Vorsorgeforum - Newsletter Nr. 150

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Nr. 150 / 20. Juli 2009

Die Schlagzeilen
	Eine Studie des BSV kommt zum Schluss, dass allfällige Sanierungsmassnahmen von Pensionskassen keine negativen Effekte auf die Konjunktur hätten, hingegen ein Sanierungsmoratorium schädlich wäre.
	Roger Köppel, Chefredaktor der Weltwoche, rollt noch einmal die Vorfälle rund um die Swissfirst im Sommer 2006 auf und kommt zum Schluss, dass es sich dabei nicht um einen Banken oder Pensionskassen-, sondern einen Medienskandal handelte, in dessen Zentrum die NZZ am Sonntag steht.
	Die Sanierung der PK SBB und der Ascoop beschäftigt weiterhin die Gemüter. Von Gewerkschaftsseite wird die Bildung einer Rentnerkasse für die SBB vorgeschlagen. Derweil ist die Ascoop mit weiteren Austritten konfrontiert.
	Abrupter Wechsel bei der comPlan, der Pensionskasse der Swisscom. Françoise Bruderer, Geschäftsführerin der Pensionskasse der Post, übernimmt die Geschäftsführung ad interim.

Viel Betrieb hinter den Kulissen

Während die Kursentwicklung an den Börsen den Vorsorgeeinrichtungen etwas Luft verschafft, brodelt es derweil an diversen Orten hinter den Kulissen. Bei der comPlan, der Pensionskasse der Swisscom, ist es zu einem überraschenden Wechsel (wenigstens für Aussenstehende) gekommen. Françoise Bruderer von der PK der Post übernimmt mitten in hektischen Zeiten einen zweiten Job und leitet zusätzlich die comPlan, bis dort ein geeigneter Nachfolger gefunden ist. Sesselrücken auch bei Hewitt, wo Daniel Thomann die Geschäftsführung in der Schweiz von Urs Schaffner übernimmt.

Bei der PK-SBB, wo kürzlich ebenfalls ein (in diesem Falle schon länger angekündigter) Wechsel in der Geschäftsführung stattfand, wird darum gestritten, wie mit der schwer defizitären Pensionskasse umzugehen ist. Eine offenbar gezielte Indiskretion hat zur Veröffentlichung neuer Sanierungspläne im "Sonntag" geführt. Gleichzeitig macht sich ein prominenter Gewerkschafter für die Bildung einer Rentnerkasse stark. Damit könnten zwar die SBB entlastet werden, aber die Rentner ohne Garantien einfach ihrem Schicksal zu überlassen, scheint kaum möglich. Gleichzeitig versucht die Ascoop, mehrgleisig aus ihrem Tief zu fahren. Ob es ohne öffentliche Hilfe gelingen wird, scheint zumindest fraglich.

Die Fehler, die früher bei den öffentlichen Kassen gemacht wurden, rächen sich heute gleich mehrfach. Man hat in guten Zeiten versäumt, richtig zu finanzieren und Reserven zu bilden. Verantwortlich dafür ist in der Regel der Gesetzgeber, der hier wie andernorts offenbar nichts mehr scheut, als die finanziellen Fakten und stets geneigt ist, die Lasten künftigen Generationen weiter zu reichen. Die Rechnung zu begleichen haben die heutigen Versicherten und die Steuerzahler. Ob daraus etwas gelernt wird?

Peter Wirth E-Mail

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PK-Sanierungsmassnahmen: nicht konjunkturwirksam, schädliches Moratorium

Die schwierige Situation auf den Kapitalmärkten hat dazu geführt, dass viele Pensionskassen in Unterdeckung geraten sind. Die betroffenen Vorsorgeeinrichtungen sind verpflichtet, diese Unterdeckung mit geeigneten Massnahmen zu beseitigen. Mit Beschluss vom 22. April 2009 hat der Bundesrat das Eidgenössische Departement des Innern EDI beauftragt, die Effekte dieser Sanierungsmassnahmen auf die Konjunktur zu untersuchen und gegebenenfalls Massnahmen zu evaluieren. Der Bericht des Bundesamtes für Sozialversicherungen kommt zum Schluss, dass die Massnahmen zur Beseitigung von Unterdeckungen bei Pensionskassen den Gang der Wirtschaft nicht oder höchstens marginal beeinträchtigt.

Zusammenfassend wird in der Studie bemerkt: “Als Fazit halten wir fest, dass die betrachteten Sanierungsmassnahmen, wenn überhaupt, nur marginale Effekte auf die Konjunktur haben und damit die Wirkung der Konjunkturpakete des Bundes nicht mindern dürften. Dem stehen erhebliche mittel- bis langfristige Risiken eines Moratoriums gegenüber, die für das System der beruflichen Vorsorge eine reelle Gefahr darstellen. In der Abwägung kommen wir deshalb zum Schluss, dass ein Moratorium grundsätzlich schädlichere Wirkungen entfalten kann als eine zügige Sanierung.”

