man sollte die Pensionskassen zwingen”

In einem Interview mit der Handelszeitung äussert sich NR Ruedi Noser zu den Chancen der Schweiz als Innovationsstandort und ortet vor allem Mängel bei der Ausstattung von Start ups mit frischem Kapital. Hier sollten nach seiner Meinung die Pensionskassen einspringen.

Handelszeitung: Wie kann die Schweiz ihren Innovationsstandort nachhaltig stärken?
Noser: Es braucht mehr Risikokapital für Start-ups - auch um ein Umfeld zu schaffen, das dazu führt, dass gute Ideen aus dem Ausland in die Schweiz kommen. Betrachtet man die Geschichte von Start-ups in den USA, dann stellt man fest, dass viele aus dem Ausland zugewandert sind, weil sie in den USA die besseren Rahmenbedingungen vorfinden als in Europa, speziell für die Finanzierung. Der Kampf um die besten Talente wird wichtiger als das Ansiedeln von Firmen. (…)

Was muss die Politik konkret machen?
Noser: Die Politik in der Schweiz muss mit Eingriffen in das Innovationssystem vorsichtig sein. Zur Verbesserung der finanziellen Rahmenbedingungen sollte man die Pensionskassen zwingen, bei der Start-up-Finanzierung in der Schweiz aktiver zu sein. Denn heute sind sie dies vornehmlich in den USA. Zudem sollte der Bund die Basis für einen Innovationspark schaffen und damit den Forschungsstandort Schweiz international stärken. Und im Bereich der Steuern sollte der Fiskus Fremdkapital nicht länger gegenüber Eigenkapital bevorteilen. (…)

Handelszeitung

Kritik an Hedge-Fonds von Publica und BVK

«Wir investieren nicht in Hedge Funds, weil sie teuer und intransparent sind. Zudem sind die Reputationsrisiken gross, wie der Madoff-Fall und der aktuelle Skandal um Galleon wieder gezeigt haben», sagt Publica-Direktor Werner Hertzog zu cash. Solche Risiken könne sich die grösste öffentlich-rechtliche Pensionskasse der Schweiz nicht leisten. Und will es auch nicht. «Die Hedge-Fund-Branche steckt in einer Krise. Mit mehr Transparenz, einer strengeren Regulierung könnte die Branche ihre Schwächen korrigieren und hätte in Zukunft vielleicht bessere Chancen», so Hertzog.

Die zweitgrösste öffentlich-rechtliche Pensionskasse der Schweiz, die Personalvorsorge des Kantons Zürich BVK, sieht das ähnlich. Ein Nachteil von Hedge Funds sei die fehlende Transparenz, was der ganzen Branche schade, sagt Thomas Liebi, Leiter Investment-Research bei der BVK. Dazu komme die politische Dimension. «Als öffentlich-rechtliche Pensionskasse sind wir dem Kanton Rechenschaft schuldig: Investments in schlechte Hedge Funds können deshalb zu einem politischen Problem werden», so Liebi.

Kritik muss die Hedge-Fund-Branche auch von Marco Netzer, dem Direktor des AHV-Ausgleichsfonds, einstecken. «Die Manager haben in den letzten fünf Jahren ihre primäre Funktion verlassen. Statt absolute Rendite zu generieren, orientierten sie sich stärker an der Marktrendite. Wenn alles nach oben geht, ist es viel einfacher, die Märkte zu kaufen anstatt kluge Wetten einzugehen. Aber wenn es nach unten dreht, stehen sie alle nackt da. Genau das ist im Jahr 2008 passiert. Im Lichte der hohen Gebühren sehen die Manager umso schlechter aus.»

Cash

SGK-S sucht Kompromiss für öffentliche Kassen

Der Deckungsgrad der Pensionskassen von Kantonen und Gemeinden soll verbessert werden. Die Sozialkommission (SGK) des Ständerates sucht noch nach der richtigen Lösung. Sowohl der Vorschlag des Bundesrates wie der Kantone sei nicht mehrheitsfähig.

Der Bundesrat beantragt dem Parlament, dass die öffentlich-rechtlichen Vorsorgeeinrichtungen einen Deckungsgrad von 100 Prozent ausweisen. Er will ihnen bis zur Vollkapitalisierung 40 Jahre Zeit geben. Insgesamt wären dazu rund 28 Milliarden Franken nötig. Wie SGK-Präsident Urs Schwaller (cvp., Freiburg) vor den Medien erklärte, ist diese 100-Prozent-Lösung im Parlament ebenso wenig durchsetzbar wie der Antrag der Kantone, nur auf 70 Prozent zu gehen. Dies würde nur 3 Milliarden kosten. Die SGK werde am 10. November für die Dezembersession einen Kompromissantrag vorbereiten.

