Zwar haben landauf, landab die Sommerferien begonnen. Die News zur Beruflichen Vorsorge sind deswegen nicht weniger geworden. Im Gegenteil. Der vorliegende Newsletter Nr. 149 ist der umfangreichste aller Zeiten.

Der Bundesrat hat sich bezüglich Sanierung der Pensionskasse SBB für eine mittlere Linie entschieden und will 1,15 Mrd. an weiteren Mitteln zur Verfügung stellen. Ob damit das Problem aus der Welt geschafft werden kann, ist eine andere Frage. Es fehlen nämlich nochmals rund 3 Mrd., und es ist höchst unsicher, ob die SBB diese selber beschaffen kann. Die Bereitschaft, den Bund noch stärker zu belasten, scheint aber gering. Mit unserer kleinen Sommerumfrage haben Sie Gelegenheit, Ihre persönliche Meinung kund zu tun. (Umfrage).

Die Probleme werden noch komplizierter mit der Schieflage der Ascoop. Sie soll sich nach Ansicht der Landesregierung selber helfen. Ob ihr das gelingt, ist ebenfalls nicht garantiert. Nach den ersten Austritten und der Gründung einer neuen Sammelstiftung zeichnet sich eine Dreiteilung der angeschlossenen Firmen ab, je nach der Finanzstärke ihrer Vorsorgewerke. Die schwächsten werden zur Existenz gefährdenden Belastung ihrer Mutterfirmen. Da es sich aber dabei um den sakrosankten Service Public handelt und erst noch im öffentlichen Verkehr mit vielfach unverzichtbaren Leistungen für den Tourismus, ist es nicht unwahrscheinlich, dass der Bund oder allenfalls die Kantone früher oder später doch nach Lösungsmöglichkeiten suchen müssen.

Das tut der Gewerkschaftsbund bereits und lancierte an seiner Medienkonferenz einen  Versuchsballon mit der Forderung nach Bundesmitteln für unverschuldet in Not geratene Vorsorgeeinrichtungen. Dass er hier heikles Gelände betritt, ist dem SGB auch klar, wenigstens seiner Geschäftsführenden Sekretärin (ihr Präsident ist in solchen Dingen eher unverfroren). Natürlich wäre ein solcher Schritt, wenn auch noch so gut abgesichert und begründet, ein übler Systembruch mit unabsehbaren Folgeschäden. Die Politik würde künftig noch heftiger ins Tagesgeschäft der Kassen eingreifen wollen, die 2. Säule endgültig in den Sog der Parteiinteressen geraten.

Aber mit einem entschiedenen "no, we can't" ist es auch nicht getan. Denn ohne rasche und massive Börsenhausse oder aber eine mehrjährige starke Inflation ist für eine Reihe von Kassen in der Tat schwer absehbar, wie sie zur Volldeckung zurückkehren sollen. Zur Stabilisierung des Systems ist deshalb Phantasie gefragt, die etwas weiter reicht als der Ruf nach dem Bund. Der Sicherheitsfonds als Deus ex Machina ist finanziell zu schwach auf der Brust, um substanziell etwas beizusteuern zu können. Dazu wäre ein zusätzlicher Fonds notwendig, der aber noch nicht einmal in Umrissen absehbar ist. Vielleicht könnte die Sommerzeit zur Entwicklung von Visionen genutzt werden. Das ist nicht verboten und sollte auch nicht alleinige Sache allzeit aktiver Parlamentarier sein.

Peter Wirth E-Mail

 

 

Leser-Umfrage: Sanierung der PK-SBB

Sind Sie der Meinung, der Bund soll weitere Mittel in die Kasse der SBB einschiessen, eventuell auch in jene der Ascoop oder denken Sie, genug ist genug? Machen Sie mit an unserer Umfrage.

Umfrage Sanierung der PK-SBB

Umwandlungssatz: Abstimmung erst 2010

Der Bundesrat hat entschieden, am 29. November, dem letzten Abstimmungstermin des laufenden Jahres, nur über die beiden Initiativen gegen den Bau von Minaretten und die Kriegsmaterial-Exporte entscheiden zu lassen. Allgemein wurde erwartet, dass auf dem Programm auch das Referendum gegen die Senkung des Mindest-Umwandlungssatzes stehen würde. Dieses kommt jetzt aber erst 2010 vor das Volk.

LeTemps schreibt auf ihrer Website zum Bundesratsentscheid: “Le Conseil fédéral a fixé le menu des dernières votations fédérales de l’année. Le programme n’inclut pas la baisse du taux de conversion dans le 2e pilier. Combattue par référendum, cette nouvelle diminution des rentes LPP des futurs retraités aurait théoriquement déjà pu être soumise au peuple le 29 novembre.

Pascal Couchepin a toutefois laissé entendre lors de l’annonce de sa démission le 12 juin qu’il s’engagerait pour que ce scrutin n’ait lieu qu’en 2010, histoire d’éviter que son successeur soit confronté à une telle votation à peine entré en fonction. Le ministre des affaires sociales démissionnaire quittera le gouvernement fin octobre.”

Parlament

Wie Gewerkschaften die Pensionskassen sanieren wollen

Der Schweizerische Gewerkschaftsbund SGB hat an einer Medienkonferenz Ideen zur Sanierung der Pensionskassen präsentiert. Colette Nova, geschäftsführende Sekretärin, machte dabei u.a. folgende Vorschläge:

• Paritätische Beteiligung der Arbeitgeber an der Sanierung auch ohne gesetzliche Pflicht. Beteiligung an sog. Nullrunden.
• Verlängerte Sanierungsfristen.
• Bundesgelder für “rentenlastige” Pensionskassen. Gefordert wird die Prüfung einer Entlastung mit Bundesmitteln aufgrund geeigneter Kriterien.
• Bundesgelder bei Teilliquidationen mit Unterdeckung, sofern die Unterdeckung nicht auf riskante Anlagen zurückzuführen ist.
• Ausfinanzierung öffentlich-rechtlicher Kassen durch den Arbeitgeber.
• Ueberarbeitung der Bewertungsregeln für Anlagen. Gleiche Bewertung von Obligationen bei Pensionskassen und Sammelstiftungen von Versicherungen zur Reduktionen der Fluktuationen.
• Finanzierung öffentlich-rechtlicher Pensionskassen. Ablehnung der vom Bundesrat geforderten Ausfinanzierung innerhalb von 40 Jahren.