Sanierungs-Studie

Weltwoche: Die NZZ am Sonntag und der Medienskandal Swissfirst

In einem ausführlichen Beitrag zeigt Weltwoche-Chefredaktor Roger Köppel noch einmal den ganzen Umfang der schier unglaublichen Anschuldigungen auf, welche von der NZZ am Sonntag erhoben wurden und die schliesslich in eine für schweizerische Verhältnisse einmaligen Hetzkampagne gegen die Bank Swissfirst sowie eine Reihe grosser Pensionskassen mündete. Alle in deren Verlauf erhobenen Unterstellungen wurden inzwischen Punkt für Punkt widerlegt. Köppel schreibt von der “Swissfirst-Affäre, jener bizarren, von Hysterie, Journalistenirrtümern und öffentlichen Vorverurteilungen geprägten Medienkampagne, in deren Verlauf die Swissfirst-Bank kaputtgeschrieben wurde und deren Chef vorübergehend zur Persona non grata wurde”.

Die NZZ am Sonntag musste sich in einem in verknorztem Juristendeutsch formulieren Vergleich bei Thomas Matter, Gründer der Swissfirst, entschuldigen. Selbstverständlich blieb eine Entschuldigung an die Adresse der Pensionskassen aus, denen “Mauscheleien” und damit korruptes Verhalten vorgeworfen wurde. Die beiden für die “Story” massgeblichen Journalisten der NZZ am Sonntag, Charlotte Jacquemart und Daniel Hug, erhielten für ihre Kolportage renommierte Journalistenpreise, welche sie trotz der offenkundigen und haarsträubenden Fehlleistungen behalten dürfen. Dass sie zumindest mitverantwortlich am Untergang einer Bank und dutzender Arbeitsplätze sind, scheint für die Juroren belanglos. Und dass der gute Ruf von einem halben Dutzend Vorsorgeeinrichtungen grundlos geschädigt wurde – kein Anlass, einen Fehler einzugestehen.

Weltwoche

Beobachter: "Bullshit" am Verwaltungsgericht

Der Beobachter schreibt in einem Beitrag über die Klage einer Rentnerin bezüglich ihrer PK-Witwenrente: “Das Verwaltungsgericht Bern versucht, einer Rentnerin eine Beschwerde auszureden – obwohl die Rechtslage völlig klar für die Betroffene spricht. Als ihr im März die Pensionskasse die Witwenrente von 590 Franken strich, reichte sie Klage beim Berner Verwaltungsgericht ein. «Die Verneinung eines Anspruchs auf eine Witwenrente erscheint als rechtmässig», schrieb ihr die zuständige Einzelrichterin bereits eine Woche später. «Ihre Klage müsste aller Voraussicht nach abgewiesen werden.» Lora Schumacher solle bitte mitteilen, ob sie die Klage «kostenlos» zurückziehen wolle.

Damit machte das Verwaltungsgericht gleich zwei Fehler: Zum einen wäre Schumachers Klage ohnehin kostenlos gewesen – ob sie gewonnen hätte oder nicht. Der Satz im Brief erscheint wie der Versuch, einen Laien zu übertölpeln. Zum andern schätzte das Gericht die Rechtslage völlig falsch ein: Lora Schumacher hat nämlich, gemäss zwei Bundesgerichtsentscheiden, sehr wohl Anspruch auf die Witwenrente. So war denn die Pensionskasse sofort bereit, die Witwenrente zu zahlen, als ihr ein Rechtsanwalt diese klare Rechtslage darlegte. Auch das Berner Verwaltungsgericht musste Schumachers Klage schliesslich gutheissen.

Wie heisst doch der Titel des Vortrags, den die Präsidentin des Berner Verwaltungsgerichts unlängst hielt: «Wie vermeide ich Bullshit in der Berufsausübung?»

Artikel Beobachter

FuW: «Mindestintelligenz» für Vorsorge

In der Finanz und Wirtschaft vom 15.5.09 schreibt Thomas Hengartner: “Der Bundesrat hat letzten Oktober den BVG-Mindestzins auf 2% festgelegt. Die in der Schweiz Beschäftigten erhalten somit bereits zum siebten aufeinanderfolgenden Mal weniger auf ihrem Spargeld der beruflichen Vorsorge gutgeschrieben als die Rentner. Die Rentenberechnung des Vorsorgesystems setzt eine Aufzinsung der Restkapitalien der Pensionierten anhand des technischen Zinses voraus. Da dieser Satz gemäss Erhebungen im Schnitt weiterhin auf etwa 3,5% steht, hat sich die Ungleichbehandlung von Aktiven und Pensionierten richtiggehend festgesetzt.”

“Zu einer gegenüber dem vorgesehenen Rhythmus vorzeitigen Anpassung des BVG-Mindest-Zinses für 2010 lässt das gegenwärtige Zinsumfeld jedoch wenig Spielraum. Eine Erhöhung ist ökonomisch kaum zu rechtfertigen, eine weitere Senkung würde die Ungleichheiten im BVG-System noch akzentuieren.”

“Verzinsungsungleichheiten und Renten-Subventionierungen sind im schweizerischen Vorsorgesystem eigentlich nicht vorgesehen. Da die Transfers zwischen den Generationen aber einen Immer ausgeprägteren Garantiecharakter entwickeln, ist im BVG anstelle des Mindestzinses eine «Mindestintelligenz» zu fordern.”