Die Kommission werde zwischen einem Antrag auf 75 Prozent (Kosten 5 Milliarden) und 87 Prozent (14 Milliarden) entscheiden und diesen ins Plenum tragen, sagte Schwaller. Zwischen den Vorstellungen des Bundes und der Kantone solle das «juste milieu» gefunden werden.

NZZ

Taux de couverture: les caisses publiques devraient obtenir un compromis

L'idée du Conseil fédéral d'imposer un degré de couverture de 100% aux caisses de pension publiques semble avoir du plomb dans l'aile. La commission de la sécurité sociale du Conseil des Etats ne veut pas soumettre les cantons et les communes à de telles dépenses. La commission n'a pas encore tranché, mais il est probable qu'elle choisisse un taux de couverture entre 75 et 87%, a déclaré son président Urs Schwaller (PDC/FR) mardi devant la presse. Les cantons réclament pour leur part une couverture obligatoire ne dépassant pas 70%, le reste des prestations devant continuer d'être assuré par la garantie de l'Etat.

Avant de trancher, la commission souhaite vérifier les implications financières de chaque modèle. Il existe des différences d'appréciation importantes, a relaté Urs Schwaller. Le Conseil fédéral estime que le refinancement intégral des caisses publiques coûterait 28 milliards de francs sur 40 ans, alors que les cantons parlent de 100 milliards. De telles sommes risquent de créer de grandes difficultés aux administrations, en particulier en Suisse romande, selon la commission.

Le modèle prôné par les cantons occasionnerait un refinancement estimé à 3 milliards. En plaçant la couverture obligatoire à 75%, les dépenses atteindraient 5 milliards, et 14 milliards si la barre était placée à 87%. En principe, la commission choisira son modèle en novembre, afin que le plénum puisse examiner la révision lors de la session d'hiver.

Romandie News

Interpellation Leutenegger Oberholzer: Swiss Blocks

Eingereichter Text: Die Schweizer Börse, SIX Swiss Exchange, bietet seit August 2008 grossen Finanzinstitutionen wie Anlagefonds, Banken, Versicherungen oder Pensionskassen mit "Swiss Blocks" eine Plattform an, über die sie Schweizer Wertpapiere ausserhalb des öffentlichen Orderbuchs in grossen Blöcken handeln können. Die Börse wirbt explizit mit der völligen Anonymität und den besseren Preisen dieses so genannten "Dark Pools". In Grossbritannien und den USA geraten Dark Pools wegen der mangelnden Transparenz zunehmend unter Druck der Finanzaufsichtsbehörden FSA und SEC.

Der Bundesrat wird dazu um die Beantwortung der folgenden Fragen gebeten: 1. Wie beurteilt er rechtlich und wirtschaftlich die "Swiss-Block"-Dienstleistung für institutionelle Anleger von SIX Swiss Exchange? (…).

Interpellation

NR: Rücktritt von Rudolf Rechsteiner

Laut einer Mitteilung der Basler Zeitung wird Nationalrat Rudolf Rechsteiner (SP, 51) per Ende Mai 2010 aus dem Nationalrat austreten. Als Nachfolger ist Beat Jans vorgesehen, Abteilungsleiter bei Pro Natura Schweiz. Rechsteiner ist vor allem als Kämpfer gegen Kernkraftwerke und Spezialist für Fragen der Beruflichen Vorsorge hervorgetreten. In den 14 Jahren seiner Mitgliedschaft im Parlament hat er zu diesem Thema rund 25 Vorstösse eingereicht.

Staatsanwalt fordert 4 Jahre Gefängnis für Chef der Walliser Lehrer-PK

Die Staatsanwaltschaft hat für den ehemaligen Präsidenten der Walliser Lehrerpensionskasse vier Jahre Gefängnis verlangt. Dieser ist der Veruntreuung, Betrugs, ungetreuen Geschäftsbesorgung, Urkundenfälschung und Geldwäscherei angeklagt. Der Hauptangeklagte wird beschuldigt, sich um rund vier Millionen Franken auf Kosten der Pensionskasse bereichert zu haben. Die Delikte wurde zwischen 1996 und 2000 begangen.