SGB-Präsident Paul Rechsteiner ergänzte mit folgenden Ausführungen:

• Keine überstürzten Sanierungen.
• Wahrnehmung der Verantwortung durch die Arbeitgeber.
• Sonderlösung für die “nicht allzu zahlreichen” Fälle von Pensionskassen, bei denen ohne externe Hilfe keine Sanierung denkbar ist.
• Wahrnehmung der Leistungsversprechen (Umwandlungssatz, Mindestzins).
• Ueberprüfung des Verhältnisses zwischen erster und zweiter Säule.

SGB, Ausführungen Nova, Ausführungen Rechsteiner

Finanzkrise als Chance für die Altersvorsorge

«Eher legt sich ein Hund einen Wurstvorrat an als eine demokratische Regierung eine Budgetreserve.» Dieses Zitat des österreichischen Ökonomen Joseph Alois Schumpeter gelte leider auch für Unternehmen, Banken, Versicherungen – und die Schweizer Pensionskassen, sagte Prof. Monika Bütler von der Universität St. Gallen in ihrem Eröffnungsreferat einer Altersvorsorge-Tagung an der Universität Zürich. Bei der vom Sustainability Forum Zürich, der St. Galler Forschungsgruppe scala sowie dem Wirtschaftswissenschaftlichen Zentrum der Universität Basel getragenen Anlass erörterten Fachleute die finanzielle Situation der schweizerischen Altersvorsorge, die Folgen der Finanzkrise sowie mögliche Reformen des Dreisäulensystems.

Weiter lesen (Video-Interview Prof. Zimmermann) ...

Artikel NZZ

Fachmesse in Genf war ein Erfolg

580 Besucherinnen und Besucher, rund 100 mehr als bei der Premiere, nahmen am zweiten Salon PPS teil, der am 10. und 11. Juni im Centre International de Conférences Genève (CICG) statt gefunden hat. Rund 70 Aussteller stellten neue oder bewährte Produkte und Dienstleistungen vor. Das Rahmenprogramm bot Debatten und Referate zu finanziellen und politischen Entwicklungen in der Welt der 2. Säule. Die nächste Fachmesse 2. Säule findet am 5. und 6. Mai 2010 in Zürich statt.

 

 

 

BSV Ausschreibung: Aufsicht über die berufliche Vorsorge, internationaler Vergleich

Das Forschungsprojekt verfolgt zwei Zielsetzungen: In einer ersten Phase werden die Aufsichtssysteme der beruflichen Vorsorge im Ausland näher beschrieben und Unterschiede resp. Ähnlichkeiten mit dem schweizerischen System aufgezeigt. Gestützt auf die Ergebnisse aus der ersten Phase gilt es, mögliche Reformansätze für die Schweiz vorzuschlagen. Insbesondere sollen die Vor- und Nachteile einer allfälligen Durchführung eines Solvabilitätstests in der beruflichen Vorsorge geprüft werden.

BSV-Ausschreibungen

 

 

NZZ: Heikler Balanceakt der Profond-Vorsorgeeinrichtung

Werner Enz schreibt in der NZZ über die Situation der Sammelstiftung Profond u.a.: “Wenn nicht alles täuscht, beschäftigt die Vorsorgeeinrichtung Profond die BVG-Aufsicht des Kantons Zürich aus vielen Gründen. Das Gesetz ruft nach einer Sanierung, wenn die Verpflichtungen einer Kasse zu einem erheblichen Teil nicht mehr gedeckt sind. Profond kam Ende Jahr auf einen Deckungsgrad von 82,4%, und damit ist Sanierungsbedarf sicher gegeben. Dies ist umso mehr der Fall, als der technische Zins (…) mit 4% sehr hoch angesetzt ist. Sorgenfalten muss der Aufseher erst recht bekommen, wenn er die Unterdeckung in absoluten Zahlen (ein negatives Stiftungskapital von 573 Mio. Fr.) und die Aktienquote (von über 50%) ins Kalkül mit einbezieht. Profond ist nicht einfach ein kleiner Player, sondern eine rasch gewachsene Kasse mit stattlichem Vermögen und noch stattlicheren Verbindlichkeiten.

Damit rückt rasch die Frage ins Blickfeld, ob der BVG-Sicherheitsfonds da überhaupt ein tragfähiges Auffangnetz bilden kann. Wegen der begrenzten Ressourcen, die zurzeit im Sicherheitsfonds liegen, ist das eindeutig nicht der Fall. Daraus leitet sich aber ab, dass Vorsorgeeinrichtungen, die durch Unternehmen ohne Eigenkapital geführt werden, eine heisse Sache werden können. Das ist umso mehr der Fall, weil Sammelstiftungen aller Art geradezu zu einer aggressiven Anlagestrategie verführt werden, denn sie zahlen keine risikogerechten Prämien für die Leistungen des BVG-Sicherheitsfonds. Fazit: Profond kann zu einem Systemrisiko werden, weil die Politik versagt hat.”

NZZ

“Sonntag” interviewt Herbert Brändli

Die Zeitung “Sonntag” hat den Gründer der Sammelstiftung Profond mehrfach heftig kritisiert. Jetzt hat sich Brändli für ein Interview mit Yves Carpy zur Verfügung gestellt, just jenem Journalisten, der Brändli besonders ins Visier genommen hatte.  Auszüge aus dem Interview.

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Blick: Beiträge an die defizitäre Pensionskasse

Silvio Bertolami antwortet im Blick einem Leser, der die von seiner Pensionskasse geforderten Sanierungsbeiträge beklagt. Bertolami rechnet ihm vor, dass der Arbeitgeber in diesem Fall 60, die Arbeitnehmer 40% der Beiträge leisten und die Sanierung für die Versicherten günstiger sei als eine Zinsreduktion, welche allein von den Destinatären zu tragen ist.

Artikel im Blick
 

Mitteilungen über die BV Nr. 112

Die Mitteilungen des BSV über die Berufliche Vorsorge Nr. 112 enthalten u.a. eine Stellungnahme über Arbeitgeberzahlungen an eine FZ-Einrichtung sowie drei aktuelle Rechtsfälle.