“Der Nachteil des heutigen Vorsorgesystems ist, dass selbst die Kapitalien der Rentner voll dem Schwankungsrisiko der Pensionskassenvermögen ausgesetzt sind. Dabei ist nach allen Regeln der Vermögensbewirtschaftung für die Phase des Kapitalverzehrs eine schwankungsarme Anlagestrategie angezeigt. Intelligent ist demzufolge, die Pensionskassenversicherten in Altersgruppen einzuteilen und unterschiedliche Anlagestrategien für ihre Kapitalien zu bestimmen.”

“Mit dem Pensionierungszeitpunkt würde das Alterskapital auf ein rein ertragsorientiertes diversifiziertes Anleihenportfolio umgeschichtet. Voraussetzung eines solches Vorgehens ist, dass die Mindestzinsvorschrift entfällt und der Rentenberechnungssatz auf der Anleihenrendite basiert. Dafür würde das BVG-System von der Stellung von Kapital- und Zinsgarantien befreit, die zu suboptimalen Anlagestrategien verleiten und letztlich für Beschäftigte und arbeitgebende Unternehmen nachteilig sind.”

Blick: Kündigung, um an das PK-Kapital zu kommen?

Eine Leserin hat den Blick mit folgenden Zeilen angefragt: “Ich bin Mutter von drei erwachsenen Kindern, geschieden. Bei meinem Tod erhalten die Kinder von der Pensionskasse (PK) meines neuen Arbeitgebers nur ein Todesfallkapital, das knapp einem Fünftel des Altersguthabens entspricht. Deshalb will ich kündigen. Wird die allenfalls folgende Arbeitslosigkeit als selbstverschuldet eingestuft und mit Einstelltagen bestraft?”

Gerd Löhrer macht in seiner Antwort klar, dass die Pensionskasse mit ihren Todesfallleistungen keineswegs kleinlich ist und eine Verringerung der Arbeitslosenversicherung durchaus gerechtfertigt wäre, da es sich hier mit einer Kündigung sogar um ein schweres Selbstverschulden handeln würde.

Blick

Gewerkschafter verlangt Rentnerkasse bei den SBB

Der oberste Lokführer verlangt für die Pensionskasse SBB eine Rentnerkasse. Sonst müssten auch Rentnerinnen und Rentner für die Sanierung verpflichtet werden. Anders gehe es nicht, sagt Gewerkschafter Hubert Giger gemäss einem Artikel in der Berner Zeitung. Der Präsident des Verbands Schweizer Lokomotivführer (VSLF) fordert die Bildung einer Rentnerkasse. Damit würde das Kapital der Rentner ausgelagert, und die aktiv Versicherten müssten nicht mehr die Renten der Pensionierten mitfinanzieren. Denn der hohe Rentneranteil von 52 Prozent sei für die Sanierung ein zu grosses Hindernis. «Es ist ungerecht und unsolidarisch, die Arbeitnehmenden und den Arbeitgeber SBB während Jahren bluten zu lassen, ohne dass sich die Rentnerinnen und Rentner an der Sanierung mitbeteiligen müssen», sagt Hubert Giger der Berner Zeitung.

Hubert Giger ist nicht der erste Gewerkschafter, der die Meinung vertritt, auch Rentner müssten für Sanierungen ihrer Vorsorgewerke verpflichtet werden können. Schon im März 2003 sagte Hugo Fasel, der damalige Präsident von Travail.Suisse: «Wer die Renten für tabu erklärt, schiebt einen grossen Teil der Last auf die Arbeitnehmenden.» Nun will also auch der oberste Gewerkschafter der Lokomotivführer dieses Tabu brechen. Giger bedauert, dass sich Politiker nicht bereit erklären, dieses heisse Eisen anzufassen.

Am 17.7.09 verabschiedete der Stiftungsrat gemäss «Sonntag» die Massnahmen für die zehnjährige Sanierungsperiode. Sie würden aber noch unter Verschluss gehalten, bis sie der SBB-Verwaltungsrat am 7. September abgesegnet hat. Gemäss “Sonntag” ist vorgesehen

Ab 2010 wird ein Sanierungsbeitrag von 2,5 Lohnprozenten abgezogen.
Das Zielrentenalter wird von 63,5 auf 65 Jahre erhöht.
Das bisher einbezahlte Altersguthaben der Mitarbeiter wird für ein Jahr gar nicht verzinst, und danach folgen Minderverzinsungsrunden. Dies kann einer Kürzung der späteren Renten von heutigen Mitarbeitern von 10 Prozent entsprechen – je nachdem, wie viel der SBB-Angestellte bereits in die Pensionskasse einbezahlt hat.