Ein Finanzberater, der ebenfalls angeklagt ist, schlug der Pensionskasse vor, Geld in Aktien einer kanadischen Firma zu investieren. Dieser Aktienkauf erwies sich jedoch als kein gutes Geschäft. Um den Verlust wett zu machen, kaufte der Berater Optionen auf diese Aktien. Drei Jahre später, als dem Berater finanziell das Wasser bis zum Halse stand, wurde der Vertrag zwischen ihm und der Pensionskasse stillschweigend aufgelöst, und der Präsident übernahm die Ausübungsrechte der Optionen.

Als die Kurse wieder stiegen, verkaufte die Pensionskasse die Aktien. Und auch der Präsident veräusserte seine Optionen - mit hohem Gewinn. Die Kasse musste 3,7 Millionen kanadische Dollar ausbezahlen. Um das erhaltene Geld zu waschen, überwies der Präsident dieses auf Rat eines Walliser Bankiers via Jersey in die Schweiz. Er deklarierte es als Schenkung seines belgischen Schwiegervaters. Mit einem Teil des Geldes kaufte er sich auf der französischen Seite des Genfersees eine Villa.

20 Minuten

CP VS: procès à Sion

L'ancien président de la caisse de pension des enseignants valaisans ne se considère pas comme coupable dans le procès qui s'est ouvert à son encontre pour diverses irrégularités. Il estime impossible de prouver ses éventuelles intentions délictuelles.

"Je suis inculpé, mais je ne me sens pas coupable", a-t-il déclaré à la cour lors de son interrogatoire au premier jour du procès devant le tribunal de district de Sion. En ouverture d'audience, il avait tenté de faire ajourner les débats.

Le Temps / nachrichten.ch

CS PK-Index: Sommerhoch im Q3

Der Credit Suisse Schweizer Pensionskassen Index (blaue Linie in Abbildung), der zu Beginn des Jahres 2000 mit 100 Punkten gestartet wurde, zeigt sich per 30.9.2009, nach einem kühlen Jahresbeginn im 1. Quartal und einem Frühlingserwachen im 2. Quartal, im Sommerhoch. Im Berichtsquartal legte der Index um 6,34 Punkte resp. 5,60% auf 119,6 Punkte zu. Zum positiven Resultat haben alle drei Monate beigetragen. Der beste Monat war mit einem Plus von 3,02 % (3,42 Punkte) der Juli. Mit diesem Ergebnis verzeichnet der Index die zweitbeste je erzielte Quartalssteigerung seit Messbeginn. Im Jahresverlauf konnte der Index bisher beachtliche 8,98 % zulegen.

Die BVG-Mindestverzinsung (rote Linie) wurde per 1.1.2009 auf 2% festgelegt. Im Berichtsquartal nahm diese Messlatte somit um 0,5% resp. 0,66 Punkte auf den Stand von 133,37 zu. Dank der Entwicklung an den Finanzmärkten legte der Index zum zweiten Mal in Folge mehr zu als die BVG-Mindestverzinsung. Die Differenz zwischen Index und BVG-Vorgabe nahm somit im Berichtsquartal um 5,68 Punkte (5,10%) ab. Die gesamte Differenz zwischen dem Index und der BVG-Vorgabe hat sich somit auf 13,76 Punkte reduziert. Allerdings müsste der Gesamtindex im 4. Quartal noch immer rund 12% zulegen, um diese Lücke bis Ende 2009 zu schliessen.

Mitteilung CS

Swiss Institutional Survey: Positive Performance im ersten Halbjahr

Die Ergebnisse der 13. Ausgabe des Swiss Institutional Surveys belegen die positive Performance der Umfrageteilnehmer für die ersten 6 Monate des Jahres aufgrund der seit Anfang März anhaltenden kräftigen Hausse an den Aktienmärkten. Die durchschnittliche Performance liegt zwischen 2.34% und 3.64%, je nachdem, ob vermögensgewichtete Werte berücksichtigt werden oder nicht, und je nach Art der Vorsorgeeinrichtung. Der Unterschied zwischen gewichteten und nicht gewichteten Werten könnte bedeuten, dass sich die grössten Institutionen in der Berichtsperiode etwas vorsichtiger verhielten als die kleineren Vorsorgeeinrichtungen, die stärker vom Börsenaufschwung profitiert haben.

Es lässt sich feststellen, dass die Performance des Samples etwas geringer ist als diejenige der bekanntesten Benchmarks (Pictet LPP 25: +4.1%; Pictet LPP 25 Plus: +4.8%), aber nahe bei den Ergebnissen des Index der Credit Suisse (+3.2%) liegt. Dies ist höchstwahrscheinlich darauf zurückzuführen, dass während eines Grossteils der ersten Jahreshälfte zahlreiche Vorsorgeeinrichtungen einen höheren Cashanteil im Vergleich zu ihrer strategischen Allokation gehalten haben, einen Teil ihrer Aktienexposure abgesichert oder die Aktien untergewichtet haben.