Mitteilungen des BSV

Kurt Speck: Zweite Säule aus Schieflage befreien

Kurt Speck schreibt in “io new management” u.a.: “Nun damit zu argumentieren, die Pensionskassen würden sich bei einem wirtschaftlichen Aufschwung automatisch erholen, greift zu kurz. Konjunktureller Rückenwind verschafft den besser finanzierten Vorsorgewerken sicher eine Atempause, die strukturellen Probleme aber löst er nicht. Im Klartext: Bei der Zweiten Säule wird mit falschen Lebenserwartungen und Kapitalmarktzinsen gerechnet. Ohne einen niedrigeren Umwandlungssatz und die Entpolitisierung beim Mindestzins lässt sich die berufliche Vorsorge nicht ins Lot bringen.

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Ascoop: Gründung einer neuen Sammelstiftung

Die Pensionskasse der ASCOOP ist seit dem 1. Januar 2006 eine Sammelstiftung, der die unabhängigen Vorsorgewerke von rund 130 Unternehmen mit insgesamt 9500 Versicherten und 5400 Rentenrinnen und Rentner angeschlossen sind. Das Anlagevermögen belief sich nach der negativen Jahresperformance 2008 von 10 Prozent Ende 2008 auf 2,1 Mrd. Franken. Bei einem durchschnittlichen Deckungsgrad von 73 Prozent weist der Grossteil der angeschlossenen Vorsorgewerke eine erhebliche Unterdeckung auf.

Damit die angeschlossenen Vorsorgewerke nach der ursprünglich 15-jährigen Sanierungsperiode im Jahr 2020 den Deckungsgrad von 100 Prozent erreichen, hat die ASCOOP vor Jahresfrist einen linear ansteigenden Minimaldeckungsgrad eingeführt. Dieser soll mittels Arbeitgeberbeiträgen oder besonderen Sanierungsmassnahmen erreicht werden. Erster verbindlicher Prüfpunkt ist der Minimaldeckungsgrad von 81,23 Prozent am 31. Dezember 2009. Unter dem Patronat einiger der grössten angeschlossenen Unternehmen soll nun bis Mitte 2010 eine neue Sammelstiftung für alle Vorsorgewerke gegründet werden, die den Minimaldeckungsgradpfad verbindlich einhalten wollen. Diese Vorsorgewerke erreichen, wie im Sanierungsplan vorgesehen, spätestens Ende 2020 den Deckungsgrad von 100 Prozent. Die neue Stiftung steht auch neuen Anschlüssen offen. Die Unternehmungen, die sich der neuen Sammelstiftung nicht anschliessen können oder wollen, bleiben in der Pensionskasse der ASCOOP. Diese wird von der neuen Sammelstiftung finanziell vollständig getrennt sein.

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Interpellation: Dringliche Massnahmen zur Unterstützung der Pensionskasse Ascoop

Eingereichter Text: Der Pensionskasse der ASCOOP sind rund 140 Unternehmungen des Bahn-, Bus-, Schiffs- und Seil-/Bergbahnverkehrs der Schweiz angeschlossen. Die Kasse weist seit Ende 2002 eine erhebliche Unterdeckung auf. Ende 2008 beträgt der konsolidierte Deckungsgrad rund 71 Prozent, was einem Fehlbetrag von etwa 740 Millionen Franken entspricht.

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BVZ-Töchter gründen eigene Pensionskasse

Die zum BVZ Konzern gehörenden Bahnunternehmen Matterhorn Gotthard Bahn und Gornergrat Bahn gründen per 1. Januar 2010 eine eigene Pensionskasse. Die eigene Pensionskasse wird durch den Arbeitgeber per 31.12.2009 auf einen Deckungsgrad von 90% ausfinanziert. Vorsorge und Leistungsplan bleiben in der neu zu bildenden Pensionskasse unverändert. Sie verfügen gemäss Expertenberichten mit zusammen rund 600 Mitarbeitern über eine ausreichende Grösse für eine eigene Pensionskasse. Zudem weisen die beiden Unternehmen mit einem Verhältnis Aktive zu Rentnern von 70% zu 30% eine gute Ausgangslage für die Finanzierung der eigenen Pensionskasse auf. Die beiden Bahnen verlassen damit die Ascoop, der sie bisher angeschlossen waren.

Moneycab

Rigi Bahnen verlassen Ascoop, Vertrag mit Swisscanto

Laut einem Artikel im Bote der Urschweiz wechseln die Rigi-Bahnen von der Ascoop zur Swisscanto. Einem entsprechenden Antrag stimmte die Belegschaft einstimmig zu. Im Boten heisst es dazu: “Der Verwaltungsrat der Rigi Bahnen AG habe verschiedene Offerten geprüft. «Einer der Vorteile bei Swisscanto ist, dass eine stufenweise Ausfinanzierung der Unterdeckung möglich ist», führte Pfenniger (Direktor der Rigi-Bahnen) aus. Der bereits eingeschlagene Sanierungspfad (Arbeitnehmer und Arbeitgeber leisten Beiträge von je 2 Prozent) reicht zur Beseitigung der Unterdeckung nicht aus. «Das Unternehmen muss jährlich zusätzlich massiv einschiessen, bis die 1OQ Prozent erreicht sind. «Wir konnten eine 1:1-Lösung finden, welche nicht teurer wird, als wenn wir bei der Ascoop geblieben wären. Wir gehen einen neuen Weg mit einem neuen Partner.”

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Finanzierungslücke bei der PK der Stadt-Luzern

Die Pensionskasse der Stadt Luzern weist per Ende 2008 ein Defizit von rund 170 Millionen Franken aus. «Die Finanzkrise ist eine Ursache für das Defizit», sagt Finanzdirektor Franz Müller. Mitschuldig sei auch die Struktur der Pensionskasse: «Die Kasse hat sehr viele Bezüger mit fixen Rentenzahlungen.» Der Stadtrat hat nun zuhanden des Parlaments einen Bericht ausgearbeitet und schlägt diverse Sanierungsmassnahmen vor. Die aktiven Pensionskassenmitglieder sollen auf ihre Altersguthaben ein Prozent weniger Zins erhalten. Weiter seien die Rentner bereit, auf ein Prozent Teuerungsausgleich zu verzichten. Die Massnahmen sind auf maximal fünf Jahre beschränkt. «Wir sind finanziell im Parterre angelangt, aber noch nicht im Keller. Mit der Revision wollen wir wieder in den ersten Stock», sagt Müller.