Berner Zeitung, Sonntag

Ascoop: “Jeder Abgang ist schmerzhaft”

In einem Interview mit der Berner Zeitung äussert sich André Jaeggi, neuer SR-Präsident der Ascoop dazu, wie die Vorsorgeeinrichtung der Privatbahnen den Aderlass stoppen will und was sie mit der Gründung einer zweiten Stiftung bezweckt. Auszüge aus dem Interview:

Herr Jaeggi, wann wechseln Sie den Namen «Ascoop» aus?
André Jaeggi: Die Geschichte der Ascoop ist eine Tatsache. Wir können diese nicht negieren. Im Gegenteil: Wir leiten aus dieser Geschichte Ansprüche ab. Ein Drittel unserer Deckungslücke ist auf Altlasten zurückzuführen, welche auf zu ambitiöse Vorgaben der damaligen Aufsicht, des Bundesamts für Verkehr (BAV), zurückzuführen sind.

Sie sprechen den technischen Zins an.
Richtig. Der technische Zins wurde uns vorgegeben. Und dieser war bei den damaligen Arbeitnehmer- und Arbeitgeberbeiträgen zu hoch. Das heisst, die Beiträge waren zu tief, um die Leistungen korrekt zu finanzieren. So haben die Unternehmen und damit die öffentliche Hand gespart.

Immerhin kann man der Pensionskasse SBB nicht die gleiche Misswirtschaft vorwerfen wie Ihren Vorvorgängern.
Wie gesagt: Das Finanzloch bei der Ascoop ist nicht allein auf diese Misswirtschaft zurückzuführen, sondern ebenfalls auf die Vorgaben der Aufsichtsbehörde. Und noch etwas: Viele unserer Vorsorgewerke wurden von der öffentlichen Hand überhaupt nicht ausfinanziert, von Schwankungsreserven will ich schon gar nicht reden. Hier verlangen wir gleich lange Spiesse.

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BZ: Riesige Vorsorgelöcher bei den Privatbahnen

Die privaten Transportunternehmen stehen mit ihren Pensionskassen noch schlechter da als die SBB. Doch von der öffentlichen Hand erhalten sie keine Unterstützung – noch keine.

Berner Zeitung

NZZ zur Vorsorge im öffentlichen Verkehr: Höhere Abgeltungen oder Flurbereinigungen

Die NZZ beschäftigt sich in einem ausführlichen Beitrag mit den aktuellen Problemen, die sich aus der markanten Unterdeckung der Pensionskassen SBB und Ascoop ergeben. Sie zeigt nicht nur die faktische Unvermeidlichkeit öffentlicher Beiträge für deren Sanierung auf, sondern macht auch auf die Folgen aufmerksam, die sich aus deren Unterlassen ergeben würden. Es wird u.a. festgehalten: “Nur wenige der betroffenen Unternehmen können Gewinne erwirtschaften, die es ihnen gestatten, namhafte Rückstellungen zu machen. Verantwortlich dafür sind zwei Gründe: Viele touristische Unternehmen operieren unmittelbar an ihren Existenzminima, und Bahn- und Busbetriebe, die ausschliesslich im subventionierten Regionalverkehr tätig sind, dürfen keine substanziellen Gewinne erwirtschaften.”

“Unabhängig davon, ob die einzelnen Vorsorgewerke sich im Schosse der Ascoop sanieren oder – falls dies für sie möglich ist – in eine andere Kasse wechseln, haben sie ihre jeweiligen Unterdeckungen zu beseitigen. In vielen Fällen lässt sich das ohne Beteiligung der öffentlichen Hand nicht erreichen. Beim Bundesamt für Verkehr (BAV), das unterstreicht, die Lösung des Problems sei primär eine Sache der einzelnen Unternehmen und ihrer Verwaltungsräte, setzt man auf individuelle Lösungen, wie Vizedirektor Pierre-André Meyrat sagt. Diese könnten darin bestehen, dass die Betriebe jene Mittel, die sie nicht aus eigener Kraft in ihre Vorsorgewerke einzuschiessen vermögen, auf dem Kapitalmarkt beschaffen. Unternehmen, die im Regionalverkehr tätig sind, könnten dann versuchen, die Zinslasten über höhere Abgeltungen seitens von Bund und Kantonen auszugleichen. Das bedingt aber, dass die öffentlichen Körperschaften die dafür vorgesehenen Mittel entsprechend aufstocken; diesbezügliche Entscheide sind freilich noch nicht gefallen.”

Artikel NZZ

155 Zürcher Kassen melden Unterdeckung

Von den 330 Pensionskassen, die sich bisher beim Kanton gemeldet haben, hat knapp die Hälfte per Ende 2008 eine Unterdeckung aufgewiesen, wie der Zürcher Regierungsrat gemäss der Limmattaler Zeitung in der Antwort auf eine Anfrage der Alternativen Liste im Kantonsrat schreibt.

Laut Regierungsrat haben von den 729 angeschriebenen, dem Freizügigkeitsgesetz unterstellten Vorsorgeeinrichtungen 330 Kassen dem BVS bereits freiwillig ihren Deckungsgrad gemeldet. 155 wiesen eine Unterdeckung aus. Das sind 47 Prozent der Meldungen oder 21 Prozent des Gesamtbestandes an beaufsichtigten Pensionskassen. Der durchschnittliche Deckungsgrad aller bis Ende Februar 2009 freiwillig gemeldeten Unterdeckungen beträgt 93,18 Prozent. Einzelne Kassen wiesen einen Deckungsgrad von unter
90 Prozent aus.