Die Analyse der Ergebnisse nach Anlageklassen zeigt deutlich, dass alle Anlageklassen – mit Ausnahme von 2 Kategorien, den nicht kotierten Privatplatzierungen (private equity), mit einer negativen Performance von unter 6%, und den indirekten Immobilienanlagen im Ausland – zum positiven Ergebnis der Schweizer Vorsorgeeinrichtungen beigetragen haben. Eine gute Performance verzeichneten ebenfalls die hedge funds und die Rohstoffe.

Swiss Institutional Survey

SIS: PKs noch zurückhaltend mit nachhaltigen Anlagen

Gut 2 von 10 Vorsorgeeinrichtungen berücksichtigen gemäss der neusten Umfrage des Swiss Institutional Survey (SIS) bei ihrer Anlagetätigkeit Kriterien der nachhaltigen Entwicklung. Am höchsten ist der Anteil bei den Pensionskassen der öffentlichen Hand. Jene Institutionen, die Kriterien der nachhaltigen Entwicklung berücksichtigen, realisieren nahezu ein Viertel ihrer Anlagen in dieser Form. Der Anteil der nachhaltigen Anlagen verzeichnete in den vergangenen 5 Jahren einen kräftigen Anstieg, der sich auch in den nächsten 5 Jahren fortsetzen dürfte und diesen Bereich zu einem Wachstumsmarkt macht. Zu den auf Grundlage von Nachhaltigkeitskriterien vorgenommenen Anlagen zählen vor allem die Aktien, gefolgt von den Immobilien und den Obligationen.

Die wichtigsten Anlageländer bleiben die Schweiz und die OECD-Staaten. Hauptgründe für die Vornahme nachhaltiger Anlagen sind zu gleichen Teilen finanzielle Kriterien, nachhaltige Wirtschaftsentwicklung in den Industrie- und Entwicklungsländern, Menschenrechte, ethische Grundsätze und Umwelt. Zur Messung der Anlageresultate verwenden die Vorsorgeeinrichtungen hauptsächlich quantitative Indikatoren, vor allem klassische Börsen- und Finanzindizes; Qualitative Indikatoren spielen eine geringere Rolle. Die Umfrageteilnehmer beurteilen das Ergebnis ihrer auf Grundlage von Nachhaltigkeitskriterien getätigten Anlagen insgesamt moderat positiv.

Swiss Institutional Survey

State Street PK-Index: 6,5 Prozent Rendite im Q3, sinkende Transaktionskosten

Für das 3. Quartal 2009 meldet der PK-Index von State Street Investment Analytics ein Plus von 6.5 Prozent auf den Wertschriften der Schweizer Pensionskassen. Dies ist erst das zweite Quartal seit Mitte 2007 mit positiver Rendite. Die Transaktionskosten im Schweizer Wertschriftenhandel reduzierten sich im dritten Quartal 2009 um 10.3 Prozent. «Die Erholung an den Finanzmärkten geht weiter» sagt Reto Tschäppeler, Vice President in Zürich. «Das dritte Quartal war das beste seit Mitte 2003. Viele Pensionskassen werden deshalb im Vergleich zu Ende 2008 deutliche Verbesserungen hinsichtlich Deckungsgrad und Sanierungsbedarf zu vermelden haben».

State Street Investment Analytics veröffentlicht ebenfalls ihre Transaktionskosten-Analyse für den Schweizer Markt. Transaktionskosten machen rund zwei Drittel der Vermögensverwaltungskosten aus. Die Kosten setzen sich aus Kommissionen, Gebühren und Opportunitätskosten zusammen. Sie reduzierten sich in der Schweiz gegenüber Ende Juni 2009 um 10.3 Prozent von 22.05 auf 19.77 Basispunkte, wobei sich hauptsächlich die Opportunitätskosten vorteilhaft entwickelt haben. Die globalen Werte sind ebenfalls gesunken, allerdings nur um 4.46 Prozent. Der Kostenblock bleibt mit durchschnittlich 35.54 Basispunkten global auf einem wesentlich höheren Niveau als in der Schweiz.