20Minuten

Previs: Resultat für 2008 “relativ gut”

Die Previs Personalvorsorgestiftung schliesst das Geschäftsjahr 2008 mit einem Deckungsgrad von 89.4 % (Vorjahr: 102.2 %) und einer Unterdeckung von CHF 229.1 Mio. Dies bei einer Performance auf dem Anlagevermögen von - 9.3 %. Dieses negative Ergebnis relativiert sich jedoch gemäss Mitteilung der Previs “in Anbetracht der durchschnittlichen Anlagerenditen im Vorsorgeumfeld von über - 13 %”.

Auf Grund der Struktur der Kasse, mit einem Verhältnis von aktiven Versicherten und Rentnern (80 % / 20 %) sowie dem tiefen Durchschnittsalter, sind bis auf weiteres keine Sanierungsmassnahmen geplant. Bereits frühzeitig hat der Stiftungsrat per 1.1.2011 sowohl die Erhöhung des reglementarischen Rücktrittsalters von 63 auf 65, als auch die sukzessive Senkung des Umwandlungssatzes im Beitragsprimat von 7.2 % (Alter 63) auf 6.8 % (Alter 65) im Jahr 2017 beschlossen. Mit diesen Massnahmen wird den gesellschaftlichen und demografischen Rahmenbedingungen Rechnung getragen.

Mitteilung Previs

SO: Alles wird gut

Ein Sorgenkind der Solothurner Staatsfinanzen ist die Pensionskasse. Diese weist einen Deckungsgrad von 65,2 Prozent auf, was einer Unterdeckung von 1,13 Milliarden Franken entspricht. Für den Finanzdirektor ist die Pensionskasse jedoch «kein Sanierungsfall». Der Deckungsgrad soll in den nächsten 20 Jahren auf 70 bis 80 Prozent klettern. Der Solothurner Kantonsrat war sich einig, dass bei der Pensionskasse keine Hektik angebracht sei.

BernerZeitung

 

IGaSG: Factsheet geplant, Stellungnahme zu Motion Bortoluzzi/Egerszegi

Die  Mitglieder  der  Interessengemeinschaft  autonome  Sammel- und  Gemeinschaftseinrichtungen (IGaSG) haben gemäss einer Pressemitteilung beschlossen, vergleichbare Daten ihrer Vorsorgestiftungen in einem Factsheet auf der Homepage der Interessengemeinschaft zu veröffentlichen. Damit wollen sie sich von Anfragen aller Art entlasten, weil dort alle wichtigen Angaben zur Vorsorgeeinrichtung zusammengefasst würden.

Die  Mitglieder  begrüssen gemäss der Mitteilung  die  Motion  von  Ständerätin Christine  Egerszegi,  die  bei  Auflösungen  von Verträgen  in  der  beruflichen  Vorsorge  gleiche  Regeln  sowohl  für  Sammelstiftungen  der Versicherungsgesellschaften  wie  für  autonome  Sammel- und  Gemeinschaftseinrichtungen  fordert. Eine gleichlautende Motion wurde im Nationalrat von Toni Bortoluzzi unter dem Titel „BVG-Wechsel des Vorsorgewerks ohne Verluste“ eingebracht. Die Versammlung bestätigte die Wahl der Vorstandsmitglieder und David Pittet als Präsident.

Mitteilung IGaSG

24heures: Retraites Populaires tire désormais profit de son image de prudence

Elle vit une crise à deux visages. Certes, Retraites Populaires paie la chute des marchés et a vu ses placements baisser de 10,28% en 2008, un résultat «satisfaisant» en comparaison avec le marché, mais la société profite aussi de ces temps difficiles. Grâce à son image qui, en d’autres temps, aurait pu passer pour «pépère» et qui, aujourd’hui, attire. Elle a ainsi encaissé l’an dernier 499,3 millions de francs (+9,1%) de primes. Un record. Et le rythme ne faiblit pas en 2009. «Dans ces périodes difficiles, les gens recherchent davantage de sécurité et sont donc intéressés par nos produits simples et compréhensibles, par notre institution qui véhicule cette image», résume Claude Richard, directeur général de cette mutuelle qui, à défaut de craindre la crise, doit réfléchir à de nouveaux marchés de croissance.

24heures

 

Prisma Anlagestiftung mit Finanzprodukt von swissQuant Group

Die Prisma Anlagestiftung lanciert einen auf Pensionskassen zugeschnittenen Teilfonds mit quantitativen Anlagen. Die Entwicklung des Produkts beruht auf der Idee des dynamischen Risiko- Managements und der stetigen Anpassung der Asset Allokation. Es bietet damit eine Alternative zu traditionellen Portfolios mit festen Anlagequoten.

„Das im Auftrag der Prisma Anlagestiftung von swissQuant entwickelte quantitative Produkt integriert sowohl das Prinzip der Risikokontrolle als auch eine optimierte Diversifikation unter stetiger Anpassung an einen vorbestimmten Rahmen mit Hilfe von Trendschätzungen und einer variablen Strukturierung des Portfolios“, erklärt Bruno Maumené, Mitglied des Prisma-Stiftungsrates. Das in neun verschiedene Anlagekategorien Investierte quantitative Produkt hält sich an zwei Parameter: eine maximale Volatilitätstoleranz und eine Höchstgewichtung pro Anlagekategorie.

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Gottex décroche un mandat de Nestlé

Le gérant de fonds de hedge funds Gottex, établi à Lausanne, vient de décrocher un important mandat de la part du géant mondial de l’industrie alimentaire Nestlé. Diffusée via un communiqué jeudi avant l’ouverture de la bourse, la nouvelle a fait bondir l’action Gottex Fund Management de près de 8% dans les premiers échanges. Elle a finalement clôturé en hausse de 3,6% à 6,93 francs.

  Mitteilung Gottex , LeTemps

WSJ: Hedge Funds Set For Best Start In A Decade

Hedge funds are on course to complete their best start to the year since 1999 in a recovery that has begun to restore investors' faith in them, while other parts of the financial services industry continue to show signs of revival.