Feintool und Sozialpartner einigen sich über Sozialplan, Regelung für Pensionskasse

Nach intensiven Verhandlungen haben sich die Feintool Geschäftsleitung und die Sozialpartner auf einen Sozialplan zugunsten der Mühlemann Mitarbeitenden geeinigt. Insbesondere auf die Ausfinanzierung der Pensionskassen-Unterdeckung, angemessene Abgangsentschädigungen sowie besondere Lösungen für ältere Mitarbeitende und die Lernenden wurde grosser Wert gelegt, wie es in einer Medienmitteilung heisst.

Der Sozialplan zugunsten der 182 Mitarbeiter der Firma Mühlemann in Biberist umfasst 20 Punkte. Besondere Berücksichtigung fanden Mitarbeiter ab dem 59. Altersjahr. Ihnen werden Einbussen in der Pensionskasse massgeblich durch Feintool ausfinanziert.

Mitteilung Feintool

PK Stadt Luzern: GPK mit Vorbehalten zur Sanierung

Der Stadtrat möchte die marode Pensionskasse der Stadt Luzern sanieren. Das befürwortet die Geschäftsprüfungskommission des Grossen Stadtrates, ist aber für ein anderes Zuständigkeitsregime. Die GPK hält in einer Mitteilung fest: Die GPK hat an ihrer Sitzung vom 2. Juli 2009 den Bericht und Antrag Pensionskasse der Stadt Luzern nach eingehender Diskussion teilweise zugestimmt. Zugestimmt wurde den Sanierungsmassnahmen für die langfristige Sicherung der Pensionskasse der Stadt Luzern. Keine Zustimmung fand in der Kommission die neue Zuständigkeitsordnung. Diese wird zu einem späteren Zeitpunkt wieder in der GPK diskutiert.

Mitteilung GPK

Breval und Netzer zu Anlagen und Finanzen der AHV

In der Handels-Zeitung äussern sich Eric Breval (Managing Director des Ausgleichsfonds, links im Bild) und Marco Netzer (VR-Präs. des Ausgleichsfonds) zu den Anlagen und Anlagestrategien des AHV-Ausgleichsfonds sowie den Aussichten für die Finanzierung der Sozialwerke AHV und IV. Auszüge:

Haben Sie mit der jüngsten Erholung wieder zugelegt?
Breval: Nur teilweise, denn wir haben seit über einem Jahr die Volatilität schrittweise reduziert. Im 2. Semester hätten wir ein «Rebalancing» vornehmen sollen, indem wir jene Anlagen kaufen, die wir zuvor verkauft haben. Der Verwaltungsrat hat aber entschieden, dass dies zu risikoreich wäre. Wir haben daher auf Zukäufe verzichtet.

Ihre risikoreiche Anlagestrategie wurde kritisiert.
Breval: Wir hatten einen Aktienanteil von 35%, heute liegt er bei 20%. Damit haben wir in fünf Jahren bis 2007 durchschnittlich 6,2% pro Jahr erwirtschaftet. Damals hat nie jemand etwas kritisiert. Verlieren wir aber 18%, wenn die Märkte bis zu 40% und mehr einbrechen, dann hätten wir weniger volatile Anlagen halten sollen. Wir hatten keinen höheren Aktienanteil als eine durchschnittliche Pensionskasse.

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Ethique suisse pour fonds de pension norvégien

Ecofact, une spin-off d’UBS, a remporté un mandat d’une durée de quatre ans pour l’examen éthique du portefeuille du fonds de pension du gouvernement norvégien. Spécialisée à l’origine dans la gestion du risque environnemental (tout ce qui a trait à l’évaluation des risques financiers en lien avec les sites contaminés ou les bâtiments amiantés, à l’époque pour l’immobilier bancaire), Ecofact a été lancée juste avant la fusion (1998). «Depuis trois ans, nous avons ajouté une nouvelle direction dans l’évaluation des risques réputationnels, environnementaux et sociaux, explique Raul Manjarin, senior consultant chez Ecofact. Nous visons aujourd’hui à nous développer à l’international.» Ecofact est très suivie par certaines banques commerciales et d’investissement, des gestionnaires d’actifs, des fonds de pension, des banques de développement et des agences de notation - dès qu’il s’agit de gérer les risques ESG et de mettre en oeuvre des procédures de dépistage. Bayern LB, Deutsche Bank, European Investment Bank, Commerzbank, J.P.Morgan, Fortis, mais aussi Pictet, Credit Suisse, UBS.

L’AGEFI

Calpers klagt gegen Rating-Agenturen

Die grosse kalifornische Pensionskasse Calpers (California Public Employees Retirement System) hat bei einem Gericht in San Francisco eine Klage gegen die Rating-Agenturen Moody's Investors Service, Standard & Poor's sowie Fitch Rating eingereicht. Darin werden die Agenturen beschuldigt, komplexe Wertpapiere «äusserst ungenau» bewertet und in fahrlässiger Weise gehandelt zu haben. Calpers sei dadurch ein Schaden von rund 1 Mrd. Dollar entstanden. Die Pensionskasse fordert Schadenersatz und Genugtuung in nicht genannter Höhe. Calpers ist mit 1,6 Mio. Rentnern und einem Anlagevermögen von 173 Mrd. Dollar die grösste öffentliche Pensionskasse der USA.