Mitteilung State Street

Avenir Suisse: Schrittweise Erhöhung des Rentenalters

Die Denkfabrik Avenir Suisse fordert, das Rentenalter «schrittchenweise» an die Lebenserwartung der Pensionierten anzupassen. Damit würde das Rentenalter 67 im Jahr 2026 wirksam werden. Damit soll verhindert werden, dass die AHV das Schicksal der IV erleidet. In ihrer neuen Publikation «Die AHV - eine Vorsorge mit Alterungsblindheit» macht Avenir Suisse Vorschläge, wie die AHV gezielt an die demografische Entwicklung angepasst werden kann. Bei einer Anpassung auf 2011 würde das Rentenalter demnach gemäss Avenir Suisse auf 65 Jahre und 1,5 Monate steigen und im folgenden Jahr auf 65 Jahre und drei Monate. Gleichzeitig will Avenir Suisse auch das Bedürfnis nach einer Flexibilisierung des Rentenalters ernst nehmen. Hier schlägt sie vor, dass pro Jahrgang ein Renteneintrittsalter bestimmt werden soll, ab dem man Anrecht auf eine volle Rente hat. Lässt man sich vor diesem aufgrund der Lebenserwartung definierten Alter pensionieren, wird die Rente gekürzt, arbeitet man länger, steigt sie.

NZZ / Avenir Suisse

Pension schemes and pension projections in the EU-27
Member States, 2008-2060

This report presents the country fiches for each Member State on the pension projection -being the largest public expenditure item covered by the projection exercise released in the 2009 Ageing Report - prepared by the AWG members and by the Directorate-General for Economic and Financial Affairs on the basis of a harmonised structure.

The 2009 Ageing Report was the third update since 2001 of the long-term economic and budgetary projections aimed at assessing the impact of ageing population. This projection exercise builds on, updates and further improves the previous exercises so as to enhance comparability across countries, consistency across expenditure items and the economic basis for the underlying assumptions.

The country fiches follow the same structure and the same set of figures is provided by all countries. The first part of the country fiches provides a description of the pension system in the country. The second part provides and discusses expected development on the basis of the main projection outcomes. The pension projections were carried out on the basis of legislation and policies in the field of pension as of July 2008. In addition, this section addresses main drivers behind the pension projection and discusses the impact these factors have on expected development of pension expenditure. Finally, the technical characteristics of the pension models used by Member States were collected in an Annex to this report.

EU, Pension Schemes

Veranstaltungen

28. Oktober, Bern
Amt für Stiftungsaufsicht des Kt. Bern
BVG-Seminar 2009. Website
26. Oktober, St. Gallen
Swiss Life Anlagestiftung
Herbsttournee mit Thomas Borer. Infos
29. Oktober, Genève
Lusenti Partners
Investissements durables, Swiss Institutional Survey, résultats. Website
29. Oktober, Luzern
Swiss Life Anlagestiftung
Herbsttournee mit Thomas Borer. Infos
3. November, Zürich
VPS Verlag
VPS Impulse, Anmeldung
12. November, Wil (St.Gallen)
Schweizer Kader Organisation SKO
Podiumsdiskussion zur Senkung des Umwandlungssatzes, Website.
18. November, Basel
Libera
Libera Forum
26. November, Zürich
Libera
Libera Forum
26. November, Luzern
Universität St.Gallen, Institut für Rechtswissenschaft
Arbeitsunfähigkeit und Taggeld. Programm und Anmeldung
27. November, Baden
Gewos
Aargauer Informationsveranstaltung für Stiftungen. Website

Ausbildung

29. Oktober, Zürich
ASIP
Ausbildung für Führungsorgane, Infos
5. November, Zürich
Kammer der Pensionskassen-Experten
Weiterbildungsveranstaltung "Finanzmathematik" und "Auswege aus der Anlage- und/oder Leistungsfalle"
5. / 12. / 19. November, Zürich
Credit Suisse
Ausbildungszyklus für Stiftungsräte. Infos und Anmeldung
10. November, Zürich
ZKB
Ausbildungszyklus für Pensionskassen. Vertiefungsseminar. Infos
11. November, Luzern
VPS Verlag
Sozialversicherung für Einsteiger. Flyer
12 novembre, Lausanne
Chambre des actuaires-conseils
Journeé de formation "Aspects empiriques de la gestion de fortune et des placements d'une institution de prévoyance, crise et défis" et "Mathématiques financières"
12. / 19. November, Luzern
VPS Verlag
Pensionskassenführung für Stiftungsräte. Workshop. Flyer
26. November, Zürich
Credit Suisse
Brush up-Tag für Stiftungsräte. Infos und Anmeldung