Hedge funds made an estimated 9.73% in returns for the year to June 24, according to figures published by data provider Hedge Fund Research. Individual managers, including UK firm Henderson Global Investors, have seen funds rise by more than 60% this year. In the wake of these results, the GBP1.8 billion (EUR2.1 billion) Avon Pension Fund has been advised to stick with its 10% allocation to hedge funds after putting them under review, while the Clwyd Pension Fund said it would keep 5% in funds of hedge funds and is looking for a single manager hedge fund.

Wallstreet Journal

Michael Jackson's death could benefit Dutch fund

For Dutch pension fund ABP, Michael Jackson's death could be good for business. The passing of the man called "King of Pop" last week has created a run on his music, which is partly owned by Dutch state pension fund ABP. It is the world's third-largest state pension fund after Japan's and Norway's. ABP bought two music catalogues last year, including the rights to some Michael Jackson songs like "You Are Not Alone," according to the website of Imagem Music Group, which manages the music assets for ABP.

The ABP spokesman declined to say what return the fund expects on its Michael Jackson songs but ABP said last year it expected its total portfolio of music rights to return just over 8 percent annually. ABP bought its pop music portfolio for 140 million euros last year from Universal Music Group, while it paid 126 million pounds for the classical music portfolio of private equity firm HgCapital Trust. Each time a CD is sold, or a radio station plays a song ABP owns, the fund makes money.

ABP, which invests in music to diversify its 173 billion euro ($242.5 billion) portfolio, also holds the rights to pop artists such as Justin Timberlake, Beyonce, Kaiser Chiefs, and classical composers such as Stravinsky and Rachmaninov. ABP was interested in buying the Beatles music collection that Michael Jackson owned if the Jackson family decided to sell, the spokesman said. "We are always interested in good investment opportunities. The Beatles catalog is of course one of the most beautiful in pop history," said the ABP spokesman.

Reuters

 

FT: Pension funds get more cautious

European pension funds have switched from being long-term investors to risk averse, short-term players focused on fixing their deficits by the date set by their regulator. Respondents, primarily pension funds, to this year’s IPE European Institutional Asset Management survey, said the “investment horizon” was the most important factor in the management of their in-house assets. Previously this was seen as far less important than factors such as performance and risk.

The sharp readjustment coincides with a marked retrenchment into lower risk assets. Exposure to fixed income and cash has risen and is expected to rise still further while equity holdings, now just a quarter of the typical portfolio, are forecast to remain around this level.

Financial Times

 

Botschaft zur PK-SBB Sanierung angekündigt, Unterstützung mit 1,15 Mrd. geplant

Die Pensionskasse SBB (PK SBB) befindet sich bereits seit einigen Jahren in Unterdeckung. Ende 2008 belief sich diese auf rund 3 Milliarden. Dazu kommt, dass die Kasse einen hohen Rentneranteil aufweist (rund 63 Prozent des Vorsorgekapitals entfällt auf die Rentner), was sie schwer sanierbar macht. Im vergangenen Jahr führte der Bundesrat eine Vernehmlassung durch. Im Vernehmlassungsbericht stellte er vier Varianten zur Diskussion. Drei davon sahen eine Rekapitalisie­rung der SBB durch den Bund vor und unterschieden sich durch die Höhe der vom Bund zu leistenden Summe. Als vierte Variante stellte der Bundesrat eine Lösung ohne Bundeshilfe zur Dis­kussion.

Aus Sicht des Bundesrates ist eine Hilfe an die SBB zur Sanierung ihrer Pensionskasse not­wendig. Er hat daher das EFD beauftragt, bis Ende 2009 eine Botschaft mit einem Bundesbeitrag von 1'148 Millionen zu erarbeiten. Bei dieser Lösung bezahlt der Bund die Unterdeckung der Altersrentner per Ende 2006 sowie die Kosten für die Senkung des technischen Zinssatzes von 4% auf 3,5%. Davon werden die von der Pensionskasse erlittenen Verluste aus nicht finanzierten Leistungen (wie z. B. aus freiwilligen vorzeitigen Pensionierungen) abgezogen.

Damit orientiert sich der Bundesrat am Vorgehen bei PUBLICA: Auch PUBLICA er­hielt vom Bund eine Einmaleinlage zur Finanzierung des fehlenden Deckungskapitals bei den Altersrentnern aufgrund der Senkung des technischen Zinssatzes. Ausserdem trägt diese Lösung der Tatsache Rechnung, dass über 80 Prozent der Altersrentner der PK SBB ehemalige Bundesrentner sind, welche bis Ende 2004 Anrecht auf Gleichbehand­lung mit den Bundesrentnern hatten. Mit diesem Bundesbeitrag allein kann die PK SBB mit grosser Wahrscheinlichkeit nicht saniert werden. Daher erwartet der Bundesrat, dass sich die SBB und ihre Mitarbeitenden in Ergänzung dazu substantiell an der Sanierung der Kasse beteiligen.

Aufgrund der in der Vernehmlassung eingegangenen Stellungnahmen, die sich gegen­über einem Bundesbeitrag für die ASCOOP noch zurückhaltender äusserten als gegenüber einem Beitrag zur Sanierung der PK SBB, verzichtet der Bundesrat auf die Erarbeitung einer Vorlage zur Sanierung der ASCOOP. Aufgrund der schwierigen Situation, in welcher sich verschiedene bei ASCOOP versicherte und im Regionalen Personenverkehr tätige Unternehmen befinden, prüfen UVEK und EFD jedoch in Einzelfällen gemeinsam Lösungsoptionen.

Weiter lesen (Interview mit BR Leuenberger im SF DRS) ...

Motion: Soziale Sicherheit für Berufe mit häufig wechselnden oder befristeten Anstellungen

Eingereichter Text: Der Bundesrat wird beauftragt, für Berufe mit häufig wechselnden oder befristeten Anstellungen, wie sie bereits im Arbeitslosenversicherungsrecht definiert sind, bestehende Lücken in der sozialen Sicherheit gegenüber anderen Berufen so weit wie möglich zu schliessen. Es soll dabei insbesondere die freiwillige berufliche Vorsorge auf entsprechende Anstellungsverhältnisse ausgedehnt werden können, und die Voraussetzungen des Arbeitslosenrechtes sollen für sukzessive Arbeitszeitreduktionen (Bemessungszeitraum, anrechenbarer Arbeitsausfall) angepasst werden.