NZZ

Non-U.S. institutions have opportunity and motive to return to hedge funds

International institutional investors are making long-planned moves into hedge funds, saying the timing is right now that risks have receded and opportunities abound. “Clients who held off on making allocations are, as they begin to feel more comfortable, going ahead and making allocations to hedge funds,” said Simon Fox, principal and coordinator for European hedge funds-of-funds research at Mercer LLC, London. Funds taking the plunge include the £23 billion ($37 billion) Universities Superannuation Scheme, or USS, Liverpool, England; the $25 billion Korea Investment Corp., Seoul; and the £6 billion West Midlands Pension Fund, Wolverhampton, England.

IPE

Hewitt: Personalabbau in jedem zweiten Unternehmen

Aufgrund des Wirtschaftsabschwungs befinden sich immer mehr Unternehmen unter zunehmendem Druck. Personalabbau ist dabei eine zentrale Massnahme, wie dies auch aus der aktuellen Studie von Hewitt Associates in der Schweiz hervorgeht. Jedes zweite befragte Unternehmen hat in den vergangenen zwölf Monaten die Belegschaft reduziert, und jedes dritte befragte Unternehmen plant Entlassungen in den kommenden zwölf Monaten.

Die Untersuchung wurde im Frühjahr 2009 durch Hewitt Associates in der Schweiz durchgeführt. Insgesamt haben 81 Unternehmen verschiedener Grössen und Industriesektoren teilgenommen, darunter auch 13 SMI kotierte Unternehmungen. Die Untersuchung liefert detaillierte Resultate über die momentane Entlassungssituation in der Schweiz, wobei auch Aspekte wie Abfindungszahlungen, Kündigungsfristen und Outplacement Services analysiert werden.

Mitteilung Hewitt

Motion: Sicherheitsfonds, Vermeidung von Härtefällen bei Massenentlassungen

Der Bundesrat hat auf die Motion von NR Rudolf Rechsteiner geantwortet. Rechsteiner fordert, dass bei Teilliquidationen (Massenentlassungen) allfällige Verluste der Züger bei Unterdeckung durch den Sicherheitsfonds gedeckt werden. Rechsteiner hat dabei einen Vorschlag von Martin Wechsler aufgenommen, der in einem Artikel der Schweizer Personalvorsorge diese Idee entwickelt hatte. Der Bundesrat hat sich – wenig überraschend – mit dem Vorschlag nicht anfreunden können. Die von ihm aufgezählten Gegenargumente umfassend weitgehend die Überlegungen, die einer einfachen Umsetzung gegenüberstehen. Dazu gehören: jede Kasse ist für die Beseitigung ihrer Unterdeckung selbst verantwortlich; der Vorschlag könnte Kassen dazu verleiten, eine riskante Anlagestrategie zu verfolgen; es entstehen neue Ungleichbehandlungen, weil nur die verbleibenden Versicherten zur Sanierung beitragen müssen; die Massnahmen kämen teuer zu stehen. Der Bundesrat hat sich hingegen nicht zu dem Eingeständnis hinreissen lassen, dass die aktuelle Situation ebenfalls unbefriedigend ist. Die Motion ist noch vom Parlament zu behandeln.

Motion Rechsteiner

comPlan: Wechsel der Geschäftsführung, Françoise Bruderer übernimmt a.i.

Unter der Rubrik “de jure” findet man auf der Website von comPlan die Mitteilung des Stiftungsrats, dass in der Geschäftsleitung der Swisscom-Pensionskasse ein offenbar abrupter Wechsel stattgefunden hat. Die Mitteilung im Originaltext: “Nach über zehn Jahren hat sich Hansjörg Gurtner im Einvernehmen mit dem Stiftungsrat entschlossen, eine berufliche Veränderung anzustreben und eine neue Herausforderung zu suchen. Hansjörg Gurtner trat als Geschäftsführer von comPlan per 30. Juni 2009 zurück. Für den Aufbau und die erfolgreiche Geschäftsführung von comPlan danken wir Hansjörg Gurtner ganz herzlich. Über die Nachfolge wird der Stiftungsrat in einem offenen Ausschreibungsverfahren entscheiden.

Ab 1. Juli 2009 übernimmt Françoise Bruderer, Geschäftsleiterin der Pensionskasse Post, ad interim, die Geschäftsführung von comPlan. Wir freuen uns, mit ihr eine sehr erfahrene Pensionskassengeschäftsführerin gewonnen zu haben, und danken ihr für ihre spontane Bereitschaft, diese Aufgabe zu übernehmen.”

Mitteilung comPlan

Wechsel an der Spitze von Hewitt

Laut einer Mitteilung von Hewitt ist es an der Spitze des Unternehmens in der Schweiz zu einem Wechsel gekommen. Urs Schaffner, der kurz nach seinem Übertritt von Mercer zu Hewitt deren Geschäftsführung in der Schweiz übernommen hat, gibt die Leitung ab. An seine Stelle tritt Daniel Thomann (Bild links). In der Mitteilung heisst es dazu: “Urs Schaffner tritt als Geschäftsführer von Hewitt Associates in der Schweiz zurück, um sich als Pensionskassenexperte auf eine kundenorientiertere Rolle innerhalb von Hewitt zu fokussieren. Die Leitung des Schweizer Geschäfts von Hewitt Associates wird von Daniel Thomann übernommen”.

Zur Person von Daniel Thomann wird festgehalten: “In seiner langjährigen Beratungstätigkeit bei Hewitt hat Daniel Thomann zahlreiche Mandate von Pensionskassen grösster Schweizer Unternehmen sowohl in der Deutsch- wie auch der Welschschweiz betreut. Auch war er während 16 Jahren Mitglied der BVG-Kommission und des Vorstandes der Schweizerischen Aktuarvereinigung. Daniel Thomann hat bei Hewitt Führungsaufgaben im Bereich der Pensionskassenberatung auf europäischer Ebene inne, welche er auch weiterhin ausführen wird. Nebenberuflich ist Daniel Thomann im Vorstand des Schweizer Pensionskassenverbandes (ASIP) vertreten.”

Medienmitteilung

Erich Peter: Unterdeckung und Sanierung - Rechte und Pflichten der Vorsorgeeinrichtung

In seinem Aufsatz "Unterdeckung und Sanierung - Rechte und Pflichten der Vorsorgeeinrichtung" hat Erich Peter die aufgrund der Erfahrungen des BVS wesentlichsten und häufigsten Fragen im Zusammenhang mit Unterdeckung und Sanierung umfassend beantwortet. Die Konferenz der kantonalen BVG-Aufsichtsbehörden hat sich der in dieser Publikation geäusserten Rechtsauffassungen angeschlossen. Der Aufsatz wurde in der Juli-Ausgabe der Aktuellen Juristischen Praxis (AJP) publiziert. Peter stellt einleitend in seinem Artikel fest: “Die neuen Bestimmungen haben (…) auch neue Unsicherheiten geschaffen, was sich insbesondere durch die zahlreichen beim BVS eingehenden Anfragen zeigt. Sie stehen daher heute vor ihrer Bewährungsprobe. Mit diesem Aufsatz soll ein Beitrag geleistet werden, einige dieser Unsicherheiten zu beseitigen.”

Behandelt werden u.a. folgende Punkte: Rechtliche Grundlagen, Definitionen, Meldung der Unterdeckung, Aufgaben der Akteure, Einzureichende Unterlagen, Anforderungen an die Sanierungsmassnahmen.

Artikel Peter

economiesuisse: Für einen fairen Umwandlungssatz

Im Dossier Politik Nr. 15 befasst sich economiesuisse mit dem Umwandlungssatz. Sie hält dabei folgende Position fest: economiesuisse befürwortet den fairen Umwandlungssatz von 6,4 Prozent. Die zweite Säule muss weiterhin nach dem Prinzip des individuellen Alterssparens funktionieren. Das ist nur möglich, wenn das angesparte Altersguthaben mit einem angemessenen Umwandlungssatz in eine lebenslange Rente umgerechnet wird. Verändern sich die Parameter (Lebenserwartung, Renditeerwartung), muss der Umwandlungssatz angepasst werden. Nur so lassen sich eine Umverteilung und zusätzliche Belastung der Erwerbstätigen verhindern.

Um auf Nummer sicher zu gehen und das Fundament der zweiten Säule solide zu halten, ist eine weitere Anpassung des Umwandlungssatzes dringend nötig. Der Entscheid von Bundesrat und Parlament, den Umwandlungssatz bis 2015 auf 6,4 Prozent zu bringen, ist darum völlig richtig. Gewerkschaften und linke Kreise haben das Referendum gegen diesen Schritt ergriffen. Die Anpassung erfolgt für sie zu früh, geht zu weit und erfolgt zu rasch. Nun wird das Volk das letzte Wort haben.

dossierpolitik 21

CS Pensionskassen-Index Q2: plus 4,8 Prozent

Die ersten Berechnungen des Credit Suisse Schweizer Pensionskassen-Index, der das Anlageverhalten von über 100 Schweizer Pensionskassen berücksichtigt, ergeben für das 2. Quartal 2009 eine Performance von über 4,8 %. Im Berichtsquartal war der April mit einer Performance von knapp 3 % klar der stärkste Monat, während sich der Index im Mai nochmals um gut 1 % und im Juni um weitere rund 0,75 % verbesserte. Die BVG-Mindestrendite für das Quartal beträgt 0,50 %. Dadurch hat sich die negative Differenz des Pensionskassen-Index, der im Jahr 2000 bei 100 Punkten gestartet war, zur BVG-Vorgabe erstmals seit zwei Jahren wieder verringert, und zwar um gut 4,5 Punkte. Damit beträgt die Differenz noch ein Minus von knapp 20 Punkten. Die detaillierte Auswertung des Index für das 2. Quartal 2009 wird in rund zwei Wochen publiziert.