Weiter lesen (Motion mit Antwort des Bundesrates) ...

 

Motion: Ausserordentliche Anpassung der AHV-Renten an den Mischindex

Eingereichter Text: Der Bundesrat wird eingeladen, den eidgenössischen Räten umgehend eine Vorlage für eine ausserordentliche Anpassung der AHV-Renten an den Mischindex per 1. Januar 2010 zu unterbreiten.

Motion P. Rechsteiner

Motion: Wechsel des Vorsorgewerks ohne Verluste

Eingereichter Text: Der Bundesrat wird beauftragt, eine Teilrevision des BVG vorzulegen, mit dem Ziel, gleiche Wettbewerbsbedingungen zwischen Versicherungseinrichtungen und autonomen bzw. halbautonomen Vorsorgeeinrichtungen, insbesondere Sammel- und Gemeinschaftseinrichtungen, zu schaffen. Bei der Auflösung von Verträgen (Art. 53e BVG) sind die Abzüge für das Zinsrisiko bei Anschlüssen mit Versicherungseinrichtungen abzuschaffen und es ist dafür zu sorgen, dass auch die Versicherungseinrichtungen in Analogie zu den Vorschriften bei Teilliquidation der autonomen/halbautonomen Vorsorgeeinrichtungen technische Rückstellungen, Teuerungsfonds-, Wertschwankungs- und Überschussfondsanteile der neuen Vorsorgeeinrichtung zu übergeben haben.

Motion Bortoluzzi
 

 

Carl Helbling: Mindestzins erst im Nachhinein festlegen

Nach den Sommerferien wird wieder das grosse Rätselraten um den BVG-Mindestzins 2010 beginnen, das dann im Spätherbst seinen Abschluss findet, wenn der Bundesrat seinen Entscheid dem gespannten Publikum verkündet. Mit dem Zins verbunden ist eine Prognose, wie die Kapitalmarktrendite sich im kommenden Jahr entwickeln wird. Die Erfahrung zeigt: der Bundesrat ist im Prognostizieren (natürlich) auch nicht besser als die Wirtschaftsinstitute, Hochschulprofessoren und Finanzmarktexperten und der Satz meist weit von den Realitäten entfernt. Besonders eindrücklich so im vergangenen Jahr. Carl Helbling schlägt nun vor, den Zins eher rückwärtsgewandt festzulegen, das heisst, im Oktober den Satz für das laufende Jahr zu fixieren. Das brächte diesen wichtigen Parameter der BV sehr viel näher an die Realität. Allerdings mit dem Problem, dass für alle FZ- und Altersleistungen jeweils bis zum Datum der Fixierung ein zusätzlicher Satz festgelegt werden müsste. Helbling schlägt vor, dafür die Vorjahresgrösse einzusetzen. Damit würde zwar alles ein wenig komplizierter, aber dafür auch realistischer. Erschienen ist der Beitrag mit dem Vorschlag Helblings in der Schweizer Personalvorsorge, Ausgabe 6’09.

Artikel Helbling

Demographie und Erwerbsleben

In Ausgabe 06/09 der Schweizer Personalvorsorge beschäftigen sich Christoph Thüring und Roland Kirchhofer (LCP Libera) mit der Frage nach Lebenserwartung und Pensionierungszeitpunkt. In den vergangenen Jahren hat sich der Trend zu vorzeitiger Pensionierung verstärkt, für die Zukunft sehen die beiden Autoren aufgrund der demographischen Entwicklung jedoch eine Ende dieser “goldenen Zeiten” voraus. Auf gesetzgeberischem Weg wurden in jüngster Vergangenheit diverse Massnahmen ergriffen, um auch eine längere Erwerbstätigkeit zu ermöglichen, aber noch bestehen diverse Hindernisse, nicht zuletzt steuerlicher Natur. Der Artikel zeigt auf, was noch zu unternehmen ist und welche Schritte auch auf Arbeitgeberseite nötig wären.

Artikel Libera

Economist: The end of retirement

Die Zeitschrift Economist behandelt in einer Reihe von Beiträgen das Thema Alterung der Gesellschaft und Altersvorsorge. Die Auswirkungen auf alle Bereiche von Wirtschaft und Gesellschaft sind dramatisch und weithin unterschätzt. Kein Zweifel besteht für die Autoren, dass wir länger arbeiten und die Hoffnung auf allezeit gesicherte und stetig verbesserte Altersleistungen aufgeben müssen.

Economist

 

 

 

 

 

 

Can Ageing Be Solved?

At the World Congress of Gerontology and Geriatrics in Paris, amid sessions on Alzheimer's disease, elderly care, and osteoporosis is a session provocatively titled "Ageing Is No Longer an Unsolved Biological Problem." It's organized by Leonard Hayflick, a professor of anatomy at the University of California, San Francisco. Hayflick spoke with Technology Review about his theory for the biological causes of aging and explains why he thinks that research directed at the fundamental processes of aging will yield greater returns than studying diseases of aging, such as Alzheimer's and cardiovascular disease.

Technology Review

 

 

 

GV der Konferenz der kant. BVG-Aufsichtsbehörden, Prioritätenliste für Unterdeckungsfälle

Die GV der kantonalen BVG- und Stiftungsaufsichtsbehörden fand dieses Jahr in Lausanne statt. Einer Mitteilung von Christina Ruggli, Präsidentin der Konferenz, kann entnommen werden, dass schwergewichtig die Sanierungsmöglichkeiten bei Unterdeckungen sowie die generelle Lage zur finanziellen Situation der Vorsorgeeinrichtungen behandelt wurden. Aus Sicht der Aufsichtsbehörden könne festgehalten werden, dass die bisher eingegangenen Unterlagen im grossen Ganzen den Anforderungen, welche aus Gesetz und Verordnung resultieren, entsprechen. Ein gewisser Verbesserungsbedarf sei feststellbar bei den Aussagen zum Zeithorizont, in welchem die Sanierungsmassnahmen wieder zu einer Volldeckung führen. Dabei sei den Beteiligten zuzubilligen, dass Prognosen aufgrund der instabilen Lage der Finanzmärkte sehr schwierig sind. Die Aufsichtsbehörden befassen sich derzeit mit einer Bestandesaufnahme über die entsprechenden Vorsorgeeinrichtungen und behandeln die eingehenden Fälle gemäss ihrer Prioritätenliste.