Ivo Furrer: Economiquement, le taux minimal LPP devrait être de 0%

Le responsable du marché suisse du Groupe Swiss Life estime qu’en 2009, le taux minimal LPP devrait être de 0%. Il explique que les assureurs ne gagnent pas de parts de marché malgré l’abondance de caisses de pension en état de forte sous-couverture.

Le Temps: Est-ce que vous profitez de la sous-couverture des caisses de pension autonomes pour gagner de nouveaux mandats?

Ivo Furrer: Non, pas vraiment. La sous-couverture oblige les entreprises qui aimeraient changer de système à procéder à un versement complémentaire. Ce n’est pas à nous de financer ce transfert. En principe, il appartient à l’employeur d’assurer ce versement. Vu le coût de l’opération, l’entreprise décide de ne pas changer. Un degré de sous-couverture protège donc les caisses autonomes et les fondations collectives face à d’éventuelles aspirations à changer d’institution de prévoyance.

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Li: Rechenschaftsbericht 2008 des Sozialfonds

Der Sozialfonds, die zahlenmässig grösste Pensionskasse in Liechtenstein, hat ihren Rechenschaftsbericht 2008 veröffentlicht. Obwohl die Marktturbulenzen Spuren hinterliessen, hat der Sozialfonds die Höhe der Verzinsung der Sparguthaben für das Jahr 2008 auf 2 % festlegen können. Mit einem Deckungsgrad per 31. Dezember 2008 von 94,9 % liegt die Stiftung Sozialfonds gemäss eigener Einschätzung “deutlich über dem schweizerischen Durchschnitt”. Bis Ende Juni 2009 hat sich der Deckungsgrad auf 97,6% erholt.

Die Summe der verwalteten Vorsorgegelder belief sich am Bilanzstichtag auf 334,7 Mio. Franken (Vorjahr 326,4 Mio.), was einem Zuwachs von 8,3 Mio. entspricht. Die Anzahl der angeschlossenen Unternehmen betrug am Stichtag 31. Dezember 2008 1317 (Vorjahr 1257). Am 31. Dezember 2008 waren bei der Stiftung Sozialfonds insgesamt 6966 Personen (2283 Frauen und 4683 Männer) aktiv versichert. Davon waren 3451 Personen in Liechtenstein, 1658 Personen in der Schweiz sowie 1844 Personen im europäischen Raum wohnhaft.

Bericht Vaterland

European Pensions Awards 2009

In 25 Kategorien (inkl. 3 special awards) werden die European Pensions Awards jeweils verliehen. Unter den Gewinnern 2009 befinden sich einige auch hierzulande bekannt Namen wie Mercer und Watson Wyatt. Die ganze Liste samt Bildern der Black Tie-Gala ist mit dem Link hier zugänglich.

UK: Pensions experts predict 'horrific news' on funds

Royal Mail is considering whether to close the company's retirement scheme to existing members, forcing them to join a new pension pot with less lucrative benefits. Pension industry insiders believe such a move could spark widespread strikes at Royal Mail. More worrying for British industry, trouble will not be reserved to the postal service. Over the next few months companies are expected to highlight the scale of Britain's pension crisis by revealing deficits on an unprecedented scale. Strikes and corporate failures could follow.

The Telegraph

Veranstaltungen

13. / 27. August, Liestal
Nordwestschweizer BVG-Aufsichtsbehörden
BVG-aktuell. Flyer
2. September, Zürich
VPS Verlag
VPS Forum, Themen aus dem Bankwesen. Anmeldung
15. Septemberm Zürich
AAM Privatbank
Breakfast Meeting mit Hanspeter Konrad, ASIP
15. September
Lusenti Partners
Swiss Equities. Website
16. September, Bern
AAM Privatbank
AAM Breakfast mit Hanspeter Konrad, ASIP
17. September
Lusenti Partners
Swiss Equities. Website
22. und 28. Oktober, Bern
Amt für Stiftungsaufsicht des Kt. Bern
BVG-Seminar 2009. Website
3. November, Zürich
VPS Verlag
VPS Impulse, Anmeldung

Ausbildung

20. August, Olten
Fachschule für Personalvorsorge
Fachkurs Kapitalanlagen. 5x1 Tag. Infos
21. August, Olten
Fachschule für Personalvorsorge
Fachkurs für Versicherungstechnik. 6x1 Tag. Infos
24.-26. August, Ermatingen
KGP / ASIP
1. KGP-Seminar 2009. Anmeldung
26.-28. August, Ermatingen
KGP / ASIP
2. KGP-Seminar 2009. Anmeldung
28. August / 4. September, Olten
Fachschule für Personalvorsorge
Seminar "Alternative Anlagen". Infos
1. / 8. September, Olten
Fachschule für Personalvorsorge
Intensivseminar Arbeitsrecht. Infos

Alle Termine auf unserer Website

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Redaktion: Peter Wirth, E-Mail

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