Unterdeckungsfälle aus den Vorjahren bzw. Unterdeckungsfälle, deren Deckungsgrad kleiner ist als 90%, erfahren eine Behandlung in erster Priorität; in zweiter Priorität werden Fälle mit einem Deckungsgrad zwischen 90 und 100% behandelt und in einer dritten Priorität diejenigen Fälle, welche eine eingeschränkte Risikofähigkeit aufweisen (Deckungsgrad grösser als 100%, jedoch verminderte Wertschwankungsreserven). Ebenfalls in erster Priorität behandelt werden Fälle, in welchen die hinter der Vorsorgeeinrichtung stehende Firma wirtschaftliche Schwierigkeiten hat oder allenfalls ihre Bilanz deponieren musste.

  Mitteilung

 

 

Seco: Mehr Zuwanderung dank Personenfreizügigkeit

Der erleichterte Zugang zu Fachkräften aus dem EU-Raum begünstigte das hohe Wirtschafts- und Beschäftigungswachstum der letzten Jahre. Die Konkurrenz für die inländischen Arbeitnehmenden dürfte durch die Öffnung des Arbeitsmarktes tendenziell gestiegen sein. Eine Verdrängung ansässiger Erwerbspersonen oder eine wegen der Personenfreizügigkeit höhere Arbeitslosigkeit waren jedoch nicht feststellbar. Eine negative Entwicklung bei tiefen Löhnen konnte durch die Flankierenden Massnahmen weitgehend verhindert werden. Das sind die Ergebnisse des 5. Observatoriumsberichts über die Auswirkungen der Personenfreizügigkeit seit Inkrafttreten des Freizügigkeitsabkommens Schweiz-EU am 1. Juni 2002.

Mitteilung Seco

 

Jahresbericht «Sozialversicherungen 2008» erschienen

Der jährliche Bericht über die Sozialversicherungen gemäss Artikel 76 des Bundesgesetzes über den Allgemeinen Teil des Sozialversicherungsrechts (ATSG) wurde vom Bundesrat am 1. Juli verabschiedet und liegt nun vor. Der Jahresbericht «Sozialversicherungen 2008» enthält im Sinne einer Gesamtübersicht aktuelle Informationen zu den Sozialversicherungen, einen Überblick über die jüngsten politischen Diskussionen und die sich bietenden Perspektiven. Er gibt Auskunft über die neuesten Kennzahlen der einzelnen Sozialversicherungen und stellt auch Querbezüge zwischen den verschiedenen Sozialversicherungen dar. In einem Schwerpunkt werden in dieser Ausgabe die bilateralen Abkommen und ihre Auswirkungen auf die Sozialversicherungen beleuchtet.
Gedruckte Exemplare des Berichts können ab Mitte August bestellt werden via Bundesamt für Bauten und Logistik BBL, 3003 Bern, www.bundespublikationen.ch (Bestellnummer 318.121.08D).

Jahresbericht 2009

 

 

Neue Vorstandsmitglieder des SVV

Die Delegierten des Schweizerischen Versicherungsverbandes (SVV) haben an ihrer Generalversammlung Präsident Erich Walser und elf Vorstandsmitglieder wiedergewählt und drei Mitglieder neu in den Vorstand aufgenommen: Thomas Buberl, Zurich Schweiz, Philippe Hebeisen, Vaudoise und Olav Noack, Basler Versicherungen. Sie ersetzen Rolf Mehr (Vaudoise), der altershalber zurückgetreten ist, Markus Hongler (Zurich) und Martin Strobel (Bâloise), die innerhalb ihrer Unternehmen neue Funktionen übernehmen. Ausserdem wurde Yvo Furrer, Swiss Life, zum neuen Präsidenten des Ausschuss Leben gewählt.

Mitteilung SVV

Allianz: Grosswetterlage für die Vollversicherung

In einem Interview mit der Handels-Zeitung äusserte sich CEO Manfred Knof über die Allianz in der Schweiz. Auszüge aus dem Interview:

Knof: Die Grosswetterlage spricht ganz klar für die Vollversicherung. In der Finanzkrise ist die Vollversicherungslösung der Versicherer die Antwort für Sicherheit und Stabilität. Das Wachstum, das wir im BVG-Geschäft in den beiden letzten Jahren verzeichneten, zeigt, dass die Kunden die Vollversicherung bewusst wählen, weil das Risiko nicht vom Kunden getragen werden muss wie bei den autonomen und halbautonomen Sammelstiftungen.

Also verzeichnen Sie im laufenden Jahr ein gutes Wachstum?

Knof: Das Wachstum hat sich infolge der schwierigen Marktsituation natürlich verringert. Treibende Kräfte sind in diesem Geschäft Lohnsummenerhöhungen und Einmaleinlagen. Die Rezession führt dazu, dass die Löhne weniger oder nicht angehoben werden und dass die Einmaleinlagen zurückgehen. Daher werden die Wachstumsraten im BVG-Geschäft 2009 leicht tiefer ausfallen als in den Vorjahren.

Erhalten Sie dennoch mehr Anfragen von Unternehmen, die ihre BVG-Gelder in Sicherheit bringen möchten?

Knof: Das ist so. Das Problem ist aber, dass die Kunden aufgrund der Unterdeckung der Sammelstiftung, bei der sie angeschlossen sind, finanziell gefangen sind. Bei einem Wechsel würden Sie einen Teil des Kapitals verlieren. Daher wünsche ich mir künftig gleiche Spielregeln und eine einheitliche Aufsicht für die Akteure der 2. Säule.

Handels-Zeitung

PKRück: Anhaltendes Wachstum

Im vierten Geschäftsjahr vermochte die Lebensversicherungsgesellschaft PKRück ihren Erfolgskurs fortzusetzen: 2008 wuchs die Anzahl Versicherten um 58% auf 95'000. Bei gleichzeitiger Verbesserung der Solvabilität hat die Gesellschaft zudem ihren Jahresgewinn um 41% auf 1.44 Mio. Franken gesteigert.

Als Folge des substanziellen Kundenzuwachses haben sich auch die Prämieneinnahmen dynamisch entwickelt. PKRück konnte im Jahr 2008 Einnahmen in der Höhe von 105.3 Mio. Franken verzeichnen, was einem Zuwachs von 49% gegenüber dem Vorjahr (70.7 Mio.) entspricht. Auch für das Jahr 2009 stehen die Zeichen gemäss einer Medienmitteilung gut: PKRück verfügt bereits über vertraglich vereinbarte Prämieneinnahmen in Vorjahreshöhe.

Um trotz starkem Wachstum eine hohe Solvabilität sicherzustellen, haben die Aktionäre der PKRück die Eigenkapitalbasis gestärkt. Zusammen mit dem beachtlichen Neugeldzufluss konnten die Kapitalanlagen so um 56% auf 220.5 Mio. Franken gesteigert werden. Damit wies die Gesellschaft Ende 2008 eine Solvabilitätsdeckung von 357% auf. Dies entspricht dem Dreifachen der aufsichtsrechtlich vorgeschriebenen Eigenmittel.

Das Jahr 2008 war aufgrund der prekären Lage an den Finanzmärkten ein schwieriges Jahr für Kapitalinvestoren. Dennoch konnte PKRück dank ihrer risikogerechten Anlagestrategie ein leicht positives Anlageergebnis erzielen. Die Anlagerendite für das Gesamtportfolio beläuft sich auf 0,1%.

Medienmitteilung

 

 

Mehr Transparenz bei IV-Entwicklung des Bundespersonals

Weniger neue IV-Fälle beim Bundespersonal und Massnahmen zur langfristigen Senkung der Invalidisierungen. Dies geht aus dem Bericht des Bundesrates zur IV-Entwicklung beim Bundespersonal hervor. Der Bericht erfüllt eine Motion der Geschäftsprüfungskommission des Ständerates (GPK-S). Die heute verfügbaren Zahlen zeigen, dass die neuen IV-Fälle beim Bundespersonal in den letzten Jahren abgenommen haben. Der Abwärtstrend ist genereller Art und gilt für alle erhobenen Alterskategorien (unter 50 Jahre, 50-59 Jahre, über 60 Jahre). Um künftig noch konkretere Aussagen zur Entwicklung der Invalidisierungen beim Bundespersonal machen zu können, sieht der Bundesrat Reportings zu weiteren Kennzahlen vor. Erste Daten nach neuer Erhebung sind für das Jahr 2011 zu erwarten.

Mitteilung EFD

 

 

 

Retirement-Income Systems in OECD Countries

Pension and retirement policies have changed dramatically in recent years, as governments have tried to balance the goals of adequate retirement incomes and the long-term financial sustainability of pension systems in the face of population ageing. Pensions at a Glance 2009 provides a consistent framework for comparing pension policies between countries along with reliable data.

This third edition updates information on key features of pension provision in OECD countries and provides projections of retirement income for today’s workers. It offers an expanded range of indicators, including measures of assets, investment performance, coverage of private pensions, public pension spending, and the demographic context and outlook.

Weiter lesen (Video Interview OECD) ...

Dutch government urges pension funds to boost local economy, South Korea turns to pension

Ministry of finance officials met with the largest Dutch pension funds to urge them to help bolster the Dutch economy. Ministry of finance spokeswoman Hendrianaka Bolhaar said the meeting centred on the role of institutional investors in the Dutch economy. She added the talks did not exclude any investment opportunity, so they could range from equity exposures to participation to government-sponsored infrastructure projects. The participants agreed today to meet on a frequent basis.

Weiter lesen ...

Japans Pensionskassen melden Rekordverlust

Japans Pensionskassen des öffentlichen Dienstes verlieren alles, was sie in den vergangenen acht Jahren verdient haben. Die Pensionskassen verloren 10 Billionen Yen ($104 Mrd.) im vergangenen Jahr, der zweite Verlust in Folge. Das entspricht einem Wertverlust von 10 Prozent. Die Verluste der letzten beiden Jahre verschlangen damit sämtliche Gewinne seit 2001.

Wie die Regierung bekanntgab, wachse der Anteil der älteren Bevölkerung kontinuierlich, seit die Geburtenrate fällt. 2025 wird ein Viertel der Bevölkerung im Pensionsalter sein. Die Pensionskassen des öffentlichen Dienstes haben ein Vermögen von ca. 150 Billionen Yen, von denen der Regierungsfonds ca. 90 Billionen Yen selbst investiert. Der Verlust in der Periode April bis Dezember betrug 9,13%.

Börse.Go

 

 

 

 

 

Veranstaltungen

• 13. / 27. August, Liestal
  Nordwestschweizer BVG-Aufsichtsbehörden
  BVG-aktuell. Flyer

• 2. September, Zürich
  VPS Verlag
  VPS Forum, Themen aus dem Bankwesen. Anmeldung

• 15. September
  Lusenti Partners
  Swiss Equities. Website

• 17. September
  Lusenti Partners
  Swiss Equities. Website

• 22. und 28. Oktober, Bern
  Amt für Stiftungsaufsicht des Kt. Bern
  BVG-Seminar 2009. Website

• 3. November, Zürich
  VPS Verlag
  VPS Impulse, Anmeldung

Ausbildung

• 2. Juli, Olten
  ASIP
  Aus- /Weiterbildung Stiftungsräte

• 8. Juli, Zürich
  ASIP
  Praxisseminar: Aktuelle Rechtsfragen. Infos

• 20. August, Olten
  Fachschule für Personalvorsorge
  Fachkurs Kapitalanlagen. 5x1 Tag. Infos

• 21. August, Olten
  Fachschule für Personalvorsorge
  Fachkurs für Versicherungstechnik. 6x1 Tag. Infos

• 24.-26. August, Ermatingen
  KGP / ASIP
  1. KGP-Seminar 2009. Anmeldung

• 26.-28. August, Ermatingen
  KGP / ASIP
  2. KGP-Seminar 2009. Anmeldung

• 28. August / 4. September, Olten
  Fachschule für Personalvorsorge
  Seminar "Alternative Anlagen". Infos

 